Что такое контрактная единица
Контрактная единица - это фактическая сумма базового актива, представленная одним фьючерсным или производным контрактом. Базовым активом может быть все, что торгуется на фьючерсной бирже, от сельскохозяйственных товаров и металлов до валют и процентных ставок. Поскольку фьючерсные контракты строго стандартизированы, контрактная единица будет указывать точное количество и характеристики актива, такие как количество и качество баррелей нефти или количество иностранной валюты. Единица контракта для опционного контракта составляет 100, что означает, что каждый контракт предназначен для покупки или продажи 100 акций.
BREAKING DOWN Контрактная группа
Контрактная единица является важным решением биржи, где она торгуется. Если единица слишком большая, многие инвесторы и трейдеры, которые хотят хеджировать меньшие риски, не смогут использовать биржу. Однако, если единица контракта слишком мала, торговля становится дорогой, поскольку с каждым торгуемым контрактом связаны затраты. Некоторые биржи ввели понятие «мини» контрактов для привлечения и удержания мелких инвесторов.
Различные фьючерсные контракты имеют разные контрактные единицы и измерения. Например, фьючерсный контракт на CAD / USD (канадский доллар / доллар США), торгуемый на Чикагской товарной бирже (CME), имеет размер контракта в 100 000 канадских долларов, в то время как контракт E-mini, также торгуемый на CME, имеет размер в 10 000 канадских долларов., Контракт EUR / USD на CME имеет размер 125 000 E, а фьючерсный контракт на золото - 100 тройских унций. В результате этих различий в размерах и спецификациях могут существовать значительные расхождения в реальной долларовой стоимости различных фьючерсных контрактов.
Контрактные единицы позволяют инвесторам легко принять решение о количестве контрактов, необходимых для хеджирования их рисков. Например, американская компания, которая должна выплатить 1 млн. Канадских долларов своему канадскому поставщику в течение трех месяцев и хочет застраховать свою подверженность растущему канадскому доллару, может сделать это путем покупки 10 фьючерсных контрактов на CAD / USD.
Ограничения контрактных единиц
Недостатком стандартизированных контрактных единиц является невозможность произвести идеальную хеджирование. Например, если американской компании придется выплатить 1, 05 млн канадских долларов своему канадскому поставщику в течение трех месяцев, то будет возможно хеджировать только 1 млн канадских долларов или 1, 1 млн канадских долларов из-за стандартизированной единицы контракта. Поэтому американская компания вынуждена хеджировать слишком много или слишком мало канадских долларов.
