Когда дело доходит до понимания длительности и недостатка инвестиций, большинство начинающих инвесторов должны изучать то, что кажется новым языком. Фактически фраза «длинная и короткая» возникла на финансовых рынках.
Мы обсудим несколько ключевых терминов, которые помогут вам лучше понять и общаться с другими участниками рынка. Эти термины используются на фондовых, производных, фьючерсных, товарных и валютных (или валютных) рынках. Вы узнаете, что покупка, продажа и шортинг действительно означают для инвесторов и как они могут использовать определенные термины взаимозаменяемо с более запутанными словами, такими как бычий и медвежий. Чтобы усугубить проблему, трейдеры опционов добавляют несколько других терминов, таких как «написание контракта» или «продажа контракта». Когда вы начнете общаться о рынках более комфортно, вы будете лучше информированы и сможете принимать разумные инвестиционные решения.
Длинные позиции и короткая позиция
Финансовые рынки позволяют вам делать несколько вещей, которые действительно распространены в повседневной жизни, и некоторые вещи, которые не являются таковыми. Когда вы покупаете автомобиль, вы владеете этим автомобилем. На фондовом рынке, также известном как фондовый рынок, когда вы покупаете акцию, вы владеете этой акцией. Вы также говорите, что у вас "длинная" акция или длинная позиция. Если вы торгуете фьючерсами, валютами или товарами, если у вас длинная позиция, это означает, что вы владеете ею и надеетесь, что она будет расти в цене. Чтобы закрыть длинную позицию, вы продаете ее.
Для большинства новых инвесторов шорт, вероятно, покажется чем-то чуждым, потому что шорт на позиции на рынке акций продает акции, которыми вы на самом деле не владеете. Брокерские фирмы позволяют спекулянтам заимствовать акции и продавать их на открытом рынке с обязательством в конечном итоге вернуть акции. Инвестор затем продаст акцию по цене дня в надежде выкупить ее по более низкой цене, оставив разницу в кармане. Каталоги и интернет-магазины используют эту концепцию ежедневно, продавая товар по более высокой цене, а затем быстро покупая его у поставщика по более низкой цене. Термин происходит от ситуации, когда человек пытается оплатить счет, но не хватает средств.
Возможно, вам будет интересно узнать, что некоторые люди считают шорт непатриотичным или «плохой формой». Во время Великой депрессии Джон Пьерпонт Морган-старший (Дж.П. Морган) прославился фразой «Не продавайте Америку коротко». Он пытался оказать давление на коротких продавцов, чтобы они не продавали акции ниже. Дебаты против коротких продаж бушуют по сей день.
Предупреждение о валюте
Когда вы торгуете иностранными валютами на «спотовом» рынке (валюты и многие товары торгуются на фьючерсных или спотовых рынках), у вас обычно длинная одна валюта и короткая другая. Это потому, что вы обмениваете одну валюту на другую, и поэтому различные мировые валюты торгуют парами.
Например, если вы думаете, что доллар США будет расти, но евро будет падать, вы можете сократить евро и быть длинным по доллару. Если вы чувствуете, что доллар будет расти, а японская иена упадет, вы можете открывать длинную позицию по доллару и короткую позицию по йене.
(Подробнее о торговле валютой см. «Торговля на Форекс: руководство для начинающих».)
Бычий или Медвежий
Другие термины, которые часто являются новыми для начинающих инвесторов, бывают «бычьи» и «медвежьи». Термин «бычий» используется для описания чувства человека к росту рынка, а «медвежий» - для человека, который чувствует, что рынок пойдет вниз. Наиболее распространенный способ, которым люди запоминают эти термины, это то, что бык атакует, наклонив голову и подняв рога вверх. Медведь атакует, проводя лапами вниз.
Чикаго является домом товарных и фьючерсных рынков; по совпадению, профессиональная баскетбольная команда - Быки, а профессиональная футбольная команда - Медведи. Талисман Чикагских Детёнышей - медвежонок.
Инвесторы также часто используют термины «длинный» или «короткий» для описания своих настроений на рынке. Вместо того, чтобы говорить, что они бычьи на рынке, инвесторы могут сказать, что они давно на рынке. Точно так же, с другой стороны, инвесторы могут сказать, что они коротки на рынке вместо того, чтобы использовать термин «медвежий». Любой термин является приемлемым при описании вашего настроения на рынке. Важно помнить, что короткие и длинные обычно подразумевают, что у вас есть определенная позиция на любом рынке, на котором вы торгуете, но, как видите, это не всегда так.
(Говоря о ссылках на животных, вы можете прочитать «Скотный двор Уолл-стрит: знакомство с жаргоном»)
Коллы против путс
Производный рынок также известен как рынок опционов. Опционами являются контракты, в которых одна сторона соглашается купить или продать определенную ценную бумагу (ценная бумага - это общий термин для любого финансового продукта) по установленной цене и в установленное время с другой стороной. Опционы очень распространены на рынке акций, но также используются на фьючерсных и товарных рынках. Рынок форекс (или валюты) известен очень креативными производными, известными как «экзотические опционы».
Для наших целей мы будем ссылаться на опционы на фондовом рынке, поскольку это первое знакомство большинства инвесторов с деривативами.
Варианты сводятся к звонкам и путам.
Опционы колл дают покупателю контракта право на покупку акций по установленной цене до или до установленной даты. Обычно другой инвестор продает колл-контракт, а это означает, что он считает, что акции останутся на прежнем уровне или пойдут вниз. Человек, который покупает звонок, является длинным по контракту, тогда как человек, который продает контракт, является коротким.
Опцион пут позволяет покупателю по контракту продать акции по установленной цене до установленной даты. Как и опцион колл, обычно есть другой инвестор, желающий продать опционный контракт, что также означает, что инвестор полагает, что акции либо останутся примерно на той же цене, либо вырастут в цене. Таким образом, человек, который покупает опционный контракт, является длинным по контракту, и человек, который продает контракт, является коротким.
Продажа опционов при использовании производного диалекта также усложняется тем, что они не только используют термины «продажа» или «шорт» в отношении контракта, трейдеры опциона также говорят, что они «написали» контракт. Сегодня контракты стандартизированы, и никто на самом деле не «пишет» контракт, но срок все еще очень распространен.
Покрытые звонки часто являются одной из первых опционных стратегий, которые изучают инвесторы - они включают в себя покупку акций и продажу контракта на звонки одновременно. Приобретенная акция выступает в качестве «обеспечения» в случае, если колл исполняет покупатель опциона, и продавец может отказаться от акций, сохраняя при этом премию, полученную за продажу опциона. Поскольку инвесторы одновременно покупают акции и продают колл, они используют ордер «купи-пиши».
(Для получения дополнительной информации о торговле опционами см. Учебник по основам опционов.)
Суть
В этот момент вы можете вернуться и перечитать словарный запас, который только что обсуждался. Давайте сделаем быстрый обзор. Инвесторы либо скажут, что они бычьи, либо длинные на рынке, либо медвежьи, либо короткие на рынке. Если у нас длинная валюта на спотовом рынке форекс, в то же время у нас короткая валюта. Это может сбивать с толку, но не так запутанно, как рынок опционов.
На рынке опционов мы можем сказать, что мы бычьи по акциям, а затем короткими путами, потому что, будучи бычьими, мы можем либо купить колл, либо продать пут. Мы можем быть медвежьими на акциях и длинными на путах, потому что если мы медвежьи, мы можем либо купить пут, либо продать колл. Это также может означать, что мы открываем короткую позицию на рынке, открывая длинную позицию на продажу, или открываем длинную позицию на рынке, открывая колл. Вы можете представить лингвистический смех, исходящий от группы покупателей опционов, разговаривающих друг с другом.
Во многих случаях, и не только в финансовом мире, преодоление языкового барьера будет одним из жизненно важных ключей к успеху. Инвестирование несет в себе свои языковые барьеры, которые должны быть преодолены путем перевода терминов и подчинения синтаксиса.
