Институциональные трейдеры против розничных трейдеров: обзор
Торговать ценными бумагами можно так же просто, как нажать кнопку «купить» или «продать» на электронном торговом счете. Однако более искушенные трейдеры могут выбрать более сложные сделки, установив предельную цену для блочной сделки, которая анализируется многими брокерами и торгуется в течение нескольких дней. Различия заключаются в типе трейдера, и есть два основных типа: розничный и институциональный.
Розничные трейдеры, часто называемые индивидуальными трейдерами, покупают или продают ценные бумаги для личных счетов. Институциональные трейдеры покупают и продают ценные бумаги для счетов, которыми они управляют для группы или учреждения. Пенсионные фонды, семьи взаимных фондов, страховые компании и биржевые фонды (ETF) являются распространенными институциональными трейдерами.
Некоторые из преимуществ институциональных трейдеров, которые когда-то имели преимущество перед розничными инвесторами, рассеялись. Доступность сложных онлайн-брокеров, возможность торговать и получать более разнообразные ценные бумаги (например, опционы), данные в режиме реального времени и широкая доступность инвестиционных данных и анализа сократили этот разрыв.
Однако этот разрыв еще не полностью закрыт. Учреждения по-прежнему обладают многочисленными преимуществами, такими как доступ к большему количеству ценных бумаг (IPO, фьючерсы, свопы), возможность договариваться о торговых сборах и гарантия лучшей цены и исполнения.
Ключевые вынос
- Институциональные трейдеры покупают и продают ценные бумаги для счетов, которыми они управляют для группы или учреждения. Розничные трейдеры покупают или продают ценные бумаги для личных счетов. Онлайн-брокеры и другие факторы сократили разрыв между институциональными и розничными трейдерами.
Институциональные трейдеры
У институциональных трейдеров есть возможность инвестировать в ценные бумаги, которые, как правило, недоступны для розничных трейдеров, такие как форварды и свопы. Сложный характер и типы транзакций обычно препятствуют или запрещают отдельных трейдеров. Кроме того, институциональные трейдеры часто требуют инвестиций в IPO.
Институциональные трейдеры обычно торгуют блоками по крайней мере из 10 000 акций и могут минимизировать затраты, отправляя сделки на биржи самостоятельно или через посредника.
Они договариваются о базовых сборах за каждую транзакцию и требуют лучшей цены и исполнения. Они не взимают расходы на маркетинг или распределение.
Из-за большого объема институциональные трейдеры могут значительно повлиять на цену акции. По этой причине они иногда могут разделить сделки между различными брокерами или с течением времени, чтобы не оказать существенного влияния.
Чем больше институциональный фонд, тем выше рыночная капитализация, как правило, имеют институциональные трейдеры. Труднее вкладывать много денег в акции меньшего размера, потому что они могут не хотеть быть мажоритарными владельцами или снижать ликвидность до такой степени, что некому будет взять другую сторону сделки.
Розничные трейдеры
Розничные трейдеры обычно инвестируют в акции, облигации, опционы и фьючерсы, и у них минимальный доступ к IPO или его отсутствие. Большинство сделок совершаются круглыми лотами (100 акций), но розничные трейдеры могут одновременно торговать любым количеством акций.
Стоимость заключения сделок, как правило, выше для розничных трейдеров, поскольку они вынуждены обращаться к брокеру, который часто взимает фиксированную плату за сделку в дополнение к расходам на маркетинг и распространение.
Количество акций, которыми торгуют розничные трейдеры, обычно слишком мало, чтобы повлиять на цену ценной бумаги.
В отличие от институциональных трейдеров, розничные трейдеры с большей вероятностью будут инвестировать в акции с малой капитализацией, потому что они могут иметь более низкие цены, что позволяет им покупать много разных ценных бумаг в достаточном количестве акций для достижения диверсифицированного портфеля.
