Анализ капитальных вложений - это процедура составления бюджета, которую компании и правительственные учреждения используют для оценки потенциальной доходности долгосрочных инвестиций. Анализ капитальных вложений оценивает долгосрочные инвестиции, которые могут включать в себя основные средства, такие как оборудование, машины или недвижимость. Цель этого процесса состоит в том, чтобы определить вариант, который может принести максимальную доходность на вложенный капитал. Компании могут использовать такие методы, как анализ чистой приведенной стоимости (NPV), анализ дисконтированных денежных потоков (DCF), анализ риска-доходности и нейтральную к риску оценку в анализе капитальных вложений.
Анализ капитальных вложений
Капитальные вложения сопряжены с риском, поскольку включают в себя значительные первоначальные расходы на активы, рассчитанные на долгие годы службы, и на их оплату потребуется много времени. Одним из основных требований фирмы, оценивающей капитальный проект, является инвестиционный доход, превышающий норму препятствий или требуемую норму прибыли для акционеров фирмы. Двумя наиболее распространенными инструментами анализа капитальных вложений являются модели NPV и DCF. Эти модели отображают первоначальные затраты капитала и все последующие денежные потоки от проекта. Для расчета приведенной стоимости денежных потоков используется соответствующая ставка дисконтирования. Если эта текущая стоимость больше первоначальной инвестиционной стоимости, проект может получить зеленый свет.
Правильный путь анализа капиталовложений
Решения о капиталовложениях не принимаются легко. Аналитические модели просты в настройке. Входные данные, однако, приводят результаты модели; поэтому разумные предположения имеют решающее значение для определения того, идет ли предполагаемая инвестиция вперед. Денежные потоки, скажем, через три или пять лет могут быть трудными для прогнозирования. Ставка дисконтирования, когда она применяется к будущим годам, оказывает существенное влияние на расчет приведенной стоимости. Должен быть выполнен анализ чувствительности, при котором различные переменные вводятся в модель для оценки изменений в стоимости. Но даже в этом случае неожиданные события могут расстроить модель, разработанную наилучшим образом, с наиболее разумными предположениями, и в этом случае разработчик модели может принять решение включить факторы непредвиденных обстоятельств в анализ.
