Компании часто испытывают изменения в своей прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) из-за внешних факторов, которые они не контролируют. Наиболее значимыми факторами, влияющими на маржу EBITDA, являются инфляция или дефляция в экономике, изменения в законодательстве и регулировании, конкурентное давление со стороны конкурентов, изменения рыночных цен на товары и услуги и изменения в предпочтениях потребителей.
Инфляция и Дефляция
Компания может испытывать рост стоимости проданных товаров из-за инфляции, которая приводит к росту цен на материалы и рабочую силу, которые идут на производство товаров и услуг. Если компания не сможет выдержать рост затрат путем повышения цен, рентабельность по EBITDA снизится. Противоположность верна с дефляцией. Если цены на факторы производства компании снижаются, и компания может поднять свои цены, маржа EBITDA улучшается.
Например, в 2015 году многие предприятия розничной торговли и торговли продуктами питания стали испытывать нехватку квалифицированной рабочей силы; в результате они начали повышать почасовую оплату труда работников. Если такие повышения заработной платы не будут смягчены ростом цен на товары розничной торговли, маржа EBITDA может снизиться.
регулирование
Законы и нормативные акты представляют собой еще один внешний фактор, который может повлиять на рентабельность EBITDA компании. Например, если законы штата или федеральные законы повышают минимальную заработную плату, компании, которые больше всего полагаются на низкоквалифицированную рабочую силу, могут испытывать снижение маржи EBITDA, если только они не передадут все повышение заработной платы потребителю за счет повышения цен на товары и услуги., Другим примером регулирования, влияющего на рентабельность по EBITDA, являются высокие затраты на соблюдение нормативных требований. Производители угля в Соединенных Штатах столкнулись с растущими расходами на соблюдение требований, поскольку природоохранное законодательство требует сокращения выбросов углекислого газа.
Конкурентное давление
Компания может испытать снижение рентабельности по EBITDA, если появятся новые конкуренты, бросающие вызов статус-кво компании. Если новые конкуренты могут предлагать более качественные и более дешевые продукты и услуги, компания может потерять свою долю рынка, и ее продажи могут начать снижаться. Если компания не устраняет конкурентное давление и не снижает свои постоянные затраты, заложенные в производственные процессы, маржа EBITDA может начать снижаться.
Движение по рыночной цене
Компания может столкнуться с изменениями рентабельности по EBITDA, если цена продаваемого ею продукта меняется в результате рыночных сил, которые компания не контролирует.
Например, рост цен на нефть после 2009 года стал благом для производителей нефти, и их рентабельность по EBITDA значительно увеличилась. Однако, поскольку цена на нефть в 2014 году резко упала, многие производители энергии стали свидетелями снижения своих доходов и рентабельности по EBITDA.
Потребительские предпочтения
Изменения в потребительских предпочтениях могут улучшить или ухудшить рентабельность по EBITDA, увеличив или уменьшив спрос на продукты и услуги компании.
Например, товары для здоровья и продукты питания стали особенно популярны среди потребителей. В результате магазины здоровой пищи и производители товаров для здоровья, такие как Whole Foods Market и Hain Celestial Group, значительно улучшили свои показатели EBITDA.
