Глобальное воздействие
С июня 2014 года произошло значительное снижение цен на нефть, в результате чего цены на нефть упали до пятилетнего минимума. Несмотря на то, что падение цен на нефть приносит пользу потребителям за счет увеличения их реальных доходов и сокращения затрат на производство, оно представляет собой серьезную проблему для богатых нефтью экономик по всему миру, которые зависят от высоких цен на нефть. (Чтобы узнать больше о причинах падения цен на нефть, см. Статью: Почему цены на нефть так сильно упали в 2014 году? )
Асимметричные последствия падения цен на нефть для импортеров и экспортеров нефти существенно повлияли на прогнозируемые глобальные темпы роста на 2015 и 2016 годы, опубликованные Международным валютным фондом (МВФ) в его докладе «Перспективы развития мировой экономики». МВФ снизил глобальный рост, который ожидается в 2015 и 2016 годах, до 3, 5 и 3, 7 процента соответственно - оба сократились на 0, 3 процента. Влияние роста на перспективы глобального роста из-за снижения цен на нефть наряду с другими факторами, такими как обесценение евро и иены, было более чем компенсировано неблагоприятными силами, действующими на мировую экономику, включая экономические кризисы во многих странах с развитой и развивающейся рыночной экономикой.
Седьмой по величине экспортер нефти...
Венесуэла, 7- й крупнейший нетто-экспортер нефти в 2013 году, получает около 96 процентов своей экспортной выручки от нефтяных секторов. По данным Центрального разведывательного управления, эти доходы от нефти составляют 45 процентов бюджетных доходов Венесуэлы и около 12 процентов ее ВВП. Поэтому очевидно, что Венесуэла очень уязвима к колебаниям цен на нефть и что падение цены на баррель на 1 доллар означает значительную потерю государственных доходов. (См. Статью: Когда нефть наконец достигнет дна? )
Во время длительного нефтяного бонанса экономическое неумелое управление Венесуэлой было замаскировано ее растущими нефтяными доходами, которые использовались для финансирования популистских социальных программ. Это улучшило социальные показатели страны и привело к макроэкономическому балансу. Однако экономика, зависящая от нефти, без конкурентного ненефтяного сектора, в настоящее время сталкивается с огромной проблемой, поскольку цены за баррель достигли пятилетнего минимума, и ожидается, что ситуация ухудшится к первой половине 2015 года.
Результаты десятилетий бесхозяйственности и самой высокой в мире инфляции...
Правительство Венесуэлы контролирует выпуск и сокращает импорт, что привело к нехватке предметов первой необходимости, таких как кофе, молоко, мука, лекарства, мыло и т. Д. Его обширная денежно-кредитная политика и расходы на дефицит привели к росту его годовой инфляции на шестилетнем максимуме в 63, 6 процента к декабрю 2014 года, который является самым высоким в мире в 2014 году. (См. видео: Что такое инфляция ?)
По мнению некоторых экономистов, уровень инфляции в Венесуэле достигнет трехзначного показателя, поскольку дефицит основных товаров еще больше возрастает. Правительство Венесуэлы уже начало заниматься раздачей продовольствия под военной защитой и распорядилось использовать машины для снятия отпечатков пальцев, чтобы ограничить сумму, которую человек может купить в определенном магазине.
Медленный коллапс
Венесуэла, Нигерия, Ирак и Эквадор обратились к Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) с просьбой ограничить добычу нефти, чтобы подтолкнуть цены на нефть обратно. Однако ОПЕК (а точнее саудовцы, обладающие превосходными производственными мощностями) объявили, что будут поддерживать добычу на текущих уровнях, чтобы Саудовская Аравия и другие страны Персидского залива сохранили свою долю на рынке.
По оценкам ОПЕК, мировые поставки нефти превысят спрос более чем на миллион баррелей в день в первой половине 2015 года, при этом спрос немного возрастет менее чем на 1 процент. Это может привести к крайней нехватке в Венесуэле в 2015 году, что приведет к дальнейшим политическим и экономическим беспорядкам и нестабильности, тем более что решение ОПЕК вряд ли изменится, и нет никаких признаков того, что цены на нефть вырастут до уровня июня 2014 года.
В октябре 2014 года МВФ первоначально прогнозировал спад в 3 и 1 процентах в 2014 и 2015 годах соответственно для Венесуэлы - экономики, в которой темпы роста ВВП составляли 5, 6 процента в 2012 году. Однако МВФ в своих последних прогнозах на январь 2015 года, пересмотр и дальнейшее снижение прогноза рецессии в Венесуэле на 2015 год до 7 процентов. Это делает экономику Венесуэлы одной из наиболее острых и наиболее пострадавших от падения цен на нефть, за которой следует российская экономика, прогнозы которой были пересмотрены в сторону понижения до спада в 3, 5 процента с более раннего прогноза роста на 0, 5 процента. Этим странам стало труднее притуплять экономический шок, который они испытывают из-за их больших текущих расходов, которые нелегко сократить. (О влиянии падения цен на нефть на российскую экономику см. Статью: Как цена на нефть влияет на экономику России? )
Что касается пересмотра темпов рецессии в Венесуэле, то глава департамента Западного полушария МВФ г-н Алехандро Варнер сказал: «… Действительно, каждое падение цен на нефть на 10 долларов ухудшает торговый баланс Венесуэлы на 3, 5 процента ВВП, что больше эффект гораздо больше, чем в любой другой стране региона. Потеря экспортной выручки приводит к росту финансовых проблем и резкому экономическому спаду ».
Направляясь к дефолту?
После неудачной попытки президента Венесуэлы за границей просить других производителей нефти ограничить добычу нефти, цена на нефть продолжает падать, и перспективы венесуэльского дефолта увеличились.
Венесуэла и ее государственная нефтяная компания в предыдущие годы брали на себя большие долги, и в случае дефолта могут быть конфискованы нефтеперерабатывающие заводы и другие активы компании. Венесуэла также имеет некоторые финансовые обязательства, такие как выплаты долгов иностранным компаниям, многие из которых уже вывели свой бизнес из страны, ожидая, пока правительство заплатит.
Вероятность дефолта действительно взлетела до новых максимумов. Moody's понизило кредитный рейтинг Венесуэлы с Caa1 до Caa3, в то время как Fitch понизило его до ССС с B. Кроме того, стоимость свопов по кредитным дефолтам (CDS) также резко возросла, поскольку цены на нефть начали падать. (Чтобы узнать больше о кредитных дефолтных свопах, см. Статью: Кредитные дефолтные свопы : введение )
Побочный эффект
Хотя импортеры нефти в целом получают выгоду от более низких цен на нефть, некоторые импортеры в значительной степени зависят от стран-экспортеров нефти. Например, некоторые страны Латинской Америки и Карибского бассейна получают субсидированные поставки нефти и выгодные финансовые соглашения посредством различных соглашений о сотрудничестве в области энергетики с Венесуэлой. Однако в результате ухудшения экономической ситуации в Венесуэле поддержка, которую они получают, в настоящее время ослабевает. Как заявил МВФ в своем отчете по региональной экономической перспективе,
«Финансирование из Венесуэлы составляло в среднем около 1½ процента ВВП страны-получателя в год, но в некоторых случаях составляло до 6–7 процентов ВВП. Соответственно, объем задолженности этих стран перед Венесуэлой достигает 15 процентов ВВП (Гаити) или 20 процентов ВВП (Никарагуа) ».
Хотя эти страны могут столкнуться с краткосрочными проблемами с денежным потоком и платежным балансом, выгоды от более низких цен на нефть, как правило, перевешивают вышеупомянутые потери.
Суть
Если Венесуэла не выполнит своих обязательств, она отрезает себя от международных кредитных рынков, которые необходимы для финансирования разработки ее нефтяных и газовых месторождений. Важным моментом для упоминания является то, что президент Венесуэлы в своих зарубежных поездках, несмотря на то, что ему не удалось убедить ОПЕК сократить добычу нефти в целях повышения цен на нефть, смог найти инвестиции, как он объявил, из Китая, Катара и России., Действительно, Китай, который является одним из крупнейших импортеров сырой нефти и обладает самыми большими валютными резервами, очень заинтересован в финансировании экономики с крупнейшими запасами нефти, Венесуэлы.
