Что такое назначенный маркет-мейкер (DMM)?
Назначенный маркет-мейкер (DMM) - это маркет-мейкер, отвечающий за поддержание справедливых и упорядоченных рынков для назначенного набора котируемых акций. Ранее известный как специалисты, назначенный маркет-мейкер является официальным маркет-мейкером для ряда тикеров и, чтобы поддерживать ликвидность в этих назначенных акциях, будет принимать другую сторону сделок, когда происходит дисбаланс покупки и продажи. Цифровая мультиметр также служит точкой контакта на торговой площадке для указанной компании и предоставляет компании информацию, такую как общие рыночные условия, настроение трейдеров и кто торгует акциями.
Роль маркет-мейкера
Понимание назначенного маркет-мейкера
Назначенная должность маркет-мейкера является относительно новой для Нью-Йоркской фондовой биржи. Этот тип позиции был добавлен для повышения конкурентоспособности и качества рынка, поскольку электронная торговля становится все более распространенной и доминирует на финансовых рынках. DMM, анонсированный в 2008 году, считается дополнительной услугой, предлагающей больше возможностей, чем та, которую может предоставить электронная платформа.
Ключевые вынос
- Назначенный маркет-мейкер - это тот, который был выбран биржей в качестве основного маркет-мейкера для данной ценной бумаги. Цифровой мультиметр отвечает за поддержание котировок и содействие сделкам покупки и продажи. Иногда маркет-мейкеры делают рынки для нескольких сотен котируемых акций на Время. Назначенные участники рынка на NYSE ранее были известны как специалисты. ММ обеспечивают более высокий уровень обслуживания по сравнению с электронной торговлей.
Назначенные маркет-мейкеры будут хранить в своих запасах количество акций по назначенным им ценным бумагам. Котировки, предлагаемые DMM, соответствуют номинальным предложениям брокеров, и DMM обязан указывать лучшие национальные предложения или предложения в течение определенного периода времени. Это может включать более одного имени. По факту, Согласно NYSE, DMM выполняет три важные функции:
- Управляйте физическим аукционом вместе с автоматическим аукционом, который включает электронные котировки от других цифровых мультиметров и участников рынка. Встречайте стандарты глубины и непрерывности рынка NYSE. Поощряйте участие и улучшайте качество рынка, поддерживая котировки в соответствии с котировками брокеров на полу.
По мере того, как совершаются сделки и котировки заполняются по заявкам и предложениям, цифровой мультиметр работает над соответствующим балансом своих запасов. Часть ответственности заключается в уменьшении волатильности и увеличении ликвидности, но эти факторы не всегда находятся под их контролем. Тем не менее, маркет-мейкер должен поддерживать котировки и обеспечивать исполнение ордеров независимо от рыночных условий.
Цифровые мультиметры также контролируют и проводят аукционы открытия, когда принимаются заявки до открытия биржи на покупку и продажу ценных бумаг, а также закрывают аукционы, когда цены закрытия аналогично разрешаются после закрытия бирж в каждый торговый день. Такие компании, как инвестиционные банки и торговые фирмы, могут выступать в качестве назначенных участников рынка.
Производители рынка против брокеров пола
Брокеры, представляющие интересы финансовых учреждений, пенсионных фондов и других организаций, инвестирующих в рынок, работают с назначенными маркет-мейкерами, чтобы совершать сделки. На торговой площадке NYSE DMM расположены в центре, а брокеры - на периферии.
Одно из самых больших изменений в роли специалиста, которое заменил цифровой мультиметр, касается торговой информации, к которой у цифрового мультиметра есть доступ. Назначенные маркет-мейкеры не имеют доступа к информации о том, кто купил или продал ценную бумагу до тех пор, пока не будет совершена сделка, что означает, что цифровой мультиметр не имеет внутренней информации и не сталкивается с теми же рисками, что и другие участники рынка. Это выравнивает игровое поле между DMM и брокерами этажа.
