Легендарный техник Ричард Вайкофф писал о финансовых рынках одновременно с Чарльзом Доу, Джесси Ливермором и другими знаковыми фигурами в первые десятилетия 20- го века. Его новаторский подход к техническому анализу выжил в современную эпоху, он помогал трейдерам и инвесторам найти наилучшие способы выбора выигрышных акций, наиболее выгодные времена для их покупки и наиболее эффективные методы управления рисками.
Его наблюдения за изменением цен соединились с рыночным циклом Вайкоффа, который выделяет ключевые элементы в развитии тренда, отмеченные периодами накопления и распределения. Четыре отдельные фазы включают цикл: накопление, разметка, распределение и уценка. Он также обрисовал в общих чертах наборы правил, которые следует использовать в сочетании с фазами, чтобы дополнительно определить местоположение цены в широком спектре восходящих, нисходящих и боковых рынков.
Правила Wyckoff
Первое правило Wyckoff сообщает трейдерам и инвесторам, что рынок и отдельные ценные бумаги никогда не ведут себя одинаково дважды. Скорее, тенденции разворачиваются через широкий спектр аналогичных ценовых моделей, которые демонстрируют бесконечные различия в размерах, деталях и расширении, при этом каждое воплощение меняется настолько, насколько оно было в предыдущих версиях, чтобы удивить и запутать участников рынка. Многие современные трейдеры назвали бы это феноменом изменения формы, который всегда опережает поиск прибыли.
Второе правило поднимает неправильно истолкованную проблему относительности рынка, говоря трейдерам и инвесторам, что контекст - это все на финансовых рынках. Другими словами, единственный способ оценить сегодняшнее поведение цены - это сравнить его с тем, что произошло вчера, на прошлой неделе, в прошлом месяце и в прошлом году. Следствие этого правила гласит, что анализ ценового действия за один день в вакууме приведет к неверным выводам.
Wyckoff установил простые, но мощные правила наблюдения для распознавания тренда. Он определил, что существует только три типа трендов: восходящий, нисходящий и плоский, и трехкратные периоды, краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Он заметил, что тренды значительно различались в разные периоды времени, создавая основу для будущих техников для создания мощных торговых стратегий на основе их взаимодействия. Метод «Трех экранов» Александра Элдера, описанный в разделе «Торговля за жизнь», предлагает отличный пример этой последующей работы.
Wyckoff Market Cycle
Новый цикл начинается с фазы накопления, которая генерирует торговый диапазон. Паттерн часто дает точку сбоя или пружину, которая отмечает кульминационный момент продажи, опережая сильный тренд, который в конечном итоге выходит из противоположной стороны диапазона. Последнее снижение соответствует алго-ориентированной стоп-охоте, часто наблюдаемой вблизи минимумов нисходящего тренда, где цена подрывает ключевую поддержку и вызывает распродажу, после чего следует волна восстановления, которая поднимает цену выше поддержки.
Затем следует фаза разметки, измеренная по наклону нового восходящего тренда. Откат к новой поддержке предлагает возможности покупки, которые Wyckoff называет откатами, аналогично моделям «купи-и-падение», популярным на современных рынках. Фазы повторного накопления прерывают разметку с небольшими моделями консолидации, в то время как он вызывает более крутые откаты исправлений . Разметка и накопление продолжаются до тех пор, пока эти корректирующие фазы не смогут генерировать новые максимумы.
Этот сбой сигнализирует о начале фазы распределения, когда ценовое действие с привязкой к диапазону аналогично фазе накопления, но отмечено умными деньгами, фиксирующими прибыль и направленными в сторону. В свою очередь, это оставляет ценные бумаги в слабых руках, которые вынуждены продавать, когда диапазон терпит неудачу в пробое и новой фазе уценки. Этот медвежий период порождает откаты к новому сопротивлению, которое можно использовать для установления своевременных коротких продаж.
Наклон нового нисходящего тренда измеряет фазу уценки. Это генерирует свои собственные сегменты перераспределения, где тренд останавливается, в то время как безопасность привлекает новый набор позиций, которые в конечном итоге будут проданы. Wyckoff вызывает более крутые скачки в пределах этой структуры, используя ту же терминологию, что и фаза восходящего тренда. Уценка, наконец, заканчивается, когда широкий торговый диапазон или база сигнализирует о начале новой фазы накопления.
Суть
Ричард Вайкофф установил ключевые принципы вершин, оснований, трендов и чтения лент в первые десятилетия 20- го века. Эти вечные концепции продолжают обучать трейдеров и инвесторов почти 90 лет спустя.
