Некоторые из крупнейших и наиболее влиятельных компаний в мире были созданы путем привлечения капитала на открытых рынках. Нефтяные компании, предприятия коммунального обслуживания, производства продуктов питания и напитков, а также технологические компании вышли на публичный рынок для финансирования своей повседневной деятельности и развития своего бизнеса. Продавая весь бизнес или его часть в открытую продажу, компании, которые становятся публичными, получают немедленный приток капитала. Хотя это может понравиться некоторым компаниям, другие понимают, что государственная собственность имеет свою цену. Принимая решение оставаться частным, им не нужно отчитываться перед большой группой акционеров, и они могут сохранять свои бизнес-планы и финансы в тайне.
Публичный
Стартапы, как правило, создаются как частные организации, использующие капитал владельцев или внешних инвесторов, денежные средства, полученные от бизнеса, и банковские кредиты. Когда для роста или выживания компании требуется больше капитала, чем могут предложить эти источники, она может принять решение о продаже всего или части бизнеса, предлагая свои акции населению. Таким образом, компании становятся объектом более пристального внимания со стороны регулирующих органов и акционеров.
Компании могут быть готовы пожертвовать контролем и конфиденциальностью, чтобы получить доступ к большому количеству капитала, который в противном случае они не смогли бы получить. Они могут использовать публично торгуемые акции в качестве формы валюты для целей, которые обычно требуют больших сумм наличных, таких как покупка других компаний или компенсирующих сотрудников.
Оставаться частным
Для некоторых компаний недостатки государственной собственности перевешивают соблазн доступа к большим суммам капитала. Одна из основных причин, по которой компания остается частной, заключается в том, что требования к отчетности ограничены. Например, на частную компанию не распространяются правила Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которые требуют ежегодной отчетности и аудита третьей стороной.
Любой, кто владел акциями публичной компании, знает все о глянцевых годовых отчетах, которые содержат обширную информацию о финансах компании. Частные компании не должны предоставлять такие отчеты или раскрывать важную информацию о своих финансах для общественности. Хотя они должны вести точный и текущий учет, они не должны соответствовать строгим и сложным правилам и стандартам бухгалтерского учета, применяемым к публичным компаниям.
Хотя частные компании не могут привлекать капитал на открытых рынках, они имеют доступ к нему через другие источники, такие как банковское финансирование. Частные компании, которые работают в течение долгого времени, установили отношения со своими банками и могут при необходимости использовать коммерческие кредитные линии. Компании также могут использовать свои активы или инвентарь в качестве обеспечения кредита.
Инвестирование в частную компанию
Частные компании также могут привлекать капитал, предлагая владение акциями сторонним лицам или работникам. Стоимость акций частной компании определяется по частной оценке. Некоторые компании учитывают стоимость на своих книгах, в то время как другие могут использовать другой метод оценки. Инвесторы, которые владеют акциями в частной компании, должны быть готовы принять оценки и условия, которые диктуют компании.
Предложение акций внешним инвесторам обычно является прелюдией к публичному обращению, а покупатели часто являются источниками венчурного капитала. Компания может стать публичной более постепенно, предлагая акции сотрудникам в качестве стимула или в качестве части их вознаграждения. Это дает им стимул направлять свои усилия на достижение одной цели и повышает необходимый капитал. United Parcel Service (NYSE: UPS) оставалась частной с момента своего основания в 1907 году, пока не стала публичной в 1999 году. До выхода в открытый доступ UPS регулярно предлагала свои частные акции сотрудникам для покупки или в качестве компенсации. Хотя большинство первых акционеров, вероятно, не полностью осознавали стоимость своих акций, они узнали, когда акции начали торговаться на публичной бирже, и их цена определялась публичным спросом.
Вывод
Есть много причин, чтобы сделать компанию публичной; наиболее распространенным является мгновенный доступ к большим суммам капитала. Тем не менее, этот доступ также имеет высокую цену в виде проверки со стороны SEC и акционеров. В результате многие частные компании предпочитают оставаться частными и находить альтернативные источники капитала. Традиционные кредитные учреждения предоставляют обеспеченные кредиты и запасы, которые можно использовать в качестве частной валюты или продавать работникам для привлечения капитала. Это означает, что, хотя можно инвестировать в частные компании, обычно это требует тесных связей с компанией. Оставаясь частной компанией, она хорошо подходит для семейной компании, такой как SC Johnson, но в 1999 году UPS решила стать публичной компанией после 92 лет работы, чтобы привлечь капитал, необходимый для конкуренции на мировом рынке доставки. Обе компании воспринимают свой выбор как правильный.
