Что такое ограниченный индекс
Ограниченный индекс - это индекс акций, который имеет ограничение на вес любой отдельной ценной бумаги. Таким образом, ограниченный индекс устанавливает максимальный процент относительного веса компонента, который определяется его рыночной капитализацией. Логическое обоснование ограниченного индекса состоит в том, чтобы не допустить непропорционального влияния какой-либо отдельной ценной бумаги на индекс.
НАРУШЕНИЕ ВНИЗ
В некоторых ограниченных индексах рыночная капитализация используется для определения того, где каждая составляющая индекса взвешена по рыночной капитализации, скорректированной в свободном обращении. Применение взвешенных по рыночной капитализации весов с поправкой на количество акций в определенных случаях может привести к концентрации в большом секторе, географическом регионе или компании. Ограниченные индексы часто рассматриваются как альтернатива чисто взвешенным индексам рыночной капитализации, скорректированным в свободном обращении, путем ограничения максимальных отраслевых, географических или составляющих весов.
Например, в Канаде индекс S & P / TSX Capped Composite, который поддерживается Standard & Poor's, ограничивает вес любого компонента максимум до 10 процентов, независимо от его рыночной капитализации. Индекс S & P / TSX Capped Composite был введен в 2002 году после роста и падения Nortel Networks, на пике которого приходилась почти треть общей рыночной капитализации всех акций прежнего индекса TSX-300.
Одним из преимуществ взвешенного по кепке индекса является то, что он отражает поведение рынков в действительности. Более крупные компании, на самом деле, оказывают большее влияние на общий рынок, чем более мелкие компании. Это также методика самовосстановления баланса, которая заключается в том, что по мере изменения цены компании или количества акций, находящихся в обращении, меняется и доля акций в индексе.
Однако взвешенные схемы не идеальны. Иногда у компаний есть акции, которые не полностью доступны для торговли на открытом рынке (например, государственные акции или крупные частные акции). В таких случаях схемы с чисто взвешенным капиталом искажали бы фактическую доступную рыночную капитализацию.
Примеры руководств по ограниченному индексу
- В некоторых случаях расчеты составляющих ограничивающих факторов основаны на ценах при закрытии рынка во вторую пятницу месяца обзора с использованием выпущенных акций и весов инвестируемости, которые должны вступить в силу после закрытия в третью пятницу месяца обзора (т.е. вступление в силу на дату вступления в силу проверки). При расчете ограничивающих факторов должны учитываться любые корпоративные действия / события, которые вступают в силу после закрытия второй пятницы месяца проверки, включая дату вступления проверки в силу, если они были объявлены. и подтверждено ко второй пятнице месяца обзора. Корпоративные действия и события, объявленные после второй пятницы месяца обзора, которые вступают в силу, включая дату вступления в силу обзора, не приведут к какой-либо дальнейшей корректировке.
