Большинство инвестиционных аналитиков согласны с тем, что короткие продажи являются этическими. Несмотря на убеждение, что эта практика представляет собой выгоду от чужих страданий или что она снижает цены акций успешных компаний, как академические исследования, так и реальные эксперименты показали, что короткие продажи повышают эффективность рынка.
В короткой продаже инвесторы идут вразрез со стратегией «покупай дешево» и «продавай дорого», которая считается основанием для инвестирования, продавая ценную бумагу в ожидании выкупа ее после падения цены, получая прибыль от потери цены акции. Как правило, инвестор, занимающий короткую позицию, не владеет акциями до сделки, а заимствует их у другого инвестора. Риск для короткого продавца заключается в том, что цена ценной бумаги может увеличиться, а не упасть, и вызвать убыток, когда он или она должны выкупить ее по более высокой цене.
Хотя верно, что инвесторы с короткой позицией в ценной бумаге зарабатывают деньги, когда цена этой ценной бумаги снижается, это не обязательно означает, что прибыль для короткого продавца равна потере для всех остальных. Например, если ценная бумага переоценена рынком, инвесторы могут не захотеть покупать ее по рыночной цене. Короткий продавец в этом случае получит прибыль от возврата цены ценной бумаги к ее истинной стоимости, и инвесторы, не желающие платить завышенную цену, могут затем приобрести ценные бумаги по более низкой цене.
Короткие продажи укрепляют рынок, показывая, что цены на акции компаний слишком высоки. В своем поиске переоцененных фирм, короткие продавцы могут обнаружить несоответствия в бухгалтерском учете или другие сомнительные методы, прежде чем рынок сможет это сделать.
