Что такое чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов (NOPLAT)?
Чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов (NOPLAT) - это финансовый показатель, который рассчитывает операционную прибыль фирмы после корректировки на налоги. Используя операционный доход или доход до учета процентных платежей, NOPLAT служит лучшим показателем операционной эффективности, чем чистый доход.
Понимание чистой операционной прибыли за вычетом скорректированных налогов (NOPLAT)
Чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов (NOPLAT) - это прибыль компании до уплаты процентов и налогов (EBIT) после корректировки отложенных налогов. Налог корректируется с учетом некоммерческой прибыли фирмы без учета влияния налоговой задолженности. По сути, этот показатель является мерой прибыли, которая включает затраты и налоговые выгоды от долгового финансирования. Влияние структуры капитала фирмы исключено из этого инструмента измерения прибыли путем исключения денежных затрат на капитал и долг из расчета NOPLAT. Поскольку NOPLAT минус стоимость капитала равна экономической прибыли фирмы, NOPLAT также используется для расчета экономической добавленной стоимости (EVA). EVA является мерой эффективности управления для сравнения экономической прибыли с общей стоимостью капитала.
Используя NOPLAT, аналитик или инвестор может просматривать прибыль, полученную от основной деятельности компании, после вычитания подоходных налогов, связанных с основными операциями, и добавления налогов, которые компания переплатила в течение отчетного периода. Любой доход от внереализационных активов не включается, однако прибавляется прибыль от инвестированного капитала. Операционный доход - прибыль компании до уплаты процентов и налогов - показывает нам, что компания заработала бы, если бы у нее не было долгов (без процентных расходов). Поскольку используется только операционный доход, оценка операционной эффективности бизнеса с использованием NOPLAT не зависит от того, какой левередж у компании или сколько кредитов она имеет на своем балансе с учетом обслуживания долга, то есть процентов, используемых для финансирования долга., отрицательно влияет на прибыль фирмы и, таким образом, снижает ее налоговые расходы.
NOPLAT для фирмы рассчитывается как операционная прибыль х (1 - налоговая ставка). Например, давайте сравним чистую операционную прибыль за вычетом скорректированных налогов для Bed Bath & Beyond Inc. (NASDAQ: BBBY) за финансовые годы, закончившиеся 3 марта 2018 года и 25 февраля 2017 года.
|
( В тысячах долларов США ) |
2018 |
2017 |
|
доходов |
$ 12349301 |
$ 12215757 |
|
Стоимость проданных товаров |
7906286 |
7639407 |
|
Валовая прибыль |
4443015 |
4576350 |
|
Продам, генерал и админ. расходы |
3681694 |
3441140 |
|
Операционная прибыль или EBIT |
761321 |
1135210 |
|
Расходы в процентах |
65661 |
69555 |
|
Подоходный налог (35, 57% и 33, 52% соответственно) |
270802 |
380547 |
|
Чистая прибыль |
$ 424858 |
$ 685108 |
|
NOPLAT |
761 321 х (1 - 0, 3557) = 490 519 долларов |
1 135 210 x (1 - 0, 3352) = 754 633 долл. США |
Увеличение операционных расходов по сравнению с прошлым годом привело к снижению операционной прибыли с 2017 по 2018 год для Bed Bath & Beyond. Это, в свою очередь, уменьшило NOPLAT.
Как правило, компания, которая работает эффективно, должна иметь положительный NOPAT. Увеличение NOPAT может привести к повышению цены акций публично торгуемых компаний.
NOPLAT широко используется в моделях слияний и поглощений (M & A), дисконтированных денежных потоков (DCF) и левереджа (LBO), поскольку он позволяет рассчитывать свободный денежный поток инвестиций (FCF).
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСвязанные условия
Чистая операционная прибыль после уплаты налогов (NOPAT) Чистая операционная прибыль после уплаты налогов является потенциальной денежной прибылью компании, если ее капитализация была не использована. далее Определение операционного дохода после налогообложения (ATOI) Операционный доход после налогообложения (ATOI) - это показатель не по GAAP, который оценивает общий операционный доход компании после уплаты налогов. подробнее Понимание доходности инвестированного капитала Доходность инвестированного капитала (ROIC) - это способ оценить эффективность компании при распределении капитала, находящегося под ее контролем, в прибыльные инвестиции. больше Чистый операционный доход: что нужно знать Чистый операционный доход (NOI) - это доход компании после вычета операционных расходов, но до вычета налогов на прибыль и процентов. больше Операционная прибыль Операционная прибыль - это прибыль от основной деятельности фирмы, за исключением вычетов из процентов и налогов. больше Определение операционного денежного потока (OCF) Операционный денежный поток (OCF) представляет собой меру суммы денежных средств, полученных в результате обычной деятельности компании. больше партнерских ссылокСтатьи по Теме
Фундаментальный анализ
Операционный денежный поток против чистого операционного дохода: в чем разница?
Финансовые отчеты
Разница между денежным потоком и EBITDA
Финансовые коэффициенты
6 ключевых финансовых коэффициентов Starbucks (SBUX)
Финансовый анализ
Четкий взгляд на EBITDA
Инструменты для фундаментального анализа
Почему выгодно использовать чистую операционную прибыль после уплаты налогов, а не чистую прибыль?
Фундаментальный анализ
Чем отличается операционная маржа и EBITDA?
