Поиск прибыльных торговых стратегий на медвежьем рынке часто является сложной задачей. Опытные трейдеры, однако, могут использовать опционные контракты для получения прибыли практически в любой экономике или ситуации на рынке. Прибыль трейдеров опционов на рынке вниз предполагает использование опционов пут. Независимо от того, куплен ли контракт для защиты, называется ли он хеджированием, или продается как игра на падающие цены, опцион пут имеет несколько преимуществ на медвежьем рынке при правильном использовании.
Хеджирование риска снижения
Консервативные трейдеры опционов могут использовать опционы пут на медвежьем рынке, чтобы защитить себя от убытков по позиции, которой они в настоящее время владеют, называемой длинной позицией. Например, если трейдер владеет 100 акциями ABC по цене 50 долларов за акцию, он может приобрести опцион пут с ценой страйк 55 долларов в качестве формы страхования инвестиций. В этом сценарии, если цена акций на медвежьем рынке опускается ниже 50 долларов, трейдер может использовать опцион пут, захватывая цену выше рыночной и получая прибыль в размере 5 долларов на акцию. Конечно, цена покупки опциона пут, называемая премией, должна учитываться при расчете чистой прибыли.
Снижение затрат на приобретение с голыми путами
Более рискованная сделка с потенциально высокой прибылью, называемая «голым путом», является еще одной торговой стратегией, используемой в торговле на медвежьем рынке. Мало того, что трейдеры имеют возможность получить хорошую премию от продажи таких путов, они могут использовать эту стратегию для приобретения акций по отличной цене. Скажем, акции ABC торгуются по 50 долларов и падают на медвежьем рынке. Трейдер может продать пут-контракт, равный 100 акциям базовой акции, со страйк-ценой 40 долларов и получить хорошую премию. Если цена упадет ниже 40 долларов, то, скорее всего, будет исполнен пут, то есть трейдер обязан купить 100 акций ABC по 40 долларов. Его или ее общая стоимость акций корректируется с учетом собранной премии, что делает эту стратегию хорошим способом получения акций по более низким ценам. Ключом к прибыльности этой сделки является вероятность того, что акция развернется и может быть продана по более высокой цене позже.
Действовать с осторожностью
Медвежьи рынки могут негативно сказаться на портфелях, поэтому поиск способа заработать деньги, продавая пут-опционы, может показаться целесообразной торговой стратегией. На самом деле, поскольку медвежьи рынки или любой другой рынок в этом отношении непредсказуемы, трейдерам следует рассматривать продажу акций только на те акции, которыми они в конечном итоге не против владеть. Аналогично, учитывайте страйк-цены, только если вы видите стоимость по этой цене. Стратегия сбора только премий в качестве прибыли гораздо проще и безопаснее реализовать, продавая покрытые коллы, особенно на медвежьем рынке.
