Путешествие по воздуху теперь является неотъемлемой составляющей современного образа жизни. Воздушные путешествия облегчают деловые поездки, посещение семьи и друзей, а также быструю перевозку грузов и людей по всему миру.
По данным Министерства транспорта США (DOT), авиационная отрасль имеет четыре основные категории: международные, национальные, региональные и грузовые. Региональные рейсы остаются локальными в одну область, и грузовые авиалинии перевозят грузы, а не пассажиров. Международные рейсы обычно перевозят более 130 пассажиров из одной страны в другую. Национальные рейсы вмещают от 100 до 150 пассажиров и летают в любую точку США. По данным Statista, в 2017 году общий операционный доход для внутренних авиакомпаний составил более 220 миллиардов долларов. Доходы ведущих авиакомпаний США Southwest Airlines составили более 21 миллиарда долларов США.
Как экологические, так и рыночные факторы влияют на будущее здоровье авиакомпании, и ни один из них не может быть предсказан. Тем не менее, определенные финансовые показатели используются для оценки устойчивости авиакомпаний.
Анализ авиакомпаний
Конкуренция среди авиакомпаний очень жесткая. Авиакомпания является высоко сезонной, и на прибыль могут оказать существенное влияние колебания цен на энергоносители или экономический спад. Инвесторы не могут предсказать экологические или рыночные факторы при оценке будущего состояния авиакомпании, но они используют определенные финансовые показатели для анализа устойчивости авиакомпаний. Эти показатели включают краткосрочную ликвидность, прибыльность и долгосрочную платежеспособность. Ключевыми финансовыми показателями, обычно рассматриваемыми рыночными аналитиками или инвесторами, являются быстрое соотношение, рентабельность активов (или ROA) и отношение долга к капитализации.
Коэффициент быстрой ликвидности
Аналитики используют коэффициент быстрой ликвидности для измерения краткосрочной ликвидности и денежных потоков авиакомпании. По сути, коэффициент быстрой ликвидности показывает, может ли компания покрыть все свои краткосрочные долговые обязательства своими ликвидными активами, определенными как денежные средства или быстрые активы. Быстрые активы могут быть быстро конвертированы в денежные средства в сумме, сопоставимой с их текущей балансовой стоимостью.
Ключевые вынос
- Авиакомпания конкурентоспособна и очень сезонна. На прибыль могут также повлиять цены на энергоносители и экономические спады, которые являются непредсказуемыми. Инвесторы используют определенные финансовые показатели для анализа авиакомпаний, такие как краткосрочная ликвидность, прибыльность и долгосрочная платежеспособность. ROA и отношение долга к капитализации.
Формула быстрого коэффициента для расчета делит ликвидные активы компании на ее текущие обязательства. Этот показатель является показателем общей финансовой устойчивости или слабости компании. Если компания не может выполнить свои краткосрочные долговые обязательства с помощью доступных ликвидных активов, она может оказаться банкротом. Этот финансовый коэффициент особенно полезен для анализа авиакомпаний, поскольку они капиталоемки и имеют значительные суммы долга. Чем выше коэффициент быстродействия, тем лучше. Любое значение ниже единицы считается невыгодным. Другие показатели в дополнение к коэффициенту быстрой ликвидности включают коэффициент текущей ликвидности и коэффициент оборотного капитала.
Рентабельность активов (ROA)
Коэффициент рентабельности активов, или ROA, измеряет прибыльность, поскольку он показывает прибыль на доллар, которую компания зарабатывает на своих активах. Поскольку основные активы авиакомпании, ее самолеты, генерируют основную часть доходов, этот показатель является особенно подходящим показателем прибыльности.
Формула, используемая для расчета ROA, делит годовой чистый доход на совокупные активы компании. Полученное значение выражается в процентах. Поскольку авиакомпании владеют значительными активами, даже относительно низкий ROA представляет значительную абсолютную прибыль. Альтернативные коэффициенты рентабельности, которые могут рассмотреть инвесторы, это маржа операционной прибыли и прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации или EBITDA, маржи.
Соотношение долга к капитализации
Общее отношение долга к капитализации является важной метрикой для анализа авиакомпаний, поскольку оно адекватно оценивает состояние долга и общую финансовую устойчивость компаний со значительными капитальными затратами. Для аналитиков и инвесторов эта финансовая метрика оценивает компании в отрасли, которые часто должны противостоять длительным экономическим или рыночным спадам и последующим периодам потери доходов или уменьшенной прибыли.
Отношение долга к капитализации рассчитывается как общая сумма долга, деленная на общий доступный капитал. Аналитики и инвесторы обычно предпочитают видеть коэффициенты ниже единицы, поскольку они указывают на общий более низкий уровень финансового риска. Альтернативные коэффициенты для оценки долгосрочной финансовой платежеспособности включают в себя отношение общего долга к общему капиталу и отношение общего долга к общим активам.
220 миллиардов долларов
Общий операционный доход в 2017 году для отечественных авиакомпаний, по данным Statista.
В дополнение к этим ключевым финансовым показателям инвесторы изучают ряд конкретных показателей эффективности авиационной отрасли. Эти метрики анализа производительности включают в себя наличие миль места, стоимость на одну милю места, коэффициент загрузки безубыточности и доход на одну милю места.
