Что такое справедливая стоимость?
Справедливая стоимость - это термин, имеющий несколько значений в финансовом мире.
При инвестировании это относится к цене продажи актива, согласованной между желающим покупателем и продавцом, при условии, что обе стороны осведомлены и могут свободно совершать сделки. Например, ценные бумаги имеют справедливую стоимость, которая определяется рынком, на котором они торгуются.
В бухгалтерском учете справедливая стоимость представляет собой оценочную стоимость различных активов и обязательств, которые должны быть указаны в бухгалтерских книгах компании.
Справедливая стоимость
Основы справедливой стоимости
В самом широком экономическом смысле справедливая стоимость представляет собой потенциальную цену или назначенную стоимость товара или услуги с учетом его полезности, спроса и предложения на него и степени конкуренции за него. Хотя это подразумевает открытый рынок, это не совсем то же самое, что рыночная стоимость, которая просто относится к цене актива на рынке (а не к внутренней стоимости).
Справедливая стоимость и инвестиции
В инвестиционном мире общепринятым способом определения справедливой стоимости ценной бумаги или актива является размещение его на публично торгуемом рынке, например на фондовой бирже. Если акции компании XYZ торгуются на бирже, маркет-мейкеры предоставляют цену спроса и цену на эти акции ежедневно. Инвестор может продать акцию по цене предложения для маркет-мейкера и купить акцию у производителя маркера по цене предложения. Поскольку спрос инвесторов на акции в значительной степени определяет цены покупки и продажи, обмен является надежным методом определения справедливой стоимости акций.
Справедливая стоимость производного инструмента частично определяется стоимостью базового актива. Если вы покупаете опцион 50 на акции XYZ, вы покупаете право на покупку 100 акций XYZ по цене 50 долларов за акцию в течение определенного периода времени. Если рыночная цена акции XYZ увеличивается, стоимость опциона на акции также увеличивается.
На фьючерсном рынке справедливая стоимость - это равновесная цена фьючерсного контракта, то есть точка, в которой предложение товаров соответствует спросу. Это равно спотовой цене после учета сложного процента (и дивидендов, потерянных, потому что инвестор владеет фьючерсным контрактом, а не физическими акциями) в течение определенного периода времени.
ключевые вынос
- При инвестировании справедливая стоимость относится к цене продажи актива, согласованной желающим покупателем и продавцом. В бухгалтерском учете справедливая стоимость представляет собой оценочную стоимость различных активов и обязательств, которые должны быть указаны в финансовой отчетности компании.
Справедливая стоимость и финансовая отчетность
Совет по международным стандартам финансовой отчетности определяет справедливую стоимость как цену, полученную за продажу актива или уплаченную за передачу обязательства в рамках обычной сделки между участниками рынка на определенную дату, обычно для использования в финансовой отчетности во времени. Справедливая стоимость всех активов и обязательств компании должна быть указана в бухгалтерских книгах при оценке по текущим рыночным ценам. Первоначальная стоимость используется для оценки активов в большинстве случаев.
В некоторых случаях может быть трудно определить справедливую стоимость актива, если для него нет активного рынка. Это часто проблема, когда бухгалтеры проводят оценку компании. Например, бухгалтер не может определить справедливую стоимость необычного оборудования. Бухгалтер может использовать дисконтированные денежные потоки, генерируемые активом, для определения справедливой стоимости. В этом случае бухгалтер использует отток денежных средств для приобретения оборудования и приток денежных средств, полученный при использовании оборудования в течение срока его полезного использования. Стоимость дисконтированных денежных потоков - это справедливая стоимость актива.
Справедливая стоимость также используется при консолидации, когда финансовая отчетность дочерней компании объединяется или консолидируется с финансовой отчетностью материнской компании. Материнская компания покупает долю участия в дочерней компании, а активы и обязательства дочерней компании отражаются по справедливой рыночной стоимости для каждого счета. Когда учетные записи обеих компаний объединены, в результате получается консолидированная финансовая отчетность, представляющая собой набор финансовых отчетов, в котором материнская компания и дочерняя компания представлены так, как если бы эти две компании были одной компанией.
Пример справедливой стоимости в реальном мире
Использование справедливой стоимости в бухгалтерском учете может быть сложным, и оно фигурирует в качестве инструмента в случаях корпоративного мошенничества. Один из самых печально известных: Enron Corp. В 1990-х годах старшее руководство гигантской энергетической торговой и коммунальной компании использовало тип учета по справедливой стоимости - набор принципов для определения «рыночной» стоимости активов, в которых существует нет торговли и, следовательно, нет рынка - чтобы завышать стоимость своих контрактов на поставку энергии и, следовательно, своих доходов. Как только эта практика, наряду с другими сомнительными методами бухгалтерского учета, обнаружилась, компания быстро распалась, и она подала на главу 11 банкротство 2 декабря 2001 года.
