Скажем, вы решили, что хотите инвестировать в определенный сектор. Теперь вам нужно решить, покупать ли акции или биржевой фонд (ETF). Инвесторы сталкиваются с этим вопросом каждый день. У многих сложилось впечатление, что если вы покупаете ETF, вы застряли на получении среднего дохода в секторе. Это не обязательно так, в зависимости от характеристик сектора.
Выбор между акциями и ETF
Этот выбор ничем не отличается от любого другого инвестиционного решения. Как всегда, вы хотите найти способы снизить риск. Конечно, вы хотите генерировать доход, который превосходит рынок (создавая альфу). Снижение волатильности инвестиций является основным методом снижения риска. Наиболее рациональные инвесторы отказываются от некоторого потенциала роста, чтобы предотвратить потенциально катастрофические потери. Инвестиции, которые предлагают диверсификацию всей отраслевой группы, должны снизить волатильность портфеля. Это один из способов, которым диверсификация через ETFs работает в вашу пользу.
Альфа - это способность инвестиций превзойти свой эталон. Каждый раз, когда вы можете создать более стабильную альфа-версию, вы сможете получить более высокую отдачу от своих инвестиций. Существует общее убеждение, что вы должны владеть акциями, а не ETF, чтобы победить рынок. Это понятие не всегда правильно. Нахождение в правильном секторе может также привести к достижению альфы.
Когда комплектация может работать
Отрасли или ситуации, в которых существует широкий разброс доходов или случаи, когда коэффициенты и другие формы фундаментального анализа могут использоваться для выявления неправильных цен, дают возможность сборщикам акций превышать ожидаемые доходы.
Может быть, у вас есть хорошее представление о том, насколько хорошо работает компания, основываясь на ваших исследованиях и опыте. Это понимание дает вам преимущество, которое вы можете использовать, чтобы снизить риск и повысить доходность. Хорошее исследование может создать дополнительные инвестиционные возможности, вознаградив инвестора.
Отрасль розничной торговли - это одна из групп, в которой подбор акций может предложить лучшие возможности, чем покупка ETF, которая охватывает сектор. Компании в этом секторе, как правило, имеют широкий разброс доходов, основанных на конкретных продуктах, которые они несут, создавая возможность для проницательного сборщика акций преуспеть.
Например, скажем, вы недавно заметили, что ваша дочь и ее друзья предпочитают конкретного продавца. После дальнейших исследований вы обнаружите, что компания модернизировала свои магазины и наняла новых сотрудников по управлению продуктами. Это привело к недавнему выпуску новых продуктов, которые привлекли внимание вашей возрастной группы. Пока что рынок не заметил. Этот тип перспективы (и ваше исследование) может дать вам преимущество в выборе акций по сравнению с розничным ETF.
Понимание компанией с юридической или социологической точки зрения может предоставить инвестиционные возможности, которые не сразу отражаются в рыночных ценах. Когда такая среда определяется для конкретного сектора, где наблюдается значительный разброс доходности, инвестиции в отдельные акции могут обеспечить более высокую доходность, чем диверсифицированный подход.
Когда ETF может быть лучшим выбором
Секторы, которые имеют узкую дисперсию доходности от среднего значения, не предлагают сборщикам акций преимущество при попытке получить превосходящую рыночную доходность. Производительность всех компаний в этих секторах, как правило, одинакова.
Для этих секторов общая производительность довольно похожа на производительность любой отдельной акции. Коммунальные и потребительские товары попадают в эту категорию. В этом случае инвесторы должны решить, какую часть своего портфеля распределить по сектору в целом, а не выбирать конкретные акции. Поскольку дисперсия доходов от коммунальных услуг и потребительских товаров имеет тенденцию быть узкой; Выбор акций не обеспечивает достаточно высокую доходность за риск, который присущ владению отдельными ценными бумагами. Поскольку ETFs проходят через дивиденды, которые выплачиваются акциями в секторе, инвесторы также получают эту выгоду.
Зачастую акции в определенном секторе подвержены рассеянной доходности, однако инвесторы не могут выбрать те ценные бумаги, которые, вероятно, продолжат расти. Поэтому они не могут найти способ снизить риск и увеличить свою потенциальную доходность, выбирая одну или несколько акций в секторе.
Если драйверы производительности компании более сложны для понимания, вы можете рассмотреть ETF. Эти компании могут обладать сложными технологиями или процессами, которые заставляют их работать хуже или преуспевать. Возможно, производительность зависит от успешной разработки и продажи новых, непроверенных технологий. Разброс доходов велик, и шансы найти победителя могут быть довольно низкими. Индустрия биотехнологий является хорошим примером, так как многие из этих компаний зависят от успешной разработки и продажи нового лекарства. Если разработка нового препарата не соответствует ожиданиям в серии испытаний, или FDA не одобряет применение препарата, у компании мрачное будущее. С другой стороны, если FDA одобрит препарат, инвесторы в компании могут быть высоко вознаграждены.
Определенные группы товаров и специальные технологии, такие как полупроводники, соответствуют категории, где ETF могут быть предпочтительной альтернативой. Например, если вы считаете, что сейчас подходящее время для инвестиций в горнодобывающий сектор, возможно, вы захотите получить конкретную информацию о отрасли.
Тем не менее, вы обеспокоены тем, что некоторые акции могут столкнуться с политическими проблемами, наносящими ущерб их производству. В этом случае целесообразно покупать в секторе, а не в конкретной акции, поскольку это снижает ваш риск. Вы все еще можете извлечь выгоду из роста в общем секторе, особенно если он превосходит общий рынок.
Суть
Принимая решение о выборе акций или ETF, обратите внимание на риск и потенциальную доходность, которая может быть достигнута. Сбор акций предлагает преимущество перед ETF, когда существует широкий разброс доходности от среднего. И вы можете получить преимущество, используя свои знания отрасли или акций.
ETFs предлагают преимущества перед акциями в двух ситуациях. Во-первых, когда доходность акций в секторе имеет узкую дисперсию вокруг среднего значения, ETF может быть лучшим выбором. Во-вторых, если вы не можете получить преимущество благодаря знанию компании, ETF - ваш лучший выбор.
Независимо от того, выбираете ли вы акции или ETF, вам нужно быть в курсе сектора или акций, чтобы понять основные инвестиционные основы. Вы не хотите, чтобы все ваши хорошие дела пропали впустую с течением времени. Хотя важно проводить исследования, чтобы иметь возможность выбрать акцию или ETF, также важно исследовать и выбрать брокера, который подходит вам лучше всего.
