Что такое лишение прав?
Продажа активов - это процесс продажи дочерних активов, инвестиций или подразделений с целью максимизации стоимости материнской компании. Также известное как отчуждение, оно является противоположностью инвестиций и обычно выполняется, когда этот дочерний актив или подразделение не соответствует ожиданиям. Компании могут использовать эту стратегию для достижения финансовых, социальных или политических целей.
Понимание продажи
При продаже активов компания продает свои активы, часто для повышения своей стоимости и повышения эффективности. Активы, которые могут быть проданы, включают дочернее предприятие, коммерческий отдел, недвижимость, оборудование и другое имущество. Отчуждение может происходить либо из-за корпоративной стратегии оптимизации, либо из-за внешних обстоятельств, например, когда инвестиции сокращаются, а фирмы уходят из определенного географического региона или отрасли из-за политического или социального давления.
Многие компании используют отчуждение для продажи периферийных активов, что позволяет их управленческим командам вновь сосредоточиться на основной деятельности. Доходы от продажи активов обычно используются для погашения долга, капитальных затрат, финансирования оборотного капитала или выплаты дивидендов акционерам компании. Несмотря на то, что большинство сделок по продаже активов являются преднамеренными, компания инициирует усилия, но иногда этот процесс может быть навязан им в результате регулирующих действий.
Независимо от того, почему компания выбирает эту стратегию, отчуждение будет приносить доход, который можно использовать в других частях организации. В краткосрочной перспективе этот увеличенный доход принесет пользу большинству организаций, поскольку они могут распределить средства в другом подразделении, которое соответствует ожиданиям. Исключением будет ситуация, если компания будет вынуждена отказаться от прибыльного актива или подразделения по политическим или социальным причинам, которые могут привести к потере дохода.
Ключевые вынос
- Продажа активов - это процесс продажи дочерних активов, инвестиций или подразделений с целью максимизации стоимости материнской компании. В то время как большинство операций по продаже активов являются преднамеренными, инициированными компанией усилиями, иногда этот процесс может быть навязан им в результате регулирующих действий. Отчуждение, как правило, происходит в форме выделения, выкупа акций или прямой продажи активов, и наиболее распространенной причиной развертывания этой стратегии является ликвидация непрофильных предприятий.
Типы продаж
Отчуждение, как правило, происходит в форме выделения, выкупа акций или прямой продажи активов. Выделения - это безналичные и безналоговые операции, когда материнская компания распределяет акции своей дочерней компании среди своих акционеров. Таким образом, дочерняя компания становится отдельной компанией, акции которой могут быть проданы на бирже. Выделения наиболее распространены среди компаний, которые состоят из двух отдельных предприятий, имеющих разные профили роста или рисков.
Согласно сценарию выкупа акций, материнская компания продает определенный процент акций своей дочерней компании населению через фондовый рынок. Выделение акций - это безналоговые транзакции, предусматривающие обмен денежных средств на акции. Поскольку материнская компания обычно сохраняет контрольный пакет акций дочерней компании, выкуп акций чаще всего встречается среди компаний, которым необходимо финансировать возможности роста для одной из своих дочерних компаний. Кроме того, выкуп акций позволяет компаниям определять торговые пути для акций своих дочерних компаний, а затем распоряжаться оставшейся долей при соответствующих обстоятельствах.
Прямая продажа активов, включая целые дочерние компании, является еще одной популярной формой продажи активов. В этом случае материнская компания продает активы, такие как недвижимость, оборудование или всю дочернюю компанию, другой стороне. Продажа активов обычно включает денежные средства и может вызвать налоговые последствия для материнской компании, если активы продаются с прибылью.
Основные причины отчуждения
Наиболее распространенная причина продажи - продажа непрофильных предприятий. Компании могут владеть различными бизнес-единицами, которые работают в разных отраслях, что может сильно отвлекать их управленческие команды. Избавление от несущественной бизнес-единицы может высвободить время для руководства материнской компании, чтобы сосредоточиться на ее основных операциях и компетенциях. Например, в 2014 году General Electric приняла решение отказаться от своего непрофильного подразделения финансирования, продав акции Synchrony Financial на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Кроме того, компании продают свои активы, чтобы получить средства, отказываются от неэффективной дочерней компании, реагируют на действия регулирующих органов и осознают ценность путем разделения. Наконец, компании могут участвовать в отчуждении по политическим и социальным причинам, таким как продажа активов, способствующих глобальному потеплению.
