Непрерывная внутридневная борьба на фондовом рынке между быками и медведями - это то, что стимулирует рыночные ралли и ускоряет спад на рынке. Независимо от стиля анализа или системы, используемой трейдерами, одной из основных целей их торговых усилий является понимание степени контроля, которой обладают быки или медведи в любой момент времени, и прогнозирование того, кто должен удерживать власть в ближайшем или отдаленном будущем., К сожалению, естественное желание трейдеров следовать за толпой часто мешает ясно видеть это. Здесь мы рассмотрим, как психология и поведенческие финансы стимулируют бычий и медвежий рынки.
Сила эмоций
Один из способов увидеть рынок - это дезорганизованная толпа людей, чья единственная общая цель - выяснить будущее настроение рынка (баланс сил между быками и медведями) и тем самым получить прибыль от правильного торгового решения сегодня. Тем не менее, важно понимать, что толпа состоит из множества людей, каждый из которых склонен к конкурирующим и противоречивым эмоциям. Оптимизм и пессимизм, надежда и страх - все эти эмоции могут существовать у одного инвестора в разное время или у нескольких инвесторов или групп одновременно. В любом торговом решении главная цель состоит в том, чтобы понять это подавление эмоций, таким образом оценивая психологию толпы рынка.
Знаменитая книга Чарльза Маккея 1852 года «Воспоминания о необычайно популярных заблуждениях и сумасшествии толп», пожалуй, наиболее часто упоминается в дискуссиях о рыночных явлениях: от тюльпанов в Голландии 17-го века до почти каждого пузыря с тех пор. Эта история знакома: устойчивый бычий рынок по некоторым товарам, валютам или акциям заставляет общественность верить, что эта тенденция не может закончиться. Такое оптимистическое мышление заставляет общественность чрезмерно расширять себя в приобретении объекта мании, в то время как кредиторы падают друг на друга, чтобы разжечь огонь. В конце концов, у инвесторов возникает страх, когда они начинают думать, что рынок не такой сильный, как они изначально предполагали. Рынок неизбежно рухнет сам по себе, поскольку этот страх превращается в паническую распродажу, создавая порочную спираль, которая приближает рынок к точке, которая была ниже, чем до начала мании, и для восстановления которой, вероятно, потребуются годы.
Природа толпы
Ключ к таким широко распространенным явлениям лежит в характере толпы: способ, которым совокупность обычно спокойных, рациональных людей может быть подавлена такой эмоцией, когда кажется, что их сверстники ведут себя определенным универсальным образом. Те, кто изучает поведение человека, неоднократно обнаруживали, что страх упустить возможность получения прибыли является более устойчивым мотиватором, чем страх потерять свои сбережения. На своем фундаментальном уровне этот страх быть обделенным или потерпеть неудачу, когда ваши друзья, родственники и соседи, кажется, совершают убийство, движет подавляющей силой толпы.
Другая мотивирующая сила, стоящая за поведением толпы, - это наша тенденция искать лидерство в форме баланса мнения толпы (поскольку мы считаем, что большинство должно быть правым) или в форме нескольких ключевых людей, которые, кажется, управляют толпой. поведение в силу своей сверхъестественной способности предсказывать будущее. Во времена неопределенности (а что более неопределенно, чем множество вариантов, с которыми мы сталкиваемся в торговой вселенной?), Мы обращаемся к сильным лидерам, чтобы руководить нашим поведением и приводить примеры для подражания. Казалось бы, всезнающий рыночный гуру - это всего лишь один пример типа человека, который претендует на роль всезнающего лидера толпы, но чей фасад первым рушится, когда потоки мании в конечном итоге сменяются.
Выбор, выбор, выбор
Из-за подавляющей силы толпы и тенденции к продолжению трендов в течение длительных периодов времени на основе этой силы, рациональный индивидуальный трейдер сталкивается с загадкой: следуют ли они силе неистовых орд или бросают вызов вызывающе с предположением, что их индивидуально хорошо проанализированные решения будут преобладать над окружающим безумием? Решение этой проблемы на самом деле очень простое: следите за толпой, когда ее мнение совпадает с вашим анализом, сокращайте свои потери и уходите с рынка, когда толпа поворачивается против вас! И следование за толпой, и выход из нее представляют свои собственные уникальные проблемы.
Риски следования за толпойКлючом к устойчивому успеху в трейдинге является разработка индивидуальной, независимой системы, которая демонстрирует положительные качества тщательного, неэмоционального, рационального анализа и высоко дисциплинированной реализации. Выбор будет зависеть от индивидуальной склонности трейдера к графику и техническому анализу. Если рыночная реальность совпадает с принципами системы трейдера, рождается успешная и прибыльная карьера (по крайней мере, на данный момент).
Таким образом, идеальная ситуация для любого трейдера - это прекрасное выравнивание, которое происходит, когда толпа рынка и выбранная система анализа способствуют созданию прибыльности. Это когда публика, кажется, подтверждает вашу систему анализа, и, скорее всего, именно в этой ситуации ваша самая высокая прибыль будет получена в краткосрочной перспективе. Тем не менее, это также самая потенциально разрушительная ситуация в среднесрочной и долгосрочной перспективе, потому что индивидуальный трейдер может быть усыплен ложным чувством безопасности, когда его или ее анализ подтверждается. Затем трейдер тонко и бесповоротно втягивается в присоединение к толпе, отклоняется от своей индивидуальной системы и все больше доверяет решениям других.
Неизбежно, будет время, когда поведение толпы будет отличаться от направления, предложенного аналитической системой трейдера, и это именно то время, когда трейдер должен нажать на тормоза и выйти из своей позиции. Это также самое трудное время для выхода из выигрышной позиции, так как очень легко угадать сигнал, который он получает, и выдержать чуть больше прибыли. Как всегда, отклонение от системы может быть плодотворным на некоторое время, но в долгосрочной перспективе это всегда индивидуальный, дисциплинированный, аналитический подход, который победит слепую приверженность окружающим.
Проблемы противостояния толпе и выхода
Лучшие решения трейдера будут приняты, когда у него будет письменный план, в котором четко прописано, при каких условиях сделка будет открыта и завершена. Эти условия вполне могут быть вызваны толпой или могут возникнуть независимо от направления движения толпы. И будут времена, когда система трейдера подает сигнал, прямо противоположный направлению, в котором движется толпа. Это последняя ситуация, в которой трейдер должен быть крайне осторожен.
В некотором смысле, толпа никогда не ошибается за короткий срок. Когда толпа движется в направлении, противоположном тому, что поддерживает система трейдера, лучшее решение трейдера - выбраться! Другими словами, трейдер должен брать свою прибыль или реализовывать убытки и ждать в сторонке до тех пор, пока система снова не выдаст положительный сигнал. Лучше отказаться от определенной суммы потенциальной прибыли, чем потерять любое количество с трудом заработанной основной суммы.
Суть
Помните, что чувство, что вы упускаете безошибочную возможность получения прибыли, является наиболее психологически сложной и опасной ситуацией, с которой вы, вероятно, столкнетесь в своей торговой карьере. В самом деле, чувство упущенных возможностей более обременительно, чем осознание потерь - неизбежная возможность, если вы отклонитесь от выбранного пути. Возможно, это главный парадокс трейдинга, что наш врожденный человеческий инстинкт и желание вписаться в толпу - это также ситуация, которая привела многих индивидуальных трейдеров к финансовому краху. Никогда не сражайтесь с силой толпы, но всегда помните о том, как ваши индивидуальные решения связаны с силой окружающих вас людей.
