Отчет о движении денежных средств является одним из наиболее показательных документов финансовой отчетности фирмы, но его часто упускают из виду. Он показывает источники и использование денежных средств компании при ее движении и выходе. При анализе отчета о движении денежных средств компании важно учитывать каждый из различных разделов, которые способствуют общему изменению денежной позиции.
Во многих случаях фирма может иметь отрицательный общий денежный поток за определенный квартал, но если компания может генерировать положительный денежный поток от своих деловых операций, отрицательный общий денежный поток не обязательно является плохой вещью.
Ниже мы рассмотрим поток денежных средств от инвестиционной деятельности, одну из трех основных категорий в отчете о движении денежных средств.
Денежный поток от инвестиционной деятельности
Элемент в отчете о движении денежных средств относится к разделу инвестиционной деятельности, если он является результатом какой-либо прибыли (или убытков) от инвестиций на финансовых рынках и действующих дочерних компаний. Инвестиционная деятельность также относится к денежным средствам, потраченным на инвестиции в капитальные активы, такие как основные средства, которые в совокупности называют капитальными затратами, или CAPEX.
Ниже приведен более полный список денежных потоков, которые могут проистекать из инвестиционной деятельности фирмы:
- Поступления от выбытия основных средств. Денежные поступления от выбытия долговых инструментов других организаций. Поступления от продажи акций других компаний.
- Платежи по приобретению основных средствПлатежи по приобретению долговых инструментов других организацийПлатежи по приобретению долевых инструментов других предприятийПродажа / сроки погашения инвестицийПокупка и продажа долгосрочных активов и других инвестиций
Фирмы с избыточным капиталом или финансовые учреждения, такие как банки и страховые компании, будут осуществлять деятельность по покупке и продаже из своих инвестиционных портфелей, которые проходят через часть инвестиционной деятельности в отчете о движении денежных средств.
Чтение отчета о движении денежных средств компании
Простой денежный поток (от инвестиционной деятельности) для сети ресторанов Texas Roadhouse (TXRH):
Сразу же вы можете заметить, что основной инвестиционной деятельностью Texas Roadhouse являются CAPEX. Texas Roadhouse быстро растет и много тратит на капитальные вложения, чтобы открыть новые рестораны в Соединенных Штатах. В своей 10-K заявке в SEC он указывает, что тратит деньги на реконструкцию существующих магазинов и строительство новых, а также на приобретение земли, на которой они построены. В целом, CAPEX - чрезвычайно важная статья о движении денежных средств, которую инвесторы не найдут в отчетной прибыли компании.
Texas Roadhouse также стратегически выкупает франшизы и потратила 4, 3 миллиона долларов в 2012 году на это. Иногда он может продавать оборудование ресторана, которое устарело или не использовалось, что затем приносит наличные деньги, а не является оттоком, как другие капитальные вложения. В 2012 году эта деятельность составила чуть более 1 миллиона долларов.
Анализ отчета о движении денежных средств чрезвычайно ценен, поскольку он обеспечивает сверку начальных и конечных денежных средств в балансе. Этот анализ труден для большинства публично торгуемых компаний из-за тысяч позиций, которые могут войти в финансовую отчетность. Для компании Texas Roadhouse ее чистые активы и оборудование увеличились примерно на 34, 4 млн. Долл. США в период с 2011 по 2012 годы. Из этой суммы капитальные затраты были капитализированы (не списаны) в балансе за вычетом износа. Прочие расходы были отнесены на расходы и отражены в отчете о прибылях и убытках. Что касается почти 4, 3 млн. Долл. США, потраченных на выкуп вышеупомянутых франшизных ресторанов, то здесь они были распределены по балансу:
Для публичной компании будет почти невозможно использовать исходный баланс и отчеты о движении денежных средств, чтобы определить каждую позицию до определенной суммы в долларах. С помощью примечаний к финансовой отчетности (выше из примечаний Texas Roadhouse о приобретениях) заинтересованная сторона может получить довольно четкое представление об основных статьях инвестиционной части отчета о движении денежных средств и о том, что это означает для финансовое здоровье фирмы.
Значение отчетов о движении денежных средств
Фирма может столкнуться с проблемами, глупо тратя средства на приобретение или капвложения, чтобы поддерживать или расширять свою деятельность. Отличным руководством для CAPEX является то, как оно связано с износом и амортизацией, которые можно найти в движении денежных средств от операций в отчете о движении денежных средств. Это представляет собой ежегодную плату за прошлые расходы, которая была капитализирована в балансе для роста и поддержания бизнеса.
Для Texas Roadhouse в 2012 году эта сумма составила 46, 7 млн. Долларов. Тот факт, что CAPEX почти удвоил эту сумму, свидетельствует о том, что это растущая фирма. Тем не менее, его финансовое состояние не сильно беспокоит, потому что у него минимальный долгосрочный долг (кроме лизинга капитала), и он генерирует внушительный поток денежных средств в размере 146 млн. Долл. США в течение года, чтобы легко покрыть капитальные вложения и выкуп акций 29, 4 млн. Долл. США в течение года (денежный поток от финансовой деятельности).
Суть
Очевидно, что раздел инвестиций в отчете о движении денежных средств необходимо проанализировать вместе с другими финансовыми отчетами фирмы. Анализ капитальных вложений, приобретений и инвестиционной деятельности - вот некоторые из наиболее важных упражнений, которые может выполнять физическое лицо, чтобы увидеть, насколько эффективно руководство компании использует акционерный капитал для управления своей деятельностью.
