Что такое проспект?
Проспект - это официальный документ, который требуется и поданный в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), в котором содержится подробная информация об инвестиционном предложении для продажи населению. Проспект для акций, облигаций и паевых инвестиционных фондов. Проспект используется, чтобы помочь инвесторам принять более обоснованное инвестиционное решение.
Проспект
Ключевые вынос
- Проспект - это официальный документ, который требуется и поданный в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), в котором содержится подробная информация об инвестиционном предложении для продажи населению. Компании, которые хотят предложить акции или облигации для продажи населению, должны подать проспект как часть процесса регистрации в SEC. Проспект взаимного фонда содержит подробную информацию о его целях, инвестиционных стратегиях, рисках, результатах, политике распределения, сборах, расходах и управлении фондом.
Как работает Проспект
Компании, которые хотят предложить акции или облигации для продажи населению, должны подать проспект как часть процесса регистрации в SEC. Компании должны подать предварительный и окончательный проспект. Тем не менее, SEC имеет конкретные руководящие принципы относительно того, что указано в проспекте для различных ценных бумаг.
Предварительный проспект является первым документом предложения, предоставленным эмитентом ценных бумаг, и включает в себя большинство деталей бизнеса и транзакции. Тем не менее, предварительный проспект не содержит информации о количестве выпущенных акций или информации о цене. Как правило, предварительный проспект используется для оценки интереса к рынку предлагаемой ценной бумаги.
Окончательный проспект содержит полную информацию об инвестиционном предложении для общественности. Окончательный проспект содержит любую окончательную справочную информацию, а также количество выпущенных акций или сертификатов и цену размещения.
Проспект включает в себя некоторые из следующих сведений:
- Краткое изложение истории компании и финансовой информации. Название компании, выпускающей акции. Количество акций. Тип предлагаемых ценных бумаг. Является ли предложение публичным или частным. Имена основных принципов компании. Имена банков или финансовых компаний, осуществляющих андеррайтинг.
Некоторым компаниям разрешено подавать сокращенный проспект, который является проспектом, но содержит некоторую информацию, аналогичную окончательному проспекту.
Типы проспектов: паевые инвестиционные фонды
В случае взаимных фондов проспект фонда содержит подробную информацию о его целях, инвестиционных стратегиях, рисках, результатах, политике распределения, сборах, расходах и управлении фондом. Поскольку сборы, взимаемые взаимными фондами, отнимают прибыль инвесторов, сборы перечислены в таблице в начале проспекта.
Сборы за покупки, продажи и перемещение средств включены. Формат упрощает сравнение затрат различных взаимных фондов. Как правило, дорогостоящие фонды взимают комиссию свыше 1, 5 процента, тогда как недорогие фонды взимают 1 процент или меньше.
Пример проспекта
PNC Financial представила в SEC проспект эмиссии в 2019 году с просьбой о новой эмиссии долга. Старшая облигация, предлагаемая общественности, представляет собой облигацию или вексель для выплаты определенной доходности к погашению.
Для рассмотрения старшими нотами являются долговые ценные бумаги или облигации, которые имеют приоритет перед другими необеспеченными нотами в случае банкротства. Старшие ноты должны быть оплачены в первую очередь, если активы доступны в случае ликвидации компании. Старшая облигация выплачивает более низкую купонную ставку вознаграждения по сравнению с младшими необеспеченными облигациями, поскольку старший долг имеет более высокий уровень безопасности и снижает риск дефолта.
Ниже приводится часть проспекта из оглавления, в котором содержится основная информация о предложении. Мы можем увидеть следующую информацию в списке:
- Предлагаемые ценные бумаги, которые представляют собой старшие векселя с выплатой 3, 50%. Дата погашения векселей - 23 января 2024 года. Дата выпуска, которая еще не определена. тратиться, что может включать финансовые операции, погашение долга или выкуп акций
Пример финансового проспекта PNC. Investopedia
Особые соображения и риски в проспекте
Другая причина выпуска проспекта заключается в информировании инвесторов о рисках, связанных с инвестированием в ценные бумаги или фонд. Хотя компания может привлекать капитал путем выпуска акций или облигаций, инвесторам следует изучить финансовые показатели компании, чтобы убедиться в том, что компания является финансово жизнеспособной до уровня, достаточного для выполнения ее обязательств.
Риски, как правило, раскрываются в начале проспекта и более подробно описаны позже. Возраст компании, опыт управления, участие руководства в бизнесе, а также капитализация эмитента акций также описаны. Информация о проспекте эмиссии также защищает компанию-эмитента от заявлений о том, что соответствующая информация не была полностью раскрыта.
