Фондовый рынок США взлетает до новых максимумов: индекс S & P 500 (SPX) вырос на 16, 7% с начала года до закрытия 25 апреля, что на 24, 7% выше минимума, достигнутого на внутридневных торгах 26 декабря. 2018. Пессимисты говорят, что рынок поднялся слишком далеко, слишком быстро, и что должна последовать неприятная коррекция, если не настоящий медвежий рынок. Тем не менее, пять ведущих специалистов по инвестициям видят возможности для дальнейшего роста и поделились своими рекомендациями с Bloomberg.
Этими экспертами являются: Джим Хэмел, управляющий портфелем, Artisan Global Opportunities Fund; Сара Кеттерер, генеральный директор и управляющий фондом Causeway Capital Management; Ян Харнетт, главный инвестиционный стратег, Absolute Strategy Research; Джо Дэвис, глобальный главный экономист и глава инвестиционной стратегии The Vanguard Group; и Джим Полсен, главный инвестиционный стратег, Leuthold Group. В таблице ниже приведены их предложения для инвесторов.
5 стратегий для пика рынка
- Хэмел: инвестировать в «новые циклы прибыли», порожденные критериями ESG. Кеттерер: переход к ценным акциям. Харнетт: использовать сочетание «стратегической осторожности и тактической ловкости». Дэвис: не гоняться за краткосрочными прибылями; диверсификация в соответствии с вашей устойчивостью к рискуPaulsen: ожидайте турбулентности рынка, но оставайтесь инвестированными в акции
Значение для инвесторов
Здесь мы рассмотрим комментарии этих специалистов по инвестициям более подробно.
Джим Хэмел. Он убежден, что так называемые критерии окружающей среды, социальной сферы и управления (ESG) создают многообещающие новые возможности для получения прибыли. В качестве одного примера он приводит энергетический сектор, который, по его мнению, находится «в переломном моменте», поскольку компании, которые принимают принципы ESG, «все чаще рассматривают использование менее энергоемких энергетических альтернатив в качестве экономического решения».
Хэмел отмечает, что цены на ветряную и солнечную энергию падают, что делает их «жизнеспособными вариантами, которые могут привести к ускоренному принятию в ближайшие годы». Чтобы воспроизвести эту тенденцию, Bloomberg предлагает iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), который с начала года вырос на 22, 2% с 25 апреля.
Сара Кеттерер. Она отмечает, что стоимостные акции отставали от роста акций на протяжении большей части текущего бычьего рынка, «приводя к исторически большим разрывам между индексами стоимости и индексами роста». Основываясь на данных с 2000 года, она обнаружила, что дешевые акции в MSCI All Country World Index (ACWI) превосходят дорогие акции более чем на 40% в течение следующих 12 месяцев, когда разрыв между их соответствующими доходами находится в пределах верхнего дециля.
Прямо сейчас Кеттерер говорит, что разрыв в доходах находится в 92-м процентиле. «В какой-то момент экстремальные уровни депрессивных оценок будут вдохновлять покупателей совершать сделки», - утверждает она. Между тем, Morgan Stanley видит ключевые уязвимости для акций роста, которые стимулируют уход от них. Bloomberg предлагает Pacer Developers Markets International Cash Cows 100 ETF (ICOW) как способ сыграть тему ценности. Фонд имеет глобальный портфель из 100 компаний с высокой доходностью свободных денежных потоков.
Йен Харнетт По его мнению, если цены на сырьевые товары будут расти из-за низкой реальной доходности, основные ресурсы, такие как нефть и газ, могут оказаться в числе циклических секторов, готовых к росту во втором квартале 2019 года. В отличие от Кеттерера, Харнетт имеет избыточный вес по сравнению со стоимостью, но предпочитает качество импульсу. В соответствии с мнением Харнетта, Bloomberg предлагает Schwab US ETF (SCHG), который имеет избыточный вес в информационных технологиях, коммуникационных услугах и на усмотрение потребителей, с заниженными позициями в финансовых и потребительских товарах.
Джо Дэвис «Хотя соблазнительно реагировать на ежедневные рыночные колебания в надежде увеличить доходность, это может иметь неприятные последствия. Инвесторы, отказавшиеся от передовой практики в поисках краткосрочной доходности, в конечном итоге разрушают до 3 процентов стоимости своего портфеля, согласно исследованию Авангарда, «говорит Дэвис.
«Портфель с высоким уровнем диверсификации, который согласуется с их устойчивостью к риску… может не дать немедленного увеличения прибыли, но он может лучше защитить от экономического спада или значительных колебаний рынка», - добавляет он. Для недорогого диверсифицированного фонда, который инвестирует в американские и мировые акции, Bloomberg предлагает VFF Vanguard Total Stock Market.
Джим Полсен. В недавней заметке для клиентов Leuthold Полсен говорит, что его «Worry Gauge» указывает на дальнейший рост фондового рынка. В замечаниях Bloomberg он рекомендует «более дешевые международные акции (как на развитых, так и на развивающихся рынках), а также бенефициаров с более слабым долларом США (энергетика, материалы и промышленность) и лидеров экономического возрождения (финансовые показатели). потребительские сектора, которые могут быть вытеснены растущими затратами на рабочую силу и избегать популярных акций FAANG ».
Заглядывая вперед
Поскольку будущие пути мировой экономики и мировых фондовых рынков непостижимы, совет Джо Дэвиса особенно здравый. Действительно, всегда имеет смысл следовать дисциплинированному, долгосрочному подходу к инвестированию, основанному на понимании вашей терпимости к риску и соответствующей диверсификации ваших активов.
