Скорее всего, вы слышали этот термин раньше, но что такое денежный рынок? Это организованная биржа, на которой участники могут одалживать и занимать крупные суммы денег на срок до одного года или менее. Несмотря на то, что это чрезвычайно эффективная арена для бизнеса, правительств, банков и других крупных учреждений для проведения операций с денежными средствами, денежный рынок также предоставляет важную услугу лицам, которые хотят инвестировать меньшие суммы, при этом обладая наилучшей ликвидностью и безопасностью, которые когда-либо существовали.
Здесь мы рассмотрим некоторые из наиболее популярных типов инструментов денежного рынка и преимущества, которые они предлагают индивидуальным инвесторам.
Ключевые вынос
- Денежный рынок - это организованная биржа, где участники ссужают и одалживают крупные суммы денег на один год или меньше. Инвесторов привлекают краткосрочные инструменты денежного рынка из-за их высокой безопасности и ликвидности. Краткосрочные инвестиционные пулы включают взаимные фонды денежного рынка, инвестиционные пулы местных органов власти и краткосрочные инвестиционные фонды отделений банковского траста. Взаимные фонды денежного рынка являются наиболее доступными для физических лиц. Казначейство США регулярно выпускает казначейские векселя для рефинансирования ранее. Выпуски ГКО достигают зрелости и помогают финансировать дефициты федерального правительства.
Цели денежного рынка
Люди вкладывают средства в денежный рынок по той же причине, по которой бизнес или правительство ссужает или заимствует средства на денежном рынке: иногда наличие средств не совпадает с их потребностью. Например, если вы обнаружите, что у вас есть определенная сумма денег, которая вам не нужна немедленно - например, для погашения долга, - вы можете временно инвестировать эти средства до тех пор, пока они не потребуются для осуществления более долгосрочных инвестиций или покупки., Если вы решите хранить эти средства наличными, альтернативная стоимость, которую вы понесете, - это процент, который вы могли бы получить, инвестировав свои средства. Если вы в конечном итоге инвестируете свои средства в денежный рынок, вы можете быстро и легко обеспечить этот интерес.
Держа деньги наличными, вы не будете зарабатывать проценты. Но если вы в конечном итоге инвестируете свои средства в денежный рынок, вы можете легко и быстро обеспечить этот интерес.
Основными атрибутами, которые привлекают инвестора к краткосрочным инструментам денежного рынка, являются высокая безопасность и ликвидность. Инструменты денежного рынка имеют сроки погашения от одного дня до одного года, хотя чаще всего они составляют три месяца или менее. Поскольку эти инвестиции связаны с массовыми и активно торгуемыми вторичными рынками, вы почти всегда можете продать их до наступления срока погашения, хотя и ценой отказа от процентов, которые вы получили бы, удерживая их до погашения.
Вторичный денежный рынок не имеет централизованного расположения. Ближайшая вещь, которую денежный рынок имеет к физическому присутствию, - это произвольная связь с городом Нью-Йорком, хотя денежный рынок доступен откуда угодно по телефону или через Интернет. Большинство индивидуальных инвесторов участвуют в денежном рынке с помощью и опытом их финансового консультанта, бухгалтера или банковского учреждения.
Типы инструментов денежного рынка
Большое количество финансовых инструментов было создано для целей краткосрочного кредитования и заимствования. Многие из этих инструментов денежного рынка являются довольно специализированными, и они, как правило, торгуются только теми, кто хорошо знаком с денежным рынком, такими как банки и крупные финансовые институты. Некоторыми примерами этих специализированных инструментов являются федеральные фонды, дисконтное окно, оборотные депозитные сертификаты (NCDs), срочные депозиты в евродолларах, соглашения РЕПО, спонсируемые государством ценные бумаги предприятий, акции инструментов денежного рынка, фьючерсные контракты, фьючерсные опционы и свопы.
Помимо этих специализированных инструментов на денежном рынке есть инвестиционные инструменты, с которыми отдельные инвесторы будут более знакомы, такие как краткосрочные инвестиционные пулы (STIP) и паевые инвестиционные фонды денежного рынка, казначейские векселя, краткосрочные муниципальные ценные бумаги, коммерческие бумаги, и банковские акцепты. Здесь мы более подробно рассмотрим STIP, взаимные фонды денежного рынка и казначейские обязательства.
Краткосрочные инвестиционные пулы и паевые инвестиционные фонды денежного рынка
Краткосрочные инвестиционные пулы (STIPs) включают взаимные фонды денежного рынка, инвестиционные пулы местных органов власти и краткосрочные инвестиционные фонды отделений банковского траста. Все STIPs продаются в виде долей в очень больших пулах инструментов денежного рынка, которые могут включать в себя любой или все инструменты денежного рынка, упомянутые выше. Другими словами, STIP - это удобное средство для объединения различных продуктов денежного рынка в один продукт, точно так же, как паевой инвестиционный фонд или фонд с фиксированным доходом объединяет различные акции, облигации и так далее. STIPs делают специализированные инструменты денежного рынка доступными для индивидуальных инвесторов, не требуя глубокого знания различных инструментов, содержащихся в пуле. STIP также облегчают крупные минимальные инвестиционные суммы, необходимые для покупки большинства инструментов денежного рынка, которые обычно равны или превышают 100 000 долларов США.
Из трех основных типов STIP взаимные фонды денежного рынка являются наиболее доступными для физических лиц. Эти средства предлагаются брокерскими компаниями и компаниями взаимных фондов, которые продают акции этих фондов своим индивидуальным, корпоративным и институциональным инвесторам. Краткосрочные инвестиционные фонды управляются банковскими трастовыми отделами для их различных трастовых счетов. Инвестиционные пулы местных органов власти создаются правительствами штатов от имени местных органов власти, что позволяет инвесторам приобретать акции инвестиционных фондов местных органов власти.
Налогооблагаемые фонды и не облагаемые налогом фонды
Взаимные фонды денежного рынка делятся на две категории: облагаемые налогом средства и необлагаемые налогом фонды. Облагаемые налогом фонды размещают инвестиции в ценные бумаги, такие как казначейские векселя и коммерческие бумаги, которые выплачивают процентный доход, подлежащий федеральному налогообложению после его выплаты покупателю фонда. Безналоговые фонды инвестируют в ценные бумаги, выпущенные правительством штата и местными органами власти, которые освобождены от федерального налогообложения. Эти две категории взаимных фондов денежного рынка обеспечивают различные модели роста, каждая из которых привлекает различные типы инвесторов.
Казначейские обязательства
Казначейские векселя, обычно известные как ГКО, представляют собой краткосрочные ценные бумаги, выпускаемые Казначейством США на регулярной основе для рефинансирования ранее выпущенных ГКО, достигших срока погашения, и для финансирования дефицитов федерального правительства. Из всех инструментов денежного рынка ГКО имеют наибольшую общую сумму в долларах США - сумму, которая по состоянию на начало 2019 года превысила 2, 6 триллиона долларов. В дополнение к планированию регулярных продаж ГКО, казначейство также продает инструменты, называемые векселями по управлению денежными средствами, на нерегулярной основе, вновь открывая продажи векселей, срок погашения которых наступает в тот же день, что и неоплаченный вексель.
Когда ГКО были изначально задуманы, им были предоставлены исключительно трехмесячные сроки погашения. Впоследствии были добавлены векселя с шестимесячным и однолетним сроком погашения. Трехмесячные и шестимесячные векселя продаются на регулярных еженедельных аукционах, и каждые четыре недели проводится очередной вексельный аукцион по продаже однолетних векселей.
ГКО продаются через коммерческую учетную систему крупным инвесторам и учреждениям, которые затем распределяют эти счета своим клиентам, которые могут включать индивидуальных инвесторов. Альтернативой является Treasury Direct, которая работает как неконкурентная холдинговая система, предназначенная для мелких инвесторов, которые планируют держать свои ценные бумаги до погашения. Индивидуальные участники торгов в Treasury Direct регистрируют свое право собственности непосредственно на бездокументарных счетах в Министерстве финансов. Если инвестор приобретает ГКО через систему Treasury Direct и желает продать их до наступления срока погашения, он или она должны перевести их в коммерческую учетную систему. Перевод может быть осуществлен только через депозитарное учреждение, которое имеет счет в Федеральном резервном банке - лицо, осуществляющее перевод, должно платить соответствующие комиссии за перевод.
Счета денежного рынка
Мы не можем писать о денежном рынке, не уделяя немного времени счетам денежного рынка. Это депозитные счета, такие же, как чековые и традиционные сберегательные счета, которые застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) и отличаются от фондов денежного рынка. Они могут предоставить владельцу учетной записи некоторые привилегии, подобные проверке учетной записи, например, возможность писать чеки и / или транзакции по дебетовой карте. Но они действуют как сберегательный счет с минимальным требованием баланса и ограниченным количеством снятия средств. Федеральные правила ограничивают количество дебетовых транзакций для этого вида счета до шести в месяц. Все, что выше этого, обычно оплачивается. Владельцы счетов также зарабатывают проценты. Поскольку для многих учетных записей требуется минимальное сальдо, возврат обычно выше, чем на обычном сберегательном счете.
Счета денежного рынка - это безопасные инвестиции с низким уровнем риска. Как правило, они являются хорошим местом для размещения ваших денег, особенно если вам нужен немедленный доступ к ним во время сбора процентов. Учреждения предлагают более высокие процентные ставки, поскольку они используют средства на счетах денежного рынка для инвестирования в краткосрочные активы с краткосрочными сроками погашения, как отмечалось выше.
Суть
Когда отдельный инвестор создает портфель финансовых инструментов и ценных бумаг, он, как правило, выделяет определенный процент средств на самый безопасный и наиболее ликвидный доступный инструмент: наличные деньги. Этот денежный компонент может находиться на их инвестиционном счете в исключительно ликвидных средствах, как если бы он был зачислен на банковский сберегательный или текущий счет. Тем не менее, инвесторам гораздо выгоднее размещать денежную составляющую их портфелей на денежном рынке, который предлагает процентный доход, сохраняя при этом сохранность и ликвидность денежных средств. Инвесторам доступны многие инструменты денежного рынка, наиболее просто через хорошо диверсифицированные паевые инвестиционные фонды. Если инвесторы захотят сделать это в одиночку, существуют другие инвестиционные возможности денежного рынка, особенно в том, что касается покупки ГКО через Treasury Direct.
