Инвесторы настолько привыкли к фондовому рынку, на котором цены поднимаются вверх с небольшим существенным отступлением, что давно назревшая коррекция в 10% или около того может вызвать широко распространенную панику. «Инвесторы боятся, что их поймают, если они получат эту неизбежную поправку в 10%», - говорит Ларри Глейзер, соучредитель 2, 5-миллиардной компании по управлению инвестициями Mayflower Advisors LLC, в комментарии к CNBC. Он отметил, что в разгар спада рынка на прошлой неделе и повышения волатильности: «У нас были инвесторы, которые говорили нам:« Это так? Является ли это большим? » Так что инвесторы не обусловлены ».
Коррекция продолжается?
Последняя коррекция в 10% и более произошла в августе 2015 года, согласно CNBC. В то время как опытные инвесторы должны отмахнуться от такого отката, как «на самом деле просто день в парке», для тех, кому не хватает этой долгосрочной перспективы, «это будет 20-25%», добавил Глейзер.
Что ж, похоже, что наконец-то может начаться длительная коррекция, и инвесторы все больше нервничают. После увеличения на 7, 5% за период с начала года по 26 января и достижения нового рекордного закрытия в процессе индекс S & P 500 (SPX) с тех пор отступил на 7, 8%, что привело к чистому убытку в 0, 9% за год. - до закрытия 5 февраля. С Dow Jones Industrial Average (DJIA) показатели аналогичны: рост на 7, 7% по 26 января, снижение на 8, 5% после этого и на 1, 5% с начала года по понедельник.
Это все относительно
С учетом того, что основные фондовые индексы достигли рекордно высокого уровня, данное снижение точки в абсолютном выражении приравнивается к меньшему процентному падению. Например, Dow 5 февраля потерял 1175 пунктов, снизившись на 4, 6%. Падение индекса S & P 500 на 113 пунктов в тот же день составило 4, 1%.
Всего два года назад 1175 пунктов равнялись 7, 3% по Dow, а 113 пунктов по S & P 500 составляли 6, 0%. Вернитесь назад, к предыдущим минимумам медвежьего рынка, достигнутым в ходе полуденных торгов 6 марта 2009 года, и эти же падения снизились бы до 17, 7% на Dow и 16, 5% на S & P 500 соответственно.
Медвежий рынок сегодня = большие капли
Настоящая боль будет вызвана расширением медвежьего рынка, на котором акции падают на 20% и более в соответствии со стандартным определением. Последний медвежий рынок проходил с августа 2007 года по март 2009 года, длился 571 календарный день и сбил 56, 8% от значения индекса S & P 500 (SPX), по данным Yardeni Research Inc. Учитывая этот недавний прецедент, снижение на 25% вполне возможно.
После закрытия 5 февраля падение S & P 500 на 25% будет равно 662 пунктам против 470 пунктов два года назад и 167 пунктов в нижней точке предыдущего медвежьего рынка в марте 2009 года. Такое же процентное снижение в Dow будет равен 6 086 пунктов сегодня, 4051 два года назад и 1 577 в марте 2009 года. Обратите внимание, что соответствующие минимумы медвежьего рынка обоих индексов составляли 666, 79 и 6 469, 95, что близко к точечным значениям 25% снижения сегодня.
Казино Менталитет?
Другие наблюдатели повторяют опасения Глейзера о том, что сегодня психология инвесторов кажется неподходящей для преодоления 10% коррекции, не говоря уже о 20% падении медвежьего рынка. Возможно, это проблема неофитов, которые стали инвесторами во время текущего бычьего рынка, или, может быть, слишком многие опытные инвесторы забыли обвал субстандартного кредитования, финансовый кризис 2008 года и последний медвежий рынок, не говоря уже о крахе фондового рынка 1987 года или крахе 1929 года. Хуже того, на рынках присутствуют многочисленные индикаторы растущего менталитета казино, которые противники воспримут как медвежьи сигналы. (Подробнее см. Также: Почему в 2018 году может произойти крах фондового рынка ?)
Дисконтные брокерские компании сообщают о спешке открытия новых счетов со стороны, как представляется, впервые индивидуальных инвесторов, сообщает The Wall Street Journal. Движимые жадностью и завышенными ожиданиями в конце бычьего рынка, многие из этих неопытных игроков покупают на рынке, когда оценки самые пенные, и, таким образом, возможности для будущих прибылей уменьшаются. Журнал отмечает, что некоторые из этих новых инвесторов уже ездили на криптовалютах или на каннабис.
Импульсное инвестирование становится все более популярным, поскольку инвесторы гоняются за горячими акциями независимо от фундаментальных показателей, из-за чрезмерно оптимистичной веры в то, что рост продолжит расти. Между тем, дисконтная брокерская компания TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD) ввела онлайн-торговлю 24 часа в сутки 5 дней в неделю в нескольких популярных ETF и указывает, что круглосуточная торговля популярными отдельными акциями, такие как технические гиганты FAANG, могут быть не за горами, сообщает CNBC. (Подробнее см. Также: Почему фондовые инвесторы играют в рискованную игру «Momentum» .)
Переполненные выходы
Поскольку все эти новые игроки прыгают на фондовый рынок с нереалистичными ожиданиями будущих прибылей и без терпения или желания терпеть неудачи, выходы могут стать довольно тесными, когда начнется настоящая коррекция. Это может стать очень уродливым, с бешеной давкой, чтобы продавать, посылая цены на акции резко падая вниз. (Для получения дополнительной информации см. Также « Шок акций! Почему ваши доходы могут упасть вдвое» .)
