Взлет, падение и сложности определенного

Содержание

• История плана с установленными выплатами
• Почему планы с определенным вкладом получили импульс
• Сложность оценки обязательств
• Обязательства: дополнительные проблемы
• Вопросы бухгалтерского учета
• Суть

За последние 25–30 лет произошел значительный сдвиг в планах пенсионного обеспечения, предлагаемых работодателями из частного сектора, с традиционного плана с установленными выплатами (план DB) на более современный план с установленными взносами (план DC). Традиционные планы БД, обычно называемые пенсиями, обычно обеспечивают гарантированный ежемесячный доход работникам, когда они уходят на пенсию, и ложатся бременем финансирования и выбора инвестиций на работодателя. Планы DC, такие как 401 (k), в основном финансируются сотрудниками, которые выбирают инвестиции и, в результате, в конечном итоге принимают на себя инвестиционный риск.

Давайте рассмотрим причины, по которым планы БД утратили свою актуальность для планов ДК, а также сложности планов БД, в частности, оценку пенсионных обязательств.

Ключевые вынос

• Планы с установленными выплатами выплачивают гарантированный доход пенсионерам и финансируются работодателями, которые выбирают инвестиции плана. В частном секторе планы БД были в основном заменены планами с установленными взносами, которые в основном финансируются работниками, которые выбирают инвестиции и несут бремя инвестиционного риска. Компании выбирают планы DC, потому что они более экономичны и менее сложны в управлении, чем традиционные пенсионные планы. Оценка обязательств пенсионного плана является сложной, что может привести к ошибкам.

История плана с установленными выплатами

Планы БД идут далеко назад. Впервые они были введены в США, когда правительство пообещало предоставить пенсионные пособия ветеранам, служившим в войне за независимость. Впоследствии число планов DB увеличилось по всей стране, поскольку рабочая сила в США стала более индустриализированной.

Вот основные причины, по которым планы БД приобрели популярность:

• Они, как правило, предоставляют работникам большую пенсию, чем другие пенсионные планы, особенно если работники живут в течение длительного времени после выхода на пенсию. В планах ДБ возложить ответственность за принятие инвестиционных решений и инвестиционные риски, связанные с колебаниями рынка, на работодателя, а не на работника.. Корпорации, как правило, имеют гораздо более длительный временной горизонт, чем ожидаемая продолжительность жизни сотрудников. В результате считается, что работодатели обладают гораздо большей способностью поглощать значительные колебания рынка в течение различных рыночных циклов.

Почему планы с определенным вкладом получили импульс

Несмотря на преимущества структуры плана БД, планы DC набрали силу и популярность. В результате смены основная ответственность за подготовку к выходу на пенсию была снята с спонсоров плана работодателя и возложена на работников.

Последствия этого изменения глубоки, и многие ставят под сомнение готовность населения справляться с такой сложной ответственностью. Это, в свою очередь, стимулировало дебаты о том, какой тип структуры пенсионного плана лучше всего подходит для широких слоев населения.

Планы DC изначально были разработаны для дополнения планов DB, ​​хотя в целом это уже не так.

Переход от планов DB к планам DC за последние несколько десятилетий является результатом следующего:

• Корпорации обычно экономят значительную сумму денег, переключая свою схему плана БД на схему плана постоянного тока, потому что преимущества, предоставляемые планами постоянного тока, обычно ниже, чем те, которые предлагаются планами БД. Из-за сложностей, связанных с оценкой пассивов плана БД, это руководителям корпораций трудно планировать расходы на пенсионное обеспечение. Внебалансовые положения бухгалтерского учета, используемые корпорациями для учета планов БД, поднимают проблемы, которые портят финансовую отчетность корпорации и искажают финансовое состояние компании. Сложности, связанные с инвестированием активов плана требуют значительного объема инвестиционных знаний. В результате сторонние институциональные инвестиционные консалтинговые фирмы, актуарные фирмы и бухгалтерские фирмы должны быть сохранены для выполнения этой обязанности. Относительный размер активов и обязательств по плану БД обычно очень велик. Это требует, чтобы руководители компаний сосредоточились на администрировании своих пенсионных планов, а не на основных бизнес-начинаниях.

Сложность оценки пенсионных обязательств

Основная проблема, связанная с предложением плана БД, начинается с оценки предполагаемого обязательства по выплатам сотрудникам (PBO). PBO представляет собой оценку приведенной стоимости будущих обязательств по пенсионному обеспечению работника. Чтобы понять сложность, связанную с оценкой этого обязательства, взгляните на следующий упрощенный пример его расчета.

Оценка PBO: простой пример

Предположим, что компания ABC была создана Линдой. Линде 22 года, она недавно закончила колледж. Она является единственным сотрудником, имеет базовый оклад в 25 000 долларов и недавно проработал год в фирме. Компания Линды предлагает план БД. Пособие по плану DB обеспечит ей ежегодное пенсионное пособие, равное 2% от ее окончательного оклада, умноженное на количество лет, которые она накопила в фирме.

Скажем также, что она проработает 45 лет до выхода на пенсию и будет получать ежегодный прирост в размере 2% в качестве компенсации за каждый год работы в компании ABC. Исходя из этих предположений, мы можем оценить, что прогнозируемая годовая пенсия Линды после одного года службы составит 1 219 долл. США (25 000 долл. США x 1, 02 ÷ 45 x 0, 02). Обратите внимание, что эта смета пенсионных выплат учитывает предполагаемое повышение заработной платы Линды в течение ее предполагаемой трудовой карьеры в 45 лет.

Тем не менее, он не учитывает ожидаемое будущее обслуживание Линды с компанией ABC. Вместо этого оценка выгоды учитывает только ее накопленные услуги на сегодняшний день. После определения этой суммы пособия предполагается, что Линда будет получать в начале каждого года после выхода на пенсию пособие в размере 1219 долл. США в год сверх ожидаемой продолжительности жизни, которая, как мы предполагаем, составляет 30 лет.

8, 2 триллиона долларов

Сумма активов в планах с установленными взносами в Соединенных Штатах в 2019 году, по данным Института инвестиционной компании.

Теперь мы можем определить стоимость PBO. Для достижения этой цели ежегодное пенсионное пособие Линды необходимо конвертировать в единовременное пособие на ожидаемую нормальную дату выхода на пенсию. Используя 4% -ую доходность по 30-летним казначейским облигациям в качестве консервативного дисконтного фактора, текущая стоимость годового пенсионного пособия Линды по сравнению с ее ожидаемой продолжительностью жизни 30 лет на дату выхода на пенсию составит 21 079 долларов. Это означает, что компания ABC должна будет выплатить Линде, чтобы она выполнила обязательство по выплате пенсий своей компании в день выхода на пенсию.

Чтобы определить PBO, текущая стоимость пенсионного пособия Линды на ее обычную дату выхода на пенсию должна быть дисконтирована за 44 года до сегодняшней даты оценки. Опять же, используя доходность 30-летних казначейских облигаций в размере 4% в качестве коэффициента дисконтирования, текущая стоимость выгоды Линды составила бы 3753 доллара. Эта сумма является ПБО. Это сумма, которую руководители корпораций откладывают на счете в конце первого года работы Линды, чтобы иметь возможность выплачивать ей обещанное пенсионное пособие в размере 1219 долларов в год, выплачиваемое через 45 лет, в течение ожидаемой продолжительности жизни после выхода на пенсию. Если компания ABC откладывает эту сумму денег, план DB компании ABC будет полностью финансироваться с актуарной точки зрения.

Оценка обязательств: дополнительные допущения

Этот пример представляет собой упрощенный случай сложностей, связанных с оценкой пенсионных обязательств. Дополнительные актуарные допущения и учетные мандаты должны быть приняты во внимание для оценки ОПО в соответствии с принятыми руководящими принципами.

Имея это в виду, давайте теперь посмотрим на 10 допущений, которые мы должны были бы принять во внимание для оценки ОПО и того, как они повлияют на точность оценки пенсионных обязательств.

Предположения по плану БД	Вопросы для рассмотрения	Влияние на ПБО
1. Формула пенсионного обеспечения	Формула пособия может меняться со временем.	Любое изменение размера пособия будет существенным образом влиять на расчетную PBO.
2. Оценка темпов роста заработной платы сотрудников	Будущие темпы роста компенсации невозможно точно спроектировать.	Более высокие темпы роста заработной платы увеличат PBO.
3. Расчетная продолжительность рабочей карьеры	Невозможно знать, как долго сотрудник будет работать в организации.	Чем больше лет работы у сотрудника, тем больше PBO.
4. Годы службы, используемые для расчета PBO	Актуарные руководящие принципы обязывают PBO учитывать будущие оценки роста заработной платы, но игнорировать любые потенциальные будущие услуги.	Если актуарные руководящие указания требуют включения потенциальной будущей службы, предполагаемое PBO резко возрастет.
5. Присвоение неопределенности	Невозможно знать, будут ли сотрудники работать на работодателя достаточно долго, чтобы передать свои пенсионные пособия.	Положения о передаче полномочий увеличат неопределенность в оценке PBO.
6. Сколько времени работник будет получать ежемесячное пенсионное пособие	Невозможно знать, как долго сотрудники будут жить после выхода на пенсию.	Чем дольше живут пенсионеры, тем дольше они будут получать пенсионные пособия и тем больше влияние на оценку ОПО.
7. Предположение о выплате пенсии	Трудно знать, какой тип выплат выберут сотрудники, потому что их статус получателя со временем может измениться.	Выбор пособий по случаю потери кормильца будет влиять на продолжительность периода времени, в течение которого предполагается выплачивать пособия. Это в свою очередь повлияет на оценку PBO.
8. Положения о корректировке стоимости жизни (COLA)	Трудно знать, будет ли функция COLA доступна в будущем, какова будет будущая ставка COLA или как часто будет предоставляться COLA.	Любой тип льготы COLA увеличит оценку PBO.
9. Ставка дисконтирования, применяемая к выплатам в период выхода на пенсию до даты ухода работника	Невозможно узнать, какую ставку дисконтирования следует применять для определения приведенной стоимости пенсионного пособия при выходе на пенсию.	Чем выше (ниже) предполагаемая ставка дисконтирования, тем ниже (выше) предполагаемая PBO. Гибкость, предоставленная руководству для установки ставки дисконтирования, повышает способность корпоративного управления манипулировать финансовой отчетностью своей компании путем манипулирования суммой чистого пенсионного обязательства, отраженной в бухгалтерском балансе компании.
10. Ставка дисконтирования, применяемая к аннуитетной стоимости пенсионного пособия на дату выхода на пенсию до текущей даты оценки	Невозможно узнать, какую ставку дисконтирования следует применять для определения приведенной стоимости пенсионного пособия сегодня.	Чем выше (ниже) предполагаемая ставка дисконтирования, тем ниже (выше) предполагаемая PBO. Гибкость, предоставленная руководству для установки ставки дисконтирования, повышает способность корпоративного управления манипулировать финансовой отчетностью своей компании, манипулируя суммой чистого пенсионного обязательства, отраженной в бухгалтерском балансе компании.