21-й век оказался столь же экономически бурным, как и два предыдущих века, с многочисленными финансовыми кризисами, поразившими страны, регионы и, во время Великой рецессии, всю мировую экономику. Все финансовые кризисы имеют определенные особенности, но каждый рассказывает свою уникальную историю и имеет свои уникальные уроки на будущее.
Ключевые вынос
- В 21 веке произошли как минимум три заметных финансовых кризиса. Финансовые кризисы и финансовые кризисы имеют различия и сходства.
Финансовый против Фискальных Кризисов
Финансовый кризис - это обобщенный термин для системных проблем в более крупном финансовом секторе страны или стран. Финансовые кризисы часто, но не всегда, ведут к рецессии. Финансовый кризис, с другой стороны, относится к балансовой проблеме с правительством или несколькими правительствами. Если долговая нагрузка правительства создает проблемы с финансированием или производительностью, можно сказать, что он переживает финансовый кризис.
Если Соединенные Штаты заимствуют слишком много и оказываются закрытыми для кредитных рынков (поэтому они не могут найти добровольных покупателей облигаций), или если одно из крупных рейтинговых агентств понижает долг, финансируемый казначейством США, или если федеральное правительство должно приостановить работу платежи из-за дефицита бюджета, это финансовый кризис. Например, кризис суверенного долга, охвативший большую часть южной Европы в 2010 году, был финансовым, но не финансовым.
Если банковский сектор США коллективно принимает плохие решения о кредитовании, или он неправильно регулируется или облагается налогом, или если он испытывает какой-то другой экзогенный шок, который приводит к общеотраслевым потерям и потере цен на акции, это финансовый кризис. Говорят, что из всех секторов экономики финансовый сектор является наиболее опасным эпицентром кризиса, поскольку любой другой сектор полагается на него для денежной и структурной поддержки.
Финансовые кризисы и фискальные кризисы могут происходить независимо или одновременно. Финансовый кризис правительства может привести к финансовому кризису прямо или косвенно, особенно если правительство неправильно реагирует на бюджетные проблемы, конфискуя сбережения, совершая набеги на рынки капитала или разрушая стоимость местной валюты.
2001-2002 Аргентинский экономический кризис
Среди западных стран в современную эпоху, возможно, только Греция может соперничать с повторяющимися экономическими потрясениями, которые пережила Аргентина. Аргентинские кризисы были знакомой чертой после большой финансовой паники 1876 года. Последний кризис начался в 2000 году, хотя фундамент начал рушиться уже в 1998 году.
Кризис 2001-2002 годов сочетал валютный кризис и финансовую панику. Неудачная привязка твердой валюты к доллару США привела аргентинское песо в замешательство. Банковские вкладчики запаниковали, когда правительство Аргентины заиграло с замораживанием депозитов, в результате чего процентные ставки резко выросли.
1 декабря 2001 года министр экономики Доминго Кавалло ввел запрет на банковские депозиты. Семьи были заблокированы от своих сбережений, и темпы инфляции достигли астрономических 5000%. В течение недели Международный валютный фонд (МВФ) объявил, что больше не будет оказывать поддержку Аргентине; страна была серийным неплательщиком, и международные власти не верили, что будут проведены надлежащие реформы.
Правительство Аргентины утратило доступ к рынкам капитала, а частные аргентинские финансовые институты также были отрезаны. Многие предприятия закрыты. Иностранные банки - большое присутствие - вытащить, а не рисковать своими активами. Неустойчивый и экстремальный характер процентных ставок делает практически невозможной работу любой финансовой фирмы.
Банковский сектор Аргентины хвалили за его прогрессивное регулирование в конце 1990-х, но это не остановило резню краха 2001-2002 годов. К 2002 году уровень дефолта среди эмитентов облигаций составлял почти 60%; местные должники не чувствовали себя лучше, и их последующие неплатежи раздавили коммерческих кредиторов.
2007-2009 Мировой финансовый кризис
Широко признанный худшим мировым экономическим кризисом со времен Великой депрессии, глобальный финансовый кризис в 2007-2009 годах разразился в США и распространился по большей части развитого мира. Много было написано о природе и причинах Великой рецессии, но основная история рассказывает о крупных инвестиционных банках, которые чрезмерно использовали себя, используя ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS).
Доходность и стоимость инструментов MBS банков была основана на росте цен на жилье, вызванном пузырем неустойчивых активов на рынке жилья США. Падение цен на жилье вызвало цепную реакцию дефолтов со стороны эмитентов облигаций по всей стране, начиная с ипотечных кредитов и в конечном итоге распространяясь на весь рынок MBS.
К сожалению, для международных инвестиционных банков вся мировая финансовая система становилась все более взаимосвязанной в 1990-х и начале 2000-х годов. Ненужные ценные бумаги, обеспеченные закладными с регулируемой ставкой - многие из которых по необъяснимым причинам получили рейтинги AAA от Moody's и Standard & Poor's - проникли в портфели инвесторов Японии и Европы.
Ранние стадии кризиса начались во второй половине 2007 года, а в сентябре 2008 года достигли своего пика. Были скомпрометированы несколько глобальных инвестиционных банков, в том числе Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia и Washington Mutual.
В Европе были многочисленные банкротства банков, и даже страны, которые не должны были быть в кризисе, все еще были затронуты благодаря экономическому альянсу ЕС. Наихудшая рецессия в США произошла в конце 2008 года и в начале 2009 года, но понадобилось несколько месяцев, чтобы паника поразила Европу. Такие страны, как Греция, Ирландия и Португалия, пострадали сильнее всего.
Влияние глобального финансового кризиса можно суммировать в следующей статистике: В эпоху после Второй мировой войны мировая экономика сокращалась только в течение одного финансового года. Это был 2009 год, когда общий мировой валовой внутренний продукт (ВВП) сократился с 63, 07 трлн долларов до 59, 78 трлн долларов.
Российский финансовый кризис 2014
Российская экономика под руководством Владимира Путина заметно выросла в первой половине 21-го века, во многом благодаря процветающему энергетическому сектору и росту мировых цен на сырьевые товары. Российская экономика стала настолько зависимой от экспорта энергоносителей, что почти половина доходов российского правительства была получена от продажи нефти и природного газа.
Начиная с июня 2014 года мировые цены на нефть резко упали. Средняя цена за баррель нефти упала почти на 40% за шесть месяцев от предыдущего порога в 100 долларов. Падение ниже 100 долларов было примечательным, поскольку именно это число, по оценкам российских чиновников, было необходимо для поддержания сбалансированного бюджета.
Путин обострил энергетическую проблему, вторгшись и аннексируя Крым и Украину, что привело к экономическим санкциям со стороны США и Европы. Крупные финансовые институты, такие как Goldman Sachs, начали отсекать капитал и деньги в Россию. Российское правительство отреагировало агрессивной денежной экспансией, что привело к высокой инфляции и нанесению ущерба российским банкам
По состоянию на декабрь 2015 года российский финансово-экономический кризис не был разрешен. Многие экономисты прогнозируют высокую инфляцию и спад в 2016 году, особенно в связи с ухудшением отношений России с Западом.
