Каковы особенности проспекта корпоративных облигаций?
Некоторые из основных особенностей проспекта корпоративных облигаций - это информация о процентных платежах, сроке погашения, кредитном качестве эмитента и требованиях к оплате. Проспект является отличным местом, чтобы узнать, стоит ли покупать корпоративные облигации. Понимание всех особенностей и рисков корпоративной облигации является важной частью принятия обоснованного решения.
KEY TAKEAWAYS
- Некоторые из основных особенностей проспекта корпоративных облигаций - это информация о процентных платежах, сроке погашения, кредитном качестве эмитента и требованиях к оплате. Задача проспекта состоит в том, чтобы предоставить всю необходимую инвесторам информацию, касающуюся эмитента и облигации. К другим ценным характеристикам проспекта корпоративных облигаций относятся общие перспективы фирмы, планы получения средств для погашения и прогнозы цен. Типы корпоративных облигаций. проспекты являются предварительным проспектом и окончательным проспектом.
Как работает проспект корпоративных облигаций
Хотя понять это может быть непросто, инвесторы должны как можно более тщательно изучить проспект корпоративной облигации. Это самое близкое руководство к тому, как работает данная связь. Задача проспекта заключается в предоставлении всей необходимой информации, необходимой инвесторам в отношении эмитента и облигации. Это включает в себя информацию о том, на что они намерены использовать деньги. В США проспект эмиссии должен быть подан в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC).
Мелкие инвесторы, как правило, должны придерживаться отдельных корпоративных облигаций с кредитным рейтингом инвестиционного уровня, чтобы избежать дефолтов и проблем с ликвидностью.
Особенности проспекта корпоративных облигаций
Сроки и условия выплаты процентов
Проспект содержит информацию о предопределенном купоне или процентной ставке корпоративной облигации. Поскольку доходность определяется номинальной стоимостью корпоративной облигации и процентной ставкой, это важная информация. Там также должны быть детали графиков платежей, общая черта корпоративных облигаций.
Дата погашения
Дата погашения определяет срок жизни корпоративных облигаций. Это точно указывает, как долго должна держаться связь до погашения основного долга. На дату погашения основной суммы и окончательной выплаты процентов подлежат оплате. Обычно существует три диапазона сроков погашения: краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный, при этом самый короткий из них составляет около одного года. Это важная информация для инвесторов. Например, облигация со сроком погашения четыре года в будущем окупит основную сумму в два раза по сравнению с облигацией с восьмилетним сроком погашения.
Кроме того, корпоративные облигации с более коротким сроком погашения имеют меньше времени для изменения условий бизнеса и увеличения рисков. Более низкий срок погашения обычно означает меньшую волатильность цены для корпоративной облигации. Это можно объяснить временной структурой процентных ставок.
Кредитный рейтинг
Кредитный рейтинг корпоративной облигации влияет на выплачиваемую процентную ставку и служит отличным руководством к риску дефолта облигации. Кредитное качество эмитента является одной из наиболее важных характеристик, которые необходимо искать в проспекте. Более высокий кредитный рейтинг означает, что корпоративные облигации менее подвержены дефолту, но они также обычно платят меньше процентов. Мелкие инвесторы, как правило, должны придерживаться отдельных корпоративных облигаций с кредитным рейтингом инвестиционного уровня, чтобы избежать дефолтов и проблем с ликвидностью.
Условия и защита вызовов
Эмитент может предложить корпоративную облигацию со специальным условием, позволяющим им досрочно объявить об этом. В случае отзыва облигации эмитент немедленно погашает основную сумму облигации и прекращает выплату процентов. Такие положения дают эмитентам возможность избежать выплаты высоких процентов после улучшения условий бизнеса или рынка. Например, фирма может выпускать десятилетние облигации с высокими процентными ставками, чтобы избежать банкротства во время рецессии. Когда условия улучшились, фирма может отозвать старые облигации и выпустить новые, чтобы они могли рефинансировать по более низким ставкам.
И наоборот, есть также ранняя защита вызовов, которая может быть включена. Платежи по гарантии защиты звонков будут производиться в течение определенного периода времени до обращения в корпоративную облигацию. Проспект корпоративной облигации, содержащий такие положения, также обычно содержит подробную информацию о рисках, связанных с таким ранним вызовом.
Другие преимущества
К другим ценным характеристикам проспекта корпоративных облигаций относятся общие перспективы фирмы, планы получения средств для погашения и прогнозы цен. Производительность эмитента, ликвидность выпуска и то, является ли она застрахованной облигацией, также могут быть важны. Все эти особенности и риски помогают инвестору понять, сколько будет стоить облигация в различных обстоятельствах.
Типы проспектов
Если рассматривать облигации конкретно, как и с акциями, существует два типа проспектов. Типами проспектов корпоративных облигаций являются предварительный проспект и окончательный проспект.
Предварительный проспект
Как следует из названия, этот проспект является первым или первоначальным проспектом, используемым эмитентом. Как правило, он содержит большинство деталей предложения облигаций корпорации.
Окончательный проспект
После завершения сделки по предложению ценных бумаг корпоративные облигации могут быть проданы на рынке. Выпускается окончательный проспект, который заменяет предварительный проспект. Окончательный проспект, как правило, является наиболее важным для инвесторов.
Суть
Хотя проспект корпоративной облигации может быть довольно плотным и трудным для чтения, большинство функций, описанных выше, обычно находятся на первых страницах. Более того, лучше обращать внимание на соответствующие разделы проспекта, а не читать весь документ. Помните, что ваши навыки улучшатся с практикой.
