Все предприятия стремятся расти и расширяться. Как правило, есть два способа, которыми бизнес может стать больше, либо за счет внутреннего роста, либо за счет внешнего расширения. Внутренний рост происходит через обычную траекторию роста предприятия, будь то с помощью новой технологии, приобретения активов, лучшего управления цепочкой поставок и / или новых линий продуктов. Этот путь часто требует времени, чтобы компания дала результаты. Другой способ, которым компании стремятся расти, - это возможность корпоративной реструктуризации. Это может быть достигнуто с помощью различных типов корпоративных действий, таких как слияния, поглощения или поглощения. Внешний путь роста очень популярен среди компаний во всем мире, поскольку он помогает преодолевать торговые барьеры и наращивать капитал между странами.
Что такое слияние или поглощение?
Слияние или поглощение - это одно из самых значительных корпоративных событий для компании, действие, которое навсегда запечатлено в ее истории. В условиях повышенной конкурентоспособности эта стратегия является общей как для малого, так и для крупного бизнеса.
Намерение, лежащее в основе такого шага или решения, уникально для каждого бизнеса, но основано на принципе создания большей ценности (после объединения), чем отдельные компании стоят индивидуально. Дополнительная стоимость, созданная в процессе слияния или приобретения, называется синергией. Хотя это звучит просто, весь процесс слияния, поглощения или приобретения для создания синергии (финансовой выгоды) является пугающим. Это включает в себя большие суммы денег, оформление документов, правительственные постановления, законности и бухгалтерские процедуры. (Подробнее читайте в разделе «Что делает сделку по слияниям и поглощениям?» )
Как компании M & A управляют процессом заключения сделок
Процесс слияния или поглощения может быть пугающим, и именно здесь вступают фирмы по слияниям и поглощениям. Они будут содействовать этому процессу, направляя своих клиентов (компании) через эти преобразующие, многогранные корпоративные решения - за плату.
Различные типы фирм слияния и поглощения обсуждаются ниже. Роль каждого типа фирмы состоит в том, чтобы помочь успешно заключить сделку для ее клиентов, но они действительно различаются по своему подходу и сфере деятельности.
Инвестиционные Банки
Инвестиционные банки выполняют различные специализированные роли. Они осуществляют транзакции с участием огромного количества капитала в таких областях, как андеррайтинг. Они выступают в качестве финансового консультанта (и / или брокера) для институциональных клиентов, иногда играя роль посредника.
Инвестиционные банки также способствуют корпоративным реорганизациям, включая слияния и поглощения. Финансовое подразделение инвестиционных банков управляет работой по слиянию и поглощению, начиная с этапа переговоров и до закрытия сделки. Работа, связанная с юридическими вопросами и вопросами бухгалтерского учета, часто передается сторонним компаниям или привлеченным специалистам.
Роль инвестиционного банка в этом процессе, как правило, заключается в предоставлении важной информации о рынке и подготовке списка предполагаемых целей. Как только клиент уверен в намеченной сделке, проводится анализ текущей оценки, чтобы узнать ожидаемые цены. Вся документация, заседания руководства, условия переговоров и заключительные документы обрабатываются представителями инвестиционного банка. В тех случаях, когда инвестиционный банк занимается продажей, проводится аукцион с несколькими раундами заявок для определения покупателя.
Некоторые из крупных инвестиционных банков: Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase (JPM), Банк Америки Merrill Lynch (BAC), Barclays Capital, Citigroup (C), Deutsche Bank (DB) и Credit Suisse Группа (CS). (Также см. «Покупательская сторона процесса слияния и поглощения». )
Юридические фирмы
Корпоративные юридические фирмы популярны среди компаний, стремящихся к внешнему расширению за счет слияния или поглощения, особенно компаний, которые пересекают международные границы. Такие сделки являются более сложными, поскольку они включают различные законы, регулируемые различными юрисдикциями, и требуют очень специализированного юридического рассмотрения. Международные юридические фирмы лучше всего подходят для этой работы благодаря своему опыту работы в разных юрисдикциях.
К числу ведущих юридических фирм, занимающихся слияниями и поглощениями, относятся Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP («Скадден»), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP, Latham & Watkins LLP и Davis Polk & Wardwell LLP.
Аудиторские и бухгалтерские фирмы
Эти компании также занимаются сделками по слияниям и поглощениям с очевидной специализацией в области аудита, бухгалтерского учета и налогообложения. Эти бухгалтерские фирмы являются экспертами в оценке активов, проведении аудита и консультировании по вопросам налогообложения. В случаях, когда речь идет о трансграничном слиянии или поглощении, понимание налоговых последствий становится критическим. Помимо аудиторских и бухгалтерских специальностей, в этих компаниях есть и другие эксперты, которые также могут управлять другими финансовыми аспектами сделки.
Некоторые из известных фирм из этой категории со специализированными услугами по слияниям и поглощениям: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) и Ernst & Young (EY). Эти компании вместе называют бухгалтерской фирмой "большой четверки".
Консалтинг и консультационные фирмы
Ведущие консалтинговые и консалтинговые фирмы по вопросам управления проводят клиентов на всех этапах процесса слияния или поглощения, будь то межотраслевые или трансграничные сделки. В этих фирмах есть команда экспертов, которые работают над успехом сделки, начиная с начальной фазы и заканчивая успешным закрытием сделки. Крупные компании в этом бизнесе имеют глобальный след, который помогает в определении подходящих целей. Перед фирмами стоит работа над стратегией приобретения, за которой следуют проверка, должная осмотрительность и консультирование по вопросам оценки цен, чтобы убедиться, что клиенты не переплачивают, и так далее.
Некоторые из известных имен в бизнесе: AT Kearney, Bain and Company, The Boston Consulting Group, McKinsey и LEK Consulting,
Суть
Каждый год компании заключают межотраслевые, межотраслевые и трансграничные сделки на триллионы долларов, хотя вероятность таких сделок составляет около пятидесяти процентов. Огромные суммы денег выплачиваются компаниям за то, что они заключили сделку или стали посредником. Плата за эти услуги зависит от размера и стоимости компаний, участвующих в процессе слияния и поглощения. (Для получения дополнительной информации читайте, как слияния и поглощения могут повлиять на компанию )
