Что такое казначейская облигация?
Казначейская облигация (T-облигация) - это государственная долговая гарантия, которая зарабатывает проценты до погашения, после чего владельцу также выплачивается номинальная сумма, равная основной сумме. Казначейские облигации являются частью более широкой категории государственных облигаций, типа облигаций, выпущенных национальным правительством с обязательством выплачивать процентные платежи за период, известные как купонные выплаты, а также основной суммы долга при погашении. Казначейские облигации представляют собой рыночные долговые ценные бумаги правительства США с фиксированной процентной ставкой со сроком погашения более 10 лет. Как и в случае с другими государственными облигациями, казначейские облигации выплачивают проценты раз в полгода, а полученный доход облагается налогом только на федеральном уровне. Т-облигации известны на рынке как преимущественно безрисковые; они выпущены правительством США с очень небольшим риском дефолта. Запасы серебра и других редких металлов часто зависят от текущих ставок казначейских облигаций.
Ключевые вынос
- Казначейские облигации - это долговые ценные бумаги правительства США со сроком погашения от 10 до 30 лет, которые обращаются на рынке и устанавливаются с фиксированной процентной ставкой. Т-облигации выплачивают полугодовые процентные платежи до погашения, после чего номинальная стоимость облигации выплачивается владелец. Наряду с казначейскими векселями, казначейскими векселями и казначейскими ценными бумагами, защищенными от инфляции, казначейские облигации являются одной из четырех практически безрисковых государственных ценных бумаг.
Казначейская облигация
Понимание T-облигаций
Казначейские облигации (T-облигации) являются одним из четырех типов долговых обязательств, выпущенных Министерством финансов США для финансирования расходов правительства. Четырьмя типами долгов являются казначейские векселя, казначейские векселя, казначейские облигации и казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции (TIPS). Ценные бумаги различаются по срокам погашения и купонным выплатам. Все они считаются эталонами для их сопоставимых категорий с фиксированным доходом, поскольку они практически без риска при поддержке правительства США, которые могут повышать налоги и увеличивать доходы для обеспечения полных платежей. Эти инвестиции также считаются эталонными в их соответствующих категориях с фиксированным доходом, поскольку они предлагают базовую безрисковую ставку инвестиций с самой низкой доходностью в категориях.
Особые соображения
Диапазон погашения казначейских облигаций
Казначейские облигации выпускаются со сроком погашения от 10 до 30 лет. Они выпускаются с минимальным номиналом в 1000 долларов США, а купонные выплаты по облигациям выплачиваются раз в полгода. Облигации первоначально продаются через аукцион, на котором максимальная сумма покупки составляет 5 миллионов долларов, если заявка неконкурентная, или 35% от предложения, если заявка является конкурентной. В конкурсной заявке указывается ставка, которую участник согласен принять; он принимается в зависимости от того, как он сравнивается с установленным курсом облигации. Неконкурентная заявка гарантирует, что участник торгов получит залог, но он должен принять установленную ставку. После аукциона облигации могут быть проданы на вторичном рынке.
Вторичный рынок казначейских облигаций
Существует активный вторичный рынок казначейских облигаций, что делает инвестиции высоколиквидными. Вторичный рынок также приводит к значительным колебаниям цен казначейских облигаций на торговом рынке. Таким образом, текущие аукционы и ставки доходности казначейских облигаций диктуют уровень цен на вторичном рынке. Подобно другим типам облигаций, казначейские облигации на вторичном рынке видят, что цены снижаются, когда повышаются ставки аукциона, поскольку стоимость будущих денежных потоков облигации дисконтируется по более высокой ставке. И наоборот, когда цены растут, доходность аукциона снижается.
Доходность казначейских облигаций
На рынке ценных бумаг доходность казначейских облигаций помогает сформировать кривую доходности, которая включает в себя весь спектр инвестиций, предлагаемых правительством США. Диаграммы кривой доходности дают доходность по срокам погашения и чаще всего имеют тенденцию к росту, причем более низкие сроки погашения предлагают более низкие ставки, чем сроки с более длительным сроком погашения. Однако, когда более длительные сроки погашения пользуются высоким спросом, кривая доходности может быть инвертирована, что показывает более длинные сроки погашения с более низкими сроками погашения, чем краткосрочные.
