Что такое Spinoff?
Выделение - это создание независимой компании путем продажи или распространения новых акций существующего бизнеса или подразделения материнской компании. Выделение - это тип отчуждения. Ожидается, что выделенные компании будут стоить больше как самостоятельные субъекты, а не как части более крупного бизнеса. Побочный эффект также известен как вращение или звездный крах.
Дополнительная выгода
Понимание Spinoff
Когда корпорация выделяет бизнес-единицу, которая имеет собственную структуру управления, она становится независимой компанией в рамках переименованного бизнес-объекта. Компания, которая инициирует отделение, называется материнской компанией. Отделение сохраняет свои активы, сотрудников и интеллектуальную собственность от материнской компании, что дает ему поддержку различными способами, такими как инвестирование капитала в недавно созданную фирму и предоставление юридических, технологических или финансовых услуг.
Выделение может происходить по разным причинам. Компания может провести отделение, чтобы сосредоточить свои ресурсы и лучше управлять подразделением, имеющим более долгосрочный потенциал. Предприятия, желающие упростить свою деятельность, часто продают менее производительные или не связанные с ними дочерние предприятия в качестве дополнительных доходов. Например, компания может выделить одно из своих зрелых бизнес-подразделений, которые практически не развиваются, поэтому она может сосредоточиться на продукте или услуге с более высокими перспективами роста.
В качестве альтернативы, если часть бизнеса движется в другом направлении и имеет стратегические приоритеты, отличные от материнской компании, она может быть выделена, поэтому она может раскрыть ценность как самостоятельная операция.
Компания также может разделить бизнес-единицу на свою собственную, если она некоторое время искала покупателя, чтобы приобрести ее, но не смогла найти. Например, предложения о покупке единицы могут быть непривлекательными, и материнская компания может осознать, что она может повысить ценность своих акционеров, выделив эту единицу.
Корпорация создает дополнительный доход, распределяя 100 процентов своей доли участия в этой бизнес-единице в качестве дивиденда по акциям среди существующих акционеров. Он также может предложить своим существующим акционерам скидку, чтобы обменять их доли в материнской компании на акции выделения. Например, инвестор может обменять 100 долларов акций материнской компании на 110 долларов акций дополнительных. Выделения имеют тенденцию увеличивать доход для акционеров, потому что новые независимые компании могут лучше сосредоточиться на своих конкретных продуктах или услугах.
Как родитель, так и отделение имеют тенденцию работать лучше в результате транзакции выделения, при этом выделение является более эффективным.
Особые соображения
Недостатком побочных эффектов является то, что цены на их акции могут быть более волатильными и, как правило, хуже на слабых рынках и превосходить на сильных. Они также могут испытывать высокую сбытовую активность; Акционеры материнской компании могут не захотеть получить полученные акции, поскольку они могут не соответствовать их инвестиционным критериям. Цена акций может снизиться в краткосрочной перспективе из-за этой активности по продаже, даже если долгосрочные перспективы отделения положительны.
Спинов являются обычным явлением; в Соединенных Штатах, как правило, десятки каждый год. Возможно, вы знакомы с выходом Expedia из TripAdvisor в 2011 году; Отделение United Online от компаний FTD в 2013 году; Отделение Sears Holding Corporation от Sears Canada в 2012 году; или отделение eBay от PayPal, чтобы назвать лишь несколько примеров.
Ключевые вынос
- Выделение - это создание независимой компании путем продажи или распространения новых акций существующего бизнеса или подразделения материнской компании. Ожидается, что выделенные компании будут стоить больше как независимые субъекты, а не как части более крупного бизнеса. Когда корпорация выделяет бизнес-подразделение, имеющее собственную структуру управления, она создает ее в качестве независимой компании в рамках переименованного субъекта бизнеса.,
