Что такое вариант Чайка
Опцион Seagull - это трехсторонняя стратегия торговли опционами, которая включает в себя либо два опциона колл, либо опцион пут, либо два пута и колл. Между тем, колл на пут называется опцией разделения.
Стратегия бычьей чайки включает в себя спред бычьего колла (дебетовый спред) и продажу вложенных денег. Медвежья стратегия включает в себя спрэд пут-мед (спред пут-дебит) и продажу колла вне денег.
Спрэды опционов - это уже хеджируемые позиции, которые ограничивают риск, но ограничивают потенциальную прибыль. Добавление короткой позиции в другие варианты дополнительно помогает финансировать позицию и, возможно, довести стоимость до нуля. Тем не менее, он увеличивает потенциальный убыток, если базовый актив движется слишком далеко в неправильном направлении.
Другими словами, вариант чайки - это техника защиты в одном направлении, в которой можно сдерживать движения как вниз, так и вверх, но не одновременно. В то время как стратегия чайки обычно включает в себя спреды с бычьим коллом и спреды с медвежьим путом, они также могут включать противоположное использование спредов с медвежьим коллом и бычьего пута.
Основы Чайка Вариант
Опционные контракты должны быть в равных количествах и обычно оценены, чтобы произвести нулевую премию. Эта структура подходит, когда волатильность высока, но ожидается ее падение, и ожидается, что цена будет торговаться с неуверенностью в направлении.
Во втором примере, приведенном выше, хеджер использует опцию «чайка», структурированную как покупка спреда вызовов (два вызова), финансируемого продажей одного из вложенных денег, в идеале для создания структуры с нулевой премией. Это также известно как «длинная чайка». Хеджер получает выгоду от повышения цены базового актива, которая ограничена страйк-ценой короткого колла.
Ключевые вынос
- Опцион Seagull - это трехсторонняя стратегия торговли валютными опционами для минимизации риска. Он реализуется с использованием двух путов и колла или наоборот. Если на обменном курсе нет значительного движения, тогда возврат может быть скромным с использованием этой торговой стратегии.
Как построить вариант чайки
Вот пример, где волатильность относительно высока, и трейдер ожидает, что цена базового актива будет расти, а волатильность падает.
В этом примере евро торгуется по 1, 2303.
Сначала купите бычий спред колла с покупкой колла 1.2300 (за 0.0041) и продайте колл 1.2350 (за 0.0020). Оба на тот же базовый актив и срок годности.
Затем продайте пут 1.2250 (за 0.0017) с той же датой истечения. Чистая стоимость этой сделки составит 0, 0041 - 0, 0020 - 0, 0017 = 0, 0004.
Наконец, настройте удары по мере необходимости, чтобы приблизить премию (стоимость) к нулю.
Как и в любом другом типе торговой стратегии, необходимо выбрать правильную комбинацию путов и коллов. Также важно убедиться, что даты истечения срока действия опционов соответствуют ожиданиям предполагаемых изменений цены и волатильности. Хотя эта конкретная стратегия выбора поможет снизить уровень риска, принимаемый трейдером, соглашение не полностью устраняет всю волатильность. По-прежнему существует вероятность того, что доход будет более скромным, чем предполагалось, особенно если изменение обменного курса окажется не таким значительным, как ожидалось.
