Что такое Регламент U?
Положение U - это постановление Совета управляющих Федеральной резервной системы, которое регулирует ссуды, осуществляемые компаниями, имеющими ценные бумаги в качестве обеспечения, и приобретение ценных бумаг под залог. Правило U ограничивает размер кредитного плеча, которое может быть продлено для кредитов, обеспеченных ценными бумагами, с целью покупки большего количества ценных бумаг. К таким ценным бумагам обычно относятся акции, паевые инвестиционные фонды и другие ценные бумаги, обращающиеся на рынке.
Ключевые вынос
- Регламент U является требованием Федеральной резервной системы для кредиторов, предоставляющих кредит под залог маржи, за исключением брокеров и дилеров по ценным бумагам. Маржинальные акции включают в себя ценные бумаги, зарегистрированные на национальной бирже, такой как биржевые торги на внебиржевых торгах (NYSE) на бирже. Nasdaq, долговые ценные бумаги, которые могут быть конвертированы в маржинальные акции, и большинство взаимных фондов. Регулирование распространяется на коммерческие банки, сберегательно-ссудные ассоциации, федеральные сберегательные банки, кредитные союзы, производственные кредитные ассоциации, страховые компании и компании с акциями работников. Опционные планы. Регламент U устанавливает ограничения для организаций, которые выдают кредит с целью покупки или переноса маржинальных акций, используя ценные бумаги в качестве обеспечения по кредитам.
Понимание Правил U
Правило U предназначено для уменьшения сопутствующих рисков, которые существуют при использовании маржинального рычага в торговле ценными бумагами, особенно когда слишком много левериджа предоставляется физическому лицу или бизнесу. Ограничивая размер маржи, Положение U направлено на ограничение потенциальных убытков, которые могут понести как заемщики, так и банки или кредиторы в тех случаях, когда левередж может привести к очень большим потерям относительно физического физического капитала.
Регламент U, в частности, касается левереджа, предоставляемого ценными бумагами в качестве обеспечения, для покупки дополнительных ценных бумаг. Это относится к организациям, отличным от брокеров-дилеров, таким как коммерческие банки, сберегательно-ссудные ассоциации, федеральные сберегательные банки, кредитные союзы, производственно-кредитные ассоциации, страховые компании и компании, имеющие планы опционов на акции сотрудников.
Положение U устанавливает предел максимальной суммы займа, которую организация может выдать заемщику, обеспечивая заем под залог акций или других ценных бумаг с целью покупки большего количества ценных бумаг. Максимальная стоимость кредита, которая может быть предложена, составляет 50% от рыночной стоимости залоговых ценных бумаг.
Положение U предназначено для установления минимального уровня потенциальных убытков, которые могут понести заемщики, банки или кредиторы в тех случаях, когда левередж может привести к большим потерям по отношению к предоставленному капиталу.
Требования к кредитору банка
Правило U имеет два важных требования, которым должны соответствовать кредиторы банка. Во-первых, кредитор банка должен получить отчет о целях (форма U-1) для кредитов, обеспеченных залогом, превышающим 100 000 долларов США. Во-вторых, кредитор банка может предоставить кредит только на 50% стоимости ценных бумаг, используемых в качестве обеспечения по кредиту, если кредит будет использоваться для покупки ценных бумаг.
Положение U в частности применяется к обеспеченным кредитам, предоставленным с целью покупки ценных бумаг. Вот почему заявления о целях важны для соблюдения Положения U. Заявления о целях более строго соблюдаются для ссуд, превышающих 100 000 долларов США. Кредитор банка не имеет ограничений Совета управляющих Федеральной резервной системы при выдаче кредита под залог ценных бумаг, которые не предназначены для покупки дополнительных ценных бумаг.
1936
Правило U года впервые начало охватывать кредит по ценным бумагам, предоставляемый конкретно коммерческими банками.
Пример Правил U Пределы
Например, предположим, что заемщик хотел бы занять деньги у банка для покупки ценных бумаг, и заемщик планирует использовать в качестве обеспечения 400 000 долл. США в виде ценных бумаг. Для получения ссуды потребуется форма U-1, раскрывающая цель ссуды. Поскольку кредит предназначен для покупки большего количества ценных бумаг, максимальная сумма кредита, которую банк может предоставить заемщику, составляет 200 000 долларов США. Если заемщик увеличит сумму обеспечения, которую он готов использовать для обеспечения кредита, до 500 000 долларов, тогда банк может предложить ему кредит на 250 000 долларов.
Правила U Исключения
Могут применяться некоторые исключения из Правил U. Небанковские кредиторы подвергаются немного другому надзору при кредитовании под залог ценных бумаг. Кроме того, ссуды, предлагаемые под опционные планы работников, могут быть освобождены от требований Положения U.
