Многие инвесторы, ищущие ETF, который владеет акциями Европейского Союза (ЕС), более точно ищут ETF с акцентом на Германию, самую сильную экономику в ЕС. Германия является крупнейшей национальной экономикой ЕС и занимает четвертое место в мире по номинальному ВВП. Подобно экономике США, в экономике Германии все больше доминирует сектор услуг, а не промышленное или производственное производство. Основными статьями экспорта экономики Германии являются автомобили, электроника и фармацевтика. Среди наиболее известных немецких компаний - Daimler, Bayer, BASF, Nivea и Deutsche Bank. Только один ETF напрямую отслеживает индекс DAX. Другим наиболее популярным индексом немецких акций является более широкий индекс MSCI Germany.
Горизонты DAX Германия ETF
Горизонт DAX Германия ETF (NASDAQ: DAX), запущенный в 2014 году Recon Capital, который был приобретен Horizons ETFs Management в 2017 году, собрал около 15 миллионов долларов в общей сумме активов под управлением (AUM). Это единственный доступный ETF, который отслеживает эталонный индекс немецкого фондового рынка DAX Index, который состоит из 30 крупнейших немецких компаний, измеренных по рыночной капитализации, которые торгуются на Франкфуртской бирже. Средневзвешенная рыночная капитализация компаний, включенных в индекс, составляет 66 миллиардов долларов. Индекс DAX является одним из немногих основных фондовых индексов, рассчитываемых как индекс общей доходности, который включает реинвестирование дивидендов. Этот ETF также может рассматриваться как инвестиция в экспорт Германии, потому что большинство крупных немецких компаний с большой капитализацией ведут значительную часть экспортного бизнеса.
DAX ETF не хеджируется, поэтому инвесторы подвержены валютному риску, связанному со стоимостью евро по отношению к доллару США. Фонд обычно инвестирует не менее 80% в обыкновенные акции компаний в базовом индексе. Финансовые услуги, потребительские циклы, здравоохранение и основные материалы - это четыре сектора рынка, на которые приходится более 50% портфельных активов фонда. Основные активы этого ETF включают Bayer AG - 9%, Daimler AG - 8%, Allianz SE - 8%, Siemens AG - 8% и BASF SE - 8%.
Коэффициент расходов для Horizons DAX Germany ETF составляет 0, 45%. Фонд предлагает дивидендную доходность 1, 09%. Его годовая доходность по состоянию на ноябрь 2015 года составляет -5, 44%. Этот ETF не торгует достаточно долго, чтобы установить рейтинги риска и доходности. DAX ETF является наиболее подходящим для инвесторов, которые ищут особый интерес к акциям, которые составляют индекс DAX. Это не очень подходит для инвесторов, которые абсолютно не склонны к риску обмена валюты.
iShares MSCI Германия ETF
Фонд iShares MSCI Germany ETF (NYSEARCA: EWG) был запущен BlackRock в 1996 году. Общая сумма активов фонда составляет около 6 миллиардов долларов США, а средний дневной объем торгов составляет более 100 миллионов долларов США, а средний дневной объем DAX ETF превышает всего 100 000 долларов США. Таким образом, это значительно более ликвидный ETF с гораздо более узким средним спрэдом спроса и предложения, составляющим всего 0, 04%. Средний процентный спрэд между спросом и предложением для DAX ETF составляет 0, 26%. Этот ETF призван отразить результаты гораздо более широкого немецкого фондового индекса, MSCI Germany Index. Этот взвешенный по рыночной капитализации индекс, который содержит примерно в два раза больше холдингов, чем индекс DAX, предназначен для отражения общей эффективности акций Германии с крупной и средней капитализацией и включает в себя покрытие примерно 80% всего рынка акций Германии. Средневзвешенная рыночная капитализация компаний, включенных в индекс, составляет приблизительно 60 миллиардов долларов, что немного ниже, чем в индексе DAX.
Как и DAX ETF, фонд EWG связан с риском обмена валют. Альтернативную версию фонда с хеджированием валюты предлагает BlackRock, валютный хеджированный MSCI Germany ETF (NYSEARCA: HEWG).
На сектор потребительских циклов приходится около 20% портфельных активов фонда. На сектор финансовых услуг приходится еще 18% фондов, за которыми следуют секторы здравоохранения и основных материалов, на долю которых приходится примерно 15% каждый. Четыре основных актива этого ETF совпадают с активами DAX ETF, хотя на них приходится несколько иной процент от общих активов портфеля фонда: Bayer AG - 9%, Daimler AG - 7%, Allianz SE - 7% и Siemens. AG на 7%. Другие крупные холдинги включают Deutsche Telekom AG под 5% и Deutsche Bank AG под 3%. Годовой коэффициент оборачиваемости портфеля фонда составляет 3%.
Коэффициент расходов для этого ETF составляет 0, 48%. Он предлагает дивидендную доходность 1, 85%. Пятилетняя годовая доходность фонда по состоянию на ноябрь 2015 года составляет 4, 92%. Zacks Investment Research оценивает EWG ETF как средний риск. IShares MSCI Germany ETF хорошо подходит для инвесторов, которые стремятся к широкому, взвешенному по рыночной капитализации рынку акций Германии.
WisdomTree Germany ETF Hedged Equity
Немецкий фонд хеджированных акций WisdomTree (NASDAQ: DXGE) был запущен компанией WisdomTree в 2013 году. Его общие активы составляют около 280 миллионов долларов США, а средний дневной объем торгов - около 3, 5 миллионов долларов США. Этот ETF отслеживает взвешенный по дивидендам Индекс хеджированного капитала WisdomTree в Германии. Базовый индекс предназначен для отражения показателей рынка акций Германии и нейтрализации валютного риска, связанного с колебаниями стоимости евро по отношению к доллару США. Индекс состоит из компаний, платящих дивиденды, торгуемых на Франкфуртской бирже, которые получают более 20% своих доходов из источников за пределами Германии. Средневзвешенная рыночная капитализация компаний, составляющих индекс, составляет около 52 миллиардов долларов.
На секторы потребительских циклов и финансовых услуг приходится примерно 20% активов фонда. Отрасли промышленности и основных материалов составляют еще 15% портфельных активов. Основными активами фонда являются Allianz SE на 6%, Deutsche Telekom AG на 6%, Siemens AG на 5% и Daimler AG на 5%. Годовой коэффициент оборачиваемости портфеля фонда составляет 11%.
ETF WisdomTree Germany Hedged Equity имеет коэффициент расходов 0, 48% и предлагает дивидендную доходность 1, 76%. Годовая доходность фонда по состоянию на ноябрь 2015 года составляет 11, 18%. Зак оценивает этот ETF как средний риск. Этот ETF является наиболее подходящим для инвесторов, стремящихся выйти на немецкий фондовый рынок, которые хотят минимизировать связанный с этим валютный риск.
