Что такое анализ сценариев?
Сценарный анализ - это процесс оценки ожидаемой стоимости портфеля по истечении заданного периода времени, предполагающий наличие определенных изменений в стоимости ценных бумаг портфеля или ключевых факторов, таких как изменение процентной ставки. Сценарный анализ обычно используется для оценки изменений стоимости портфеля в ответ на неблагоприятное событие и может использоваться для изучения теоретического сценария наихудшего случая.
Как работает анализ сценариев
В качестве метода, анализ сценариев включает в себя вычисление различных ставок реинвестирования для ожидаемых доходов, которые реинвестируются в рамках инвестиционного горизонта. Основанный на математических и статистических принципах, анализ сценариев предоставляет процесс для оценки изменений в стоимости портфеля, основанных на возникновении различных ситуаций, называемых сценариями, в соответствии с принципами анализа «что если».
Эти оценки могут быть использованы для изучения степени риска, присутствующего в данной инвестиции, в связи с различными потенциальными событиями, от высокой вероятности до крайне маловероятной. В зависимости от результатов анализа, инвестор может определить, попадает ли уровень риска в его зону комфорта.
Одним из видов анализа сценариев, который специально рассматривает сценарии наихудшего случая, является стресс-тестирование. Стресс-тестирование часто проводится с использованием техники компьютерного моделирования для проверки устойчивости учреждений и инвестиционных портфелей к возможным критическим ситуациям в будущем. Такое тестирование обычно используется финансовой отраслью для оценки инвестиционного риска и адекватности активов, а также для оценки внутренних процессов и средств контроля. В последние годы регулирующие органы также требовали, чтобы финансовые учреждения проводили стресс-тесты, чтобы убедиться, что их капитал и другие активы являются адекватными.
Ключевые вынос
- Сценарный анализ - это процесс оценки ожидаемой стоимости портфеля после определенного изменения значений ключевых факторов. Таким образом можно протестировать как вероятные сценарии, так и маловероятные события в худшем случае, часто полагаясь на компьютерное моделирование. Сценарный анализ может применяться как к инвестиционной стратегии, так и к корпоративным финансам.
Особые соображения
Сценарный анализ и инвестиционная стратегия
Есть много разных подходов к анализу сценариев. Распространенным методом является определение стандартного отклонения ежедневных или ежемесячных возвратов ценных бумаг, а затем вычисление того, какое значение ожидается для портфеля, если каждая ценная бумага генерирует доходности, которые на два или три стандартных отклонения выше и ниже среднего дохода. Таким образом, аналитик может иметь достаточную степень уверенности в отношении изменения стоимости портфеля в течение определенного периода времени, имитируя эти крайности.
Рассматриваемые сценарии могут относиться к одной переменной, такой как относительный успех или неудача запуска нового продукта, или комбинации факторов, таких как результаты запуска продукта в сочетании с возможными изменениями в деятельности компаний-конкурентов. Цель состоит в том, чтобы проанализировать результаты более экстремальных результатов для определения инвестиционной стратегии.
Сценарный анализ в личных и корпоративных финансах
Тот же процесс, который используется для изучения потенциальных инвестиционных сценариев, может применяться к различным другим финансовым ситуациям для изучения изменений стоимости на основе теоретических сценариев. На стороне потребителя человек может использовать анализ сценариев для изучения различных финансовых результатов покупки предмета в кредит, в отличие от экономии средств для покупки за наличные. Кроме того, человек может посмотреть на различные финансовые изменения, которые могут возникнуть при принятии решения о принятии нового предложения о работе.
Компании могут использовать анализ сценариев для анализа потенциальных финансовых результатов определенных решений, таких как выбор одного из двух объектов или витрин, из которых может работать бизнес. Сюда могут входить такие факторы, как разница в арендной плате, коммунальных платежах и страховке или любая выгода, которая может существовать в одном месте, но не в другом.
