Что такое модифицированный метод Дитца?
Модифицированный метод Дитца - это математическая методика оценки доходности портфеля на основе взвешенного расчета его денежного потока. Модифицированный метод Дитца учитывает временные рамки движения денежных средств и предполагает постоянную норму прибыли в течение определенного периода времени. Модифицированный метод Дитца является более точным, чем простой метод Дитца, который предполагает, что все денежные потоки поступают с середины оцениваемого периода времени.
Модифицированный метод Дитца - это общий расчет доходности, используемый в индустрии управления инвестициями. Отраслевые сторожевые псы и инвесторы все больше стремятся к большей прозрачности в том, как рассчитывается и отражается доходность инвестиций. Модифицированный метод Дитца широко признан в качестве хорошего шага к улучшению отчетности об атрибуции инвестиционного портфеля.
Модифицированный метод Дица объяснил
Модифицированный метод Дитца представляет собой взвешенный по доллару анализ доходности портфеля. Это более точный способ измерения доходности портфеля, чем простой метод геометрической доходности, но он может столкнуться с проблемами в периоды сильной волатильности или при наличии нескольких потоков денежных средств в течение определенного периода.
Модифицированный метод Дитца иногда также называют модифицированной внутренней нормой доходности (MIRR), которая является популярной метрикой доходности, используемой при принятии решений по бюджетированию капитала. Этот подход к расчету доходности аналогичен методу взвешенного по доллару дохода, но имеет то преимущество, что не требует, чтобы решатель нашел точную норму прибыли.
Этот метод назван в честь Питера О. Дитца, первоначальная идея которого заключалась в том, чтобы найти более быстрый и менее ресурсоемкий способ расчета IRR. Что в то время требовало итеративного подхода с медленными компьютерами по сегодняшним стандартам.
Сегодня, с развитием технологий, большинство систем могут рассчитывать истинную взвешенную по времени доходность, вычисляя ежедневную доходность и геометрически связывая, чтобы получить ежемесячную, квартальную, годовую или любую другую периодическую доходность. Тем не менее, модифицированный метод Дитца остается полезным, поскольку его преимущества в расчете атрибуции производительности недоступны при использовании методов взвешенного по времени расчета.
Этот метод для расчета доходности является признаком современного управления портфелем. Это одна из методологий расчета прибыли, рекомендованная Советом по эффективности инвестиций (МПК) в рамках их Глобальных стандартов эффективности инвестиций (GIPS). GIPS предназначены для обеспечения последовательности в международных расчетах доходности портфеля.
