Что такое добавочная стоимость капитала?
Добавочная стоимость капитала - это термин бюджетирования капитала, который относится к средней стоимости, которую компания берет на себя, выпуская одну дополнительную единицу долга или капитала. Дополнительные затраты на капитал варьируются в зависимости от того, сколько дополнительных единиц долга или капитала компания хочет выпустить. Возможность точного расчета стоимости капитала и дополнительных эффектов, связанных с увеличением доли капитала или долга, может помочь предприятиям снизить общие затраты на финансирование.
Понимание возрастающей стоимости капитала
Стоимость капитала относится к стоимости средств, необходимых компании для финансирования своей деятельности. Стоимость капитала компании зависит от используемого способа финансирования - это относится к стоимости капитала, если бизнес финансируется за счет собственного капитала, или к стоимости долга, если он финансируется за счет выпуска долговых обязательств. Компании часто используют комбинацию долгов и эмиссии акций для финансирования своих операций. Таким образом, общая стоимость капитала определяется на основе средневзвешенного значения всех источников капитала, широко известного как средневзвешенная стоимость капитала (WACC).
Поскольку стоимость капитала представляет собой уровень препятствий, который компания должна преодолеть, прежде чем она сможет генерировать стоимость, она широко используется в процессе составления бюджета капитала, чтобы определить, следует ли компании приступить к осуществлению проекта с помощью долгового или долевого финансирования. «Инкрементный» аспект дополнительных затрат на капитал относится к тому, как на баланс компании влияет выпуск дополнительных акций и долгов. С каждой новой эмиссией долга компания может видеть, как увеличиваются ее затраты по займам, поскольку это купон, который она должна выплачивать инвесторам, чтобы купить свой долг. Купон является отражением кредитоспособности компании (или риска), а также рыночных условий. Дополнительные затраты на капитал - это средневзвешенная стоимость новых выпусков долговых обязательств и акций в течение финансового отчетного периода.
Ключевые вынос
- Приростная стоимость капитала оценивает, как добавление большего количества долга или капитала повлияет на баланс компании. Знание дополнительных затрат на капитал позволяет компании оценить, является ли проект хорошей идеей, учитывая его влияние на общие затраты по займам. Инвесторы следят для изменений в добавочной стоимости капитала, поскольку рост может быть признаком того, что компания слишком сильно себя использует.
Как дополнительная стоимость капитала влияет на акции
Когда возрастает дополнительная стоимость капитала компании, инвесторы воспринимают это как предупреждение о том, что компания имеет более рискованную структуру капитала. Инвесторы начинают задумываться, не выпустила ли компания слишком много долгов, учитывая их текущие денежные потоки и баланс. Поворотный момент в повышении стоимости капитала компании происходит, когда инвесторы избегают долгов компании из-за опасений за риск. Затем компании могут отреагировать, используя рынки капитала для акционерного финансирования. К сожалению, это может привести к тому, что инвесторы откажутся от акций компании из-за опасений по поводу долгового бремени или даже размывания в зависимости от того, каким образом будет привлечен дополнительный капитал.
Добавочная стоимость капитала и составная стоимость капитала
Добавочная стоимость капитала связана с совокупной стоимостью капитала, которая представляет собой стоимость компании занимать деньги, учитывая пропорциональные суммы каждого типа долга и капитала, которые взяла на себя компания. Сложная стоимость капитала также может быть известна как средневзвешенная стоимость капитала. Расчет WACC часто используется для определения стоимости капитала, где он взвешивает стоимость долга и капитала в соответствии со структурой капитала компании. Высокая совокупная стоимость капитала указывает на то, что компания имеет высокие затраты по займам; низкая совокупная стоимость капитала означает низкие затраты по займам.
