Акции Starbucks Corp. (SBUX) продолжают оставаться загадкой относительно того, что рынок ищет в эти дни. Совершенно очевидно, что Starbucks не является супер-растущей компанией, которой она когда-то была, но она продолжает расти. А акции относительно дешевые по сравнению с аналогами, такими как McDonald's Corp. (MCD).
С середины августа 2017 года акции демонстрировали хороший рост, увеличившись почти на 15 процентов, но даже этот рост - как бы впечатляюще это ни звучало - уступил S & P 500 примерно на два процентных пункта. За последние 52 недели акции Starbucks не изменились, в то время как McDonald's вырос на 45 процентов, а индекс S & P 500 вырос почти на 24 процента.
Оценка дешевле по сравнению с McDonald's
Starbucks в настоящее время торгуется примерно в 23 раза с прибылью за 2018 финансовый год, равной 2, 51 долл. США, исходя из цены ее акций в 58 долл., Что является серединой прогноза компании.
По сравнению с McDonalds, Starbucks является более дешевым вариантом, торгуясь с McDonald's почти в 25 раз, оценка прибыли в 2018 году составит $ 7, 1. Это происходит несмотря на то, что Starbucks ускоряет рост прибыли и ожидается, что выручка будет увеличиваться почти на 10 процентов в год к 2020 финансовому году, в отличие от ожиданий снижения доходов McDonald's.
Исходя из кратного дохода McDonald's, акции Starbucks должны оцениваться примерно в 63 доллара. Можно утверждать, что Starbucks может торговать с премией к McDonald's, учитывая его более высокие темпы роста прибыли. Ожидается, что Starbucks будет иметь положительный рост выручки по сравнению с прогнозом снижения выручки McDonald's.
MCD Годовой доход Оценки данных по YCharts
Ожидания не в своем роде
Но это всегда сводится к ожиданиям, и последний раунд финансовых результатов, хотя и опережал доходы и относился к уровню доходов, все же был недостаточно хорош, потому что сопоставимые показатели в одном магазине составляли 2%. Но медленные акции одного и того же магазина не должны вызывать удивления у любого инвестора. Эти сопоставимые показатели замедляются в течение некоторого времени, и они, вероятно, продолжат замедляться в зависимости от текущей тенденции.
Ожидания были для консолидированных сопоставимых сопоставимых магазинов на уровне 3, 3 процента, но когда Starbucks сообщила о росте только на 2 процента, инвесторы не были впечатлены, и это толкает акции вниз.
Это показывает, насколько инвестирование основано на восприятии. Начиная с четвертого финансового квартала 2016 года, консолидированные показатели SBUX в одном магазине довольно стабильно падают, достигнув пика в 8 процентов. В последний раз Starbucks выставлял сравнение более 3 процентов в третьем финансовом квартале 2017 года, а затем вам нужно вернуться в четвертый финансовый квартал 2016 года, чтобы найти следующий экземпляр. На приведенной ниже диаграмме показано, как это замедление было устойчивым.
Тенденция в Соединенных Штатах не отличается, так как сопоставимые показатели также продолжают падать. По мере взросления компании высокие темпы роста становятся намного сложнее.
Это оправдывает ожидания, и на данный момент инвесторы все еще ожидают более быстрого роста из Starbucks, но компания больше не находится в фазе супер-роста своего бизнеса. Это зрелая компания, и, поскольку ожидания продолжают сбрасываться, для акций наступает день улучшений.
