Хедж-фонд представляет собой тип инвестиционного механизма и бизнес-структуры, которая объединяет капитал от нескольких инвесторов и вкладывает этот капитал в ценные бумаги и другие инвестиции. Хедж-фонды отличаются от взаимных фондов тем, что они готовы брать на себя больший риск, и их рычаги не ограничены регуляторами. Хотя они обычно предпочитают ликвидные активы, хедж-фонды могут инвестировать в различные виды инвестиционных продуктов, и менеджеры хедж-фондов в последнее время добавляют недвижимость в свои списки нетрадиционных инвестиций. Из всех действующих хедж-фондов примерно 40 из них активно инвестируют в недвижимость, что дает им название «хедж-фонды недвижимости».
Как хедж-фонд недвижимости инвестирует
Очевидно, что все хедж-фонды в сфере недвижимости вкладывают значительные средства в недвижимость, но способ инвестирования зависит от стратегии управления инвестициями. По большей части, хедж-фонды недвижимости инвестируют в публично торгуемые акции существующих компаний по недвижимости, в основном, в трасты инвестиций в недвижимость (REIT). REIT - это юридическое лицо, структурированное по аналогии с паевым инвестиционным фондом, которое инвестирует исключительно в недвижимость и получает освобождение от налогов для этого. Взамен REIT обязаны выплачивать не менее 90% своего дохода, хотя этот доход может облагаться налогом для инвесторов REIT.
Второй способ, которым хедж-фонд недвижимости инвестирует свои деньги, заключается в приобретении реальных активов, обычно неэффективных, по низким ставкам. Эти объекты могут быть приобретены в одном конкретном регионе или по всему миру, но все они, как правило, продаются из-за недостатка ликвидности со стороны продавца. Таким образом, в отличие от хедж-фонда REIT-инвестирования, этот хедж-фонд недвижимости фактически владеет недвижимостью.
Конкретные хедж-фонды недвижимости
Angelo, Gordon & Company - один из крупнейших хедж-фондов в сфере недвижимости, активы которого составляют более 5 млрд долларов, а совокупные активы - более 27 млрд долларов. Компания приняла стратегию инвестирования в ценные бумаги инвестиционного уровня, которые Фонд считает недооцененными.
Blackacre Capital Management LLC, еще один крупный хедж-фонд недвижимости, ведет себя немного иначе. Вместо того, чтобы инвестировать в долговые ценные бумаги на рынке недвижимости, Blackacre Capital приобретает более крупные отели и аналогичные проекты с целью развития недвижимости.
Другие хедж-фонды включают Cliffwood Partners LLC и The Praedium Group, оба из которых имеют свои собственные уникальные стратегии. The Praedium Group, основанная в 2015 году, ставит своей целью получение прибыли от различий в показателях на публичных и частных рынках недвижимости. Cliffwood Partners, один из первых хедж-фондов в сфере недвижимости, имеет долгосрочную стратегию на рынке недвижимости.
