Что такое форвард?
Форвардные форвардные соглашения, также известные как форвардные процентные соглашения, представляют собой тип финансового контракта, в котором две стороны соглашаются заключить кредитную сделку в будущем. Сторона, занимающая средства, соглашается погасить основную сумму вместе с премией после погашения кредита.
Хотя форвардные форвардные контракты не предусматривают выплату процентов за период, премия, выплачиваемая в конце контракта, эффективно компенсирует кредитору риск, связанный с предоставлением кредита.
Ключевые вынос
- Форвардный форвард - это контракт, в котором две стороны соглашаются заключить кредитное соглашение в будущем. Кредитное соглашение требует, чтобы заемщик выплачивал основную сумму после погашения кредита, а также дополнительную премию. Тип форвардного контракта, который широко используется на современных финансовых рынках.
Понимание форвардов
В финансах термин «форвард» часто используется для описания соглашений о проведении транзакции в будущем. Форвардный контракт, например, влечет за собой соглашение о покупке актива в будущем по определенной цене, называемой форвардной ценой. В отличие от спотовых транзакций, также называемых транзакциями с наличными деньгами, они совершаются немедленно по преобладающей спотовой цене.
Форвардные форварды - это просто особый тип форвардных транзакций, при котором стороны соглашаются заключить кредитный договор в будущем. В отличие от обычного займа, в котором заемщик получит средства сегодня и погасит их в будущем, форвард заявляет, что заемщик будет занимать средства в будущем и погашать их в более позднее время.
Например, заемщик может заключить форвардное форвардное соглашение с кредитором 1 января. Согласно условиям их соглашения, заемщик может получить основную сумму 1 марта и согласиться выплатить основную сумму плюс премию в 31 декабря
Форвардные контракты являются широко используемым механизмом в современных финансах. Они аналогичны фьючерсным контрактам, за исключением того, что в отличие от фьючерсов они продаются без рецепта (OTC). Это означает, что заинтересованные стороны могут в высокой степени настраивать форвардные соглашения. Хотя они часто имеют схожие характеристики, любые два форвардных контракта вряд ли будут в точности похожи. Фьючерсы, тем временем, являются стандартизированными контрактами, которые торгуются на биржах. Таким образом, между контрактами гораздо меньше различий.
Тот факт, что форварды торгуются на внебиржевых рынках, имеет как преимущества, так и недостатки. Хотя они обеспечивают практически неограниченную гибкость для вовлеченных сторон, форварды менее регулируются, чем фьючерсы, и не получают институциональной поддержки от клиринговых палат или бирж. Следовательно, участники форвардных сделок могут быть очень подвержены риску контрагента; если сторона, с которой они торгуют, не выполняет своих обязательств, сторона, подвергшаяся нарушению, может практически не иметь практического выхода за пределы судебного разбирательства.
Пример форварда вперед в реальном мире
Одним из особенно убедительных примеров форвардного форвардного соглашения является фактически традиционный ипотечный кредит. Эти традиционные или «форвардные» ипотечные кредиты включают ипотечного кредитора, как правило, банка, который соглашается предоставить физическое лицо ипотечный кредит на определенный срок. Владелец ипотеки, в свою очередь, соглашается выплачивать основную сумму ипотеки и проценты каждый месяц в течение установленного периода, обычно 15 или 30 лет.
Напротив, обратная ипотека генерирует ежемесячный платеж домовладельцу, который полностью погасил свою форвардную ипотеку. Эти обратные ипотечные платежи накапливают баланс против стоимости дома, который должен быть погашен после смерти наследниками домовладельца либо единовременно, либо путем продажи дома.
