Чистый доход - это прибыль, полученная компанией за период, в то время как денежные потоки от операционной деятельности частично отражают поступление и вывоз денежных средств в ходе повседневной деятельности компании. Чистая прибыль является отправной точкой при расчете денежных потоков от операционной деятельности. Тем не менее, оба имеют важное значение для определения финансового состояния компании.
Чистая прибыль
Чистый доход рассчитывается путем вычитания себестоимости продаж, операционных расходов, износа, процентов, амортизации и налогов из общего дохода. Чистая прибыль, также называемая бухгалтерской прибылью, включается в отчет о прибылях и убытках вместе со всеми доходами и расходами.
Ниже приведен отчет о прибылях и убытках для корпорации Exxon Mobil (XOM) из отчета компании за 10К 2017 года:
- Выручка или общий объем продаж = 237 миллиардов долларов (синий). Общие затраты и прочие отчисления = 225, 68 млрд. Долларов США (красным цветом). Общие затраты включают производственные расходы в размере 34 млрд. Долл. США, расходы на SG & A в размере 10, 9 млрд. Долл. США и 19, 893 млрд. Долл. США в виде амортизационных расходов, распределенных по годам на приобретение таких активов, как основные средства. Прибыль или чистый доход = 19, 8 млрд. Долларов США (зеленый) после вычета расходов, отчислений и налогов.
Денежный поток от операций
Денежный поток от операций является частью отчета о движении денежных средств. Отчет о движении денежных средств представляет собой финансовый отчет, который суммирует сумму денежных средств и их эквивалентов, входящих и выходящих из компании.
Отчет о движении денежных средств (CFS) измеряет, насколько хорошо компания управляет своей денежной позицией, и означает, насколько хорошо компания генерирует денежные средства для погашения своих долговых обязательств и финансирования своих операционных расходов.
Денежный поток от операций включает в себя повседневные, основные виды деятельности в рамках бизнеса, которые генерируют приток и отток денежных средств. Они включают:
- Поступления от продажи товаров и услуг, собранные за периодПлатежи, произведенные поставщикам товаров и услуг, использованных в производствеПлатежи работникам или другие расходы, произведенные в течение периодаПлатежи за аренду
Денежный поток от операционной деятельности также отражает изменения в некоторых текущих активах и обязательствах из баланса. Увеличение оборотных активов, таких как товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность и отложенный доход, считается использованием денежных средств, тогда как сокращение этих активов является источником денежных средств. Аналогичным образом, уменьшение текущих обязательств, таких как кредиторская задолженность, налоговые обязательства и начисленные расходы, считается использованием денежных средств (отток денежных средств для погашения задолженности), тогда как увеличение этих обязательств является источником денежных средств (приток денежных средств из нового заемного капитала),
Денежный поток от операционной деятельности исключает использование денежных средств для покупки капитальных затрат и долгосрочных инвестиций, а также любого притока денежных средств от продажи долгосрочных активов. Денежные средства, выплаченные в качестве дивидендов акционерам, и денежные средства, полученные от выпуска облигаций и акций, также исключаются.
Денежный поток от операционной деятельности против чистого дохода
Чистая прибыль переносится из отчета о прибылях и убытках и является первой статьей отчета о движении денежных средств. Чистый денежный поток от операционной деятельности рассчитывается как сумма чистого дохода, корректировки неденежных расходов и изменений в оборотном капитале.
Однако некоторые статьи отражаются в отчете о движении денежных средств иначе, чем в отчете о прибылях и убытках. Неденежные расходы, такие как амортизация, амортизация и компенсация, основанная на акциях, должны быть включены в чистую прибыль, но эти расходы не уменьшают сумму денежных средств, которые компания генерирует за определенный период. В результате эти расходы добавляются обратно в отчет о движении денежных средств.
Ниже приведен отчет о движении денежных средств для Exxon Mobil Corporation (XOM) из отчета компании за 10К 2017 года:
- Показатель чистой прибыли в размере 19, 8 млрд. Долларов США (зеленый) является верхней строкой отчета о движении денежных средств. Сумма амортизации в размере 19, 8 млрд. Долларов США (синий) была добавлена обратно в денежный поток. Если вы помните ранее, это был вычет в отчете о прибылях и убытках. Чистая прибыль от операций составила 30 млрд долларов США (красный) за год для Exxon.
Увеличение денежного потока от операционной деятельности
Компании могут увеличить денежные потоки от операций за счет повышения эффективности управления текущими активами и обязательствами. Рост оборачиваемости запасов свидетельствует об улучшении управления запасами, поскольку он показывает низкий уровень запасов по сравнению с продажами и, как следствие, становится источником денежных средств.
Усовершенствованные методы сбора дебиторской задолженности сокращают объемы продаж, уменьшая дебиторскую задолженность. Если дебиторская задолженность уменьшается, это означает, что больше денег поступило в компанию от клиентов, оплачивающих свои кредитные счета - сумма, на которую уменьшился AR, затем добавляется к чистым продажам. Если дебиторская задолженность увеличивается от одного отчетного периода к следующему, сумма увеличения должна быть вычтена из чистых продаж, потому что, хотя сумма, представленная в AR, является выручкой, она не является наличными. Короче говоря, невыполненные дни невыполненных продаж указывают на то, что компания быстрее собирает дебиторскую задолженность, которая является источником денежных средств.
Растущие дни к оплате С денежной точки зрения считается положительным моментом, если предположить, что компания не несет затрат по займам и не напрягает отношения с поставщиками. По мере роста числа непогашенных дней увеличиваются денежные потоки от операций.
Ключевые вынос
Финансовые отчеты, такие как отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств, обеспечивают постоянный учет финансового состояния компании и используются кредиторами, аналитиками рынка и инвесторами для оценки финансовой устойчивости и потенциала роста компании.
Чистая прибыль является ключевым показателем прибыльности и основной движущей силой цен на акции и оценки облигаций. Денежный поток из раздела операционной деятельности демонстрирует корректировки, внесенные в чистую прибыль.
В отличие от чистого дохода, операционный денежный поток исключает неденежные статьи, такие как амортизация и амортизация, которые могут искажать фактическое финансовое положение компании. Компания с сильными операционными денежными потоками получает больше денег, чем уходит. Кроме того, компании с высокими темпами роста или улучшением денежных потоков с большей вероятностью будут иметь стабильную чистую прибыль, смогут увеличить дивиденды, расширить операционную деятельность и выдержать экономические спады.
Как чистую прибыль, так и денежные потоки следует сравнивать с другими компаниями в отрасли, чтобы получить показатели эффективности и понять любые потенциальные рыночные тенденции. (Информацию по теме см. В разделе «Возможно ли иметь положительный денежный поток и отрицательный чистый доход?»)
