Брокер-исполнитель - это брокер или дилер, который обрабатывает заказ на покупку или продажу от имени клиента. Для розничных клиентов заказ, отправленный исполняющему брокеру, сначала оценивается на соответствие (автоматизируется с помощью параметров для конкретного клиента), и, если заказ принят, исполняющий брокер немедленно выполнит заказ. Если заказ отклонен, клиент уведомляется, и безопасность не продана. Для хедж-фондов или институциональных клиентов, которые уже прошли квалификацию, попытка выполнить заказ немедленно обрабатывается.
Сломать исполняющего брокера
Розничные инвесторы, как правило, торгуют онлайн или через финансового консультанта, который посылает свои заказы брокеру. Поскольку счета создаются таким образом, чтобы защитить инвесторов, заказы сначала проверяются на пригодность. Например, если целью клиента является сохранение капитала, заказ на покупку спекулятивных акций биотехнологии на марже, скорее всего, будет отклонен. Когда заказ принят, он обрабатывается исполняющим брокером, который имеет обязанность «наилучшего исполнения».
Брокеры-исполнители часто связаны с хедж-фондами или институциональными клиентами, которые нуждаются в услугах по исполнению сделок для крупных сделок. Эти брокеры, как правило, размещаются под первичной брокерской службой, которая предлагает услугу «единого окна» для крупных активных трейдеров. Брокер-исполнитель в рамках первичного брокерского дома определит местонахождение ценных бумаг для транзакции покупки или найдет покупателя для транзакции продажи. Эта посредническая услуга имеет важное значение, потому что размер транзакции должен быть выполнен быстро и с низкой стоимостью для клиента. Брокер-исполнитель зарабатывает комиссию по спреду купли-продажи и передает исполнение к расчетно-клиринговой группе главного брокера.
Что делает брокер-исполнитель с заказом на акции?
В зависимости от типа акций у исполняющего брокера есть несколько вариантов. Если акция торгуется на бирже (например, NYSE), она может отправить ордер прямо на эту биржу, на другую биржу или на третьего участника рынка. Если акции торгуются на внебиржевом рынке (OTC), таком как Nasdaq, брокер может отправить ордер этому маркет-мейкеру. Лимитные ордера могут быть направлены в сеть электронных коммуникаций (ECN), которая предназначена для соответствия ордерам на покупку и продажу по указанным ценам. Наконец, брокер может попытаться выполнить заказ из своего инвентаря, продавая акции, которыми владеет фирма брокера, или покупая акции своих книг, которые клиент хочет продать.
