Содержание
- Что такое рост инвестиций?
- Понимание роста инвестиций
- Оценка потенциала роста
- Инвестиции роста v. Инвестиции стоимости
- Гуру роста инвестирования
Что такое рост инвестиций?
Инвестирование в рост - это инвестиционный стиль и стратегия, ориентированная на увеличение капитала инвестора. Растущие инвесторы обычно вкладывают средства в растущие акции, то есть молодые или небольшие компании, чья прибыль, как ожидается, будет расти с темпами выше среднего по сравнению с отраслевым сектором или рынком в целом.
Инвестирование в рост очень привлекательно для многих инвесторов, потому что покупка акций в развивающихся компаниях может обеспечить впечатляющий доход, если компании будут успешными. Однако такие компании не опробованы и поэтому часто представляют довольно высокий риск.
Рост Инвестирование
ключевые вынос
- Инвестирование в рост - это стратегия покупки акций, которая ориентирована на компании, которые, как ожидается, будут расти с темпами выше среднего по сравнению с их отраслью или рынком. Ростовые инвесторы, как правило, предпочитают небольшие, молодые компании, готовые к расширению, ожидая получить прибыль за счет роста своих компаний. Цены на акции. При оценке акций инвесторы роста учитывают пять ключевых факторов: исторический и будущий рост прибыли, размер прибыли, рентабельность собственного капитала и динамику цен на акции. В конечном итоге, инвесторы роста пытаются увеличить свое благосостояние за счет долгосрочного или краткосрочного прироста капитала.,
Понимание роста инвестиций
Инвесторы в рост обычно ищут инвестиции в быстро растущие отрасли (или даже целые рынки), где разрабатываются новые технологии и услуги, и ищут прибыль за счет повышения стоимости капитала, то есть прибыли, которую они достигнут, продавая свои акции, в отличие от на дивиденды, которые они получают, пока они им владеют. На самом деле, большинство растущих компаний реинвестируют свои доходы обратно в бизнес, а не выплачивают дивиденды акционерам. Как правило, это небольшие, молодые компании (или компании, которые только что начали публичную торговлю) с отличным потенциалом. Идея состоит в том, что компания будет процветать и расширяться, и этот рост прибыли и / или выручки в конечном итоге приведет к повышению цен на акции в будущее.
Поскольку инвесторы стремятся максимизировать прирост капитала, инвестирование в рост также называют стратегией роста капитала или прироста капитала.
Оценка потенциала компании для роста
Инвесторы роста смотрят на потенциал компании или рынка для роста. Не существует абсолютной формулы для оценки этого потенциала; это требует определенной индивидуальной интерпретации, основанной как на объективных и субъективных факторах, так и на суждении. Инвесторы роста могут использовать определенные методы или критерии в качестве основы для своего анализа, но эти методы должны применяться с учетом конкретной ситуации компании: в частности, ее нынешнего положения в сравнении с прошлыми показателями в отрасли и историческими финансовыми показателями.
В целом, однако, инвесторы роста учитывают пять ключевых факторов при выборе компаний, которые могут обеспечить увеличение капитала. Это включает:
- Сильный исторический рост доходов. Компании должны продемонстрировать успешный рост прибыли за последние пять-десять лет. Минимальный рост EPS зависит от размера компании: например, вы можете ожидать роста не менее 5% для компаний, которые превышают 4 миллиарда долларов, 7% для компаний в диапазоне от 400 миллионов до 4 миллиардов долларов и 12% для небольшие компании до 400 миллионов долларов. Основная идея заключается в том, что если компания продемонстрировала хороший рост в недавнем прошлом, она, вероятно, продолжит делать это в будущем. Сильный форвардный рост доходов. Объявление о прибыли - это официальное публичное заявление о прибыльности компании за определенный период - обычно квартал или год. Эти объявления делаются в определенные даты во время сезона прибыли и предшествуют оценкам прибыли, выпущенным аналитиками акций. Именно по этим оценкам инвесторы, занимающиеся ростом, уделяют пристальное внимание, пытаясь определить, какие компании могут расти с темпами выше среднего по сравнению с отраслью. Сильные прибыли. Прибыль компании до вычета налогов рассчитывается путем вычета всех расходов из продаж (кроме налогов) и деления на продажи. Это важный показатель, который необходимо учитывать, потому что компания может добиться фантастического роста продаж при низкой прибыли, что может указывать на то, что руководство не контролирует расходы и доходы. В целом, если компания превышает свою предыдущую пятилетнюю норму прибыли до вычета налогов, а также отраслевые показатели, она может стать хорошим кандидатом для роста. Сильный доход на капитал. Рентабельность собственного капитала компании (ROE) измеряет ее прибыльность, показывая, сколько прибыли компания получает с вложенными акционерами деньгами. Он рассчитывается путем деления чистого дохода на акционерный капитал. Хорошее эмпирическое правило - сравнить текущую рентабельность капитала компании со средней пятилетней рентабельностью компании и отрасли. Стабильная или растущая рентабельность собственного капитала свидетельствует о том, что руководство делает хорошую работу, получая прибыль от инвестиций акционеров и эффективно управляя бизнесом. Сильные фондовые показатели. В целом, если акции не могут реально удвоиться за пять лет, это, вероятно, не рост акций. Имейте в виду, что цена акции удвоится за семь лет с темпом роста всего 10%. Чтобы удвоиться за пять лет, темпы роста должны составить 15% - что, безусловно, выполнимо для молодых компаний в быстро растущих отраслях.
Вы можете найти акции роста на любой бирже и в любом промышленном секторе, но обычно вы найдете их в наиболее быстро растущих отраслях.
Инвестирование в рост против инвестирования в стоимость
В конечном счете, инвесторы в рост стремятся увеличить свое благосостояние за счет долгосрочного или краткосрочного прироста капитала. Разумеется, инвестирование в рост - не единственная инвестиционная стратегия, направленная на повышение стоимости капитала. Ценность инвестирования является еще одним известным.
Некоторые считают, что инвестирование в рост и инвестирование в ценности являются диаметрально противоположными подходами. Ценные инвесторы ищут акции, которые торгуются ниже их внутренней стоимости или балансовой стоимости, в то время как инвесторы роста - хотя они и учитывают фундаментальную ценность компании - склонны игнорировать стандартные индикаторы, которые могут показать переоценку акций.
В то время как стоимостные инвесторы ищут акции, которые торгуются ниже их внутренней стоимости сегодня - так сказать, охоты за сделками - инвесторы роста сосредоточены на будущем потенциале компании, уделяя гораздо меньше внимания текущей цене акций. В отличие от стоимостных инвесторов, инвесторы роста могут покупать акции в компаниях, которые торгуют выше, чем их внутренняя стоимость, при условии, что внутренняя стоимость будет расти и в конечном итоге превысит текущие оценки.
Гуру роста инвестирования
Томас Роу Прайс, младший, известный отец среди инвесторов, занимающихся ростом, - это известное имя: в 1950 году он основал Фонд акций роста цен Т. Роу, первый взаимный фонд, предложенный его консультативной фирмой Т. Роу. Цена Associates. Этот флагманский фонд рос в среднем на 15% ежегодно в течение 22 лет. На сегодняшний день T. Rowe Price Group является одной из крупнейших в мире компаний, предоставляющих финансовые услуги.
Филипп Фишер также имеет заметное имя в области инвестирования в рост. Он изложил свой стиль инвестирования в рост в своей книге « Общие акции и необычные прибыли» 1958 года , первой из многих созданных им. Подчеркивая важность исследований, особенно с помощью сетевых технологий, он остается одним из самых популярных примеров для инвестирования в рост на сегодняшний день.
Питер Линч, менеджер легендарного Magellan Fund компании Fidelity Investments, впервые применил гибридную модель роста и инвестирования в стоимость, которая в настоящее время обычно называется стратегией роста по разумной цене (GARP).
