Каждый инвестор знает, чтобы покупать дешево и продавать дорого. Но тем, кто ищет значительную отдачу от своего капитала, возможно, придется ждать месяцы или годы, чтобы увидеть, как их деньги растут в геометрической прогрессии, если они инвестируют в акции голубых фишек, такие как Microsoft или Apple. Поэтому агрессивные инвесторы часто обращаются к акциям небольших компаний, которые торгуют на менее развитых рынках, чтобы получить значительный прирост капитала. Эти компании часто встречаются на пограничных и развивающихся рынках. Но типы компаний, которые торгуют на этих двух рынках, не всегда одинаковы.
Развивающиеся рынки
Компании, которые рассматриваются как торгующие на развивающемся рынке, обычно находятся в так называемых «менее экономически развитых странах» (LEDC). Это страны, которые не имеют экономической мощи таких стран, как США или Япония, но находятся в процессе создания более зрелого рынка.Этот сектор мирового рынка содержит больший риск наряду с потенциалом для большего вознаграждения.
Пограничные рынки
Не существует универсального определения того, что представляет собой пограничный рынок, но в основном оно состоит из компаний и инвестиций в страны, которые экономически даже менее развиты, чем страны с формирующимся рынком, многие из которых не имеют своей собственной фондовой биржи. По состоянию на сентябрь 2013 года Morgan Stanley имеет список из 28 стран, которые он классифицирует на этом рынке, включая Хорватию, Тунис, Пакистан и Кению. Пограничные рынки являются категорически самыми рискованными рынками в мире, в которые можно инвестировать. Они имеют наименьшее количество инвесторов и инвестиционных холдингов и могут даже не иметь фондового рынка для торговли. Большинство пограничных рынков состоят в основном из акций финансовых, телекоммуникационных и потребительских компаний, которые могут рассчитывать на ежемесячные платежи от клиентов. Инвестиционные активы в этом секторе обычно являются неликвидными, непрозрачными и подвержены очень низкому уровню регулирования, а также высоким операционным комиссиям. Они также могут содержать существенный политический и валютный риск и, таким образом, в большинстве случаев неприемлемы для начинающих инвесторов. Предостережение emptor распространяется на тех, кто решил исследовать этот сектор.
Медленный сдвиг в развитии
Хотя пограничные и развивающиеся рынки попадают в один и тот же общий сектор глобального рынка, между этими двумя подсекторами есть некоторые критические различия. Развивающиеся рынки предлагают большую ликвидность и стабильность, чем приграничные рынки. Но с течением времени многие финансовые аналитики полагают, что некоторые развивающиеся рынки достигли уровня, на котором они движутся, по крайней мере, несколько в тандеме с рынком США, и не могут обеспечить уровень диверсификации, который они когда-то делали. Пограничные рынки медленно, но верно начали вмешиваться и заполнять этот пробел для долгосрочных инвесторов, стремящихся получить возврат своего капитала, который в значительной степени не связан с остальной частью мировой экономики.
Преимущества и недостатки этих рынков
Хотя инвестиции в пограничные рынки, безусловно, сопряжены с некоторыми существенными рисками, они также могут сообщать о доходах, которые развивающиеся рынки получали в 1990-х и начале 2000-х годов. Пограничный рынок насчитывает от одной пятой до одной трети населения мира и включает несколько экспоненциально растущих экономик. Тем не менее, пограничные рынки составляют примерно 2% капитализации мирового рынка и, таким образом, остаются очень небольшим сегментом мировой экономики. Некоторые экономисты также считают, что компании пограничного рынка в Африке (что приравнивается к большинству стран на этом континенте) переживут следующий крупный мировой экономический бум точно так же, как страны США и Тихоокеанского региона, такие как Япония. Главный мировой экономист «Ренессанс Капитал» считает, что экономика Африки к югу от Сахары вырастет почти в 15 раз в течение следующих 35 лет - с 2 до 29 трлн. Однако развивающиеся рынки могут по-прежнему обеспечивать более высокую доходность капитала с меньшим риском и большей ликвидностью, чем владения на пограничных рынках, несмотря на их растущую корреляцию с рынком США. Агрессивные инвесторы могут получить прибыль в долгосрочной перспективе с двойным распределением в каждом из этих секторов.
Как инвесторы могут получить доступ к этим рынкам
Несколько ETF и взаимных фондов инвестируют в развивающиеся рынки, а небольшое количество ETF сосредоточено на пограничных рынках. Blackrock Capital предлагает iShares MSCI Emerging Markets Index (NYSE: EEM), который показал среднегодовой рост почти на 14% с 2002 по 2012 год. Он также недавно запустил Frontier Markets 100 (NYSE: FM), стоимость которого выросла экспоненциально с тех пор, как его начало. Гуггенхайм предлагает широкий ETF, охватывающий практически все страны, которые могут быть классифицированы на пограничном рынке (NYSE: FRN). Powershares предлагает несколько ETF, которые фокусируются на определенных сегментах приграничных рынков, таких как портфель стран-участниц MENA (Nasdaq: PMNA), который концентрируется на регионах Ближнего Востока и Северной Африки.
Другие ETF инвестируют в фондовые биржи отдельных стран, например, индексный фонд iShares MSCI Mexico Investable Market Index (NYSE: EWW). Эти ценные бумаги можно анализировать так же, как и любые другие инвестиционные предложения, но инвесторам следует тщательно изучить типы рисков, которые они пойдут с этими инструментами, и в большинстве случаев быть готовыми выделить свои деньги на длительные периоды времени. Пограничные и развивающиеся рынки не всегда могут двигаться в тандеме друг с другом, в зависимости от глобальных экономических условий. Инвесторам, которые стремятся к широкой диверсификации и меньшему риску, вероятно, было бы разумно разделить агрессивную часть своих портфелей между двумя подсекторами.
Суть
Как развивающиеся, так и пограничные рынки предлагают перспективу более высокой доходности с более высоким риском, но первый рынок более стабилен и развит, чем второй. Страны с развивающейся рыночной экономикой достигли зачаточного уровня развития, в то время как пограничные рынки представляют наименее экономически развитые страны на мировом рынке. Однако этот недостаток развития обеспечивает уровень диверсификации инвестиций, который невозможно воспроизвести на более зрелых рынках. Оба типа рынков также несут несколько видов инвестиционного риска, включая рыночный, политический и валютный риски, а также риск национализации. Для получения дополнительной информации об этих двух подсекторах мировой экономики обратитесь к своему финансовому или инвестиционному консультанту.
