На основе всестороннего изучения истории рынка за десятилетия, JPMorgan разработал подробное руководство о том, как инвесторы могут пережить следующую рецессию, сообщает Business Insider В связи с так называемой Великой рецессией 2007–09 годов, которая уже позади, и десятилетие, и наступление следующего экономического спада становится все более неизбежным, JPMorgan рекомендует инвесторам начать планирование защитных изменений портфеля.
Тем не менее, фирма считает, что рецессия вряд ли начнется в течение следующих 12 месяцев, и предупреждает о том, что внесение больших изменений в оборону более чем за год до рецессии может быть дорогостоящим. Тем не менее, Джон Норманд, глава фундаментальной стратегии JPMorgan по перекрестным активам, говорит: «Но, учитывая возможность более раннего поворота, основанного на опасениях по поводу оценки или ликвидности, есть некоторая мудрость в постепенном усреднении этих рисков каждый квартал, даже во время надежного расширение «. (Подробнее см. Также 7 способов инвестировать в медвежий рынок .)
JPMorgan выпустил конкретные рекомендации о том, как инвесторы должны защищать себя в четырех основных классах активов: акции, облигации, товары и валюты. Ниже приведены рекомендации JPMorgan для каждого класса.
Рынок акций
Когда дело доходит до акций, ключевым вопросом для Нормандии являются высокие оценки, при этом как коэффициент P / E, так и коэффициент P / E выше их уровней в течение пузыря доткомов в конце 1990-х годов. В результате любой намек на надвигающийся экономический спад может привести к падению цен на акции, а вероятность сокращения ликвидности может усугубить падение. Он указывает, что, как только эти опасения начнут возникать, облигации могут начать опережать акции более чем за год до начала рецессии, опережая обычный график, продиктованный историей.
В таблице ниже приведена более подробная информация о стратегии акционерного капитала JPMorgan, которая особенно интересна читателям Investopedia.
Стратегия рецессии акций JPMorgan
| Обесцененные акции против облигаций |
| Недостаток циклических акций против защитных запасов |
| Избыточный вес и качественные запасы по сравнению с запасами роста и импульса |
| Недостаточный вес на развивающихся рынках по сравнению с акциями развитых |
облигации
По словам JPMorgan, инвесторы в корпоративный долг также должны предпринять ключевые шаги. Норманд предупреждает, что корпоративный долг находится на рекордных уровнях в США и некоторых развивающихся рынках, в то время как качество так называемого корпоративного долга высокого уровня (или инвестиционного уровня) находится на рекордно низком уровне в США и Европе. Он советует, чтобы инвесторы не имели достаточного веса в корпоративных облигациях с высоким и высоким доходом, вместо этого переместив свои долговые обязательства в сторону государственных облигаций. Он также предлагает снизить вес европейских долгов и перевес наличных.
товаров
Инвесторы должны иметь избыточный вес в золоте, но нейтральный или низкий вес в нефти и неблагородных металлах. В то время как ОПЕК обычно сокращает добычу в конце бизнес-цикла, чтобы повысить цены, JPMorgan ожидает, что в 2019 году они сделают обратное, чтобы помочь рынку нефти оправиться от краха в 2014 году. Рост добычи в США способствует перенасыщению, и, таким образом, во второй половине 2019 года нефть может стать возможностью для коротких продаж. (Более подробно см. также: Почему акции находятся на скрытом медвежьем рынке ).
валюты
В свете своего прогноза снижения цен на нефть JPMorgan считает, что спрос на другие товары ослабнет. В результате они предлагают сокращать валюты стран с формирующимся рынком, которые сильно зависят от экспорта товаров, начиная с первой половины 2019 года. Между тем, японская иена имеет тенденцию к укреплению в периоды турбулентности рынка, с историческим уровнем успеха 50%, поэтому инвесторам также следует одновременно держать курс на иене.
«Сценарий распада»
Дэвид Тис, давний управляющий фондом Prudent Bear, прежде чем продавать его Федеральным инвесторам в 2008 году, входит в растущий хор профессионалов в области инвестиций, которые все больше нервничают по поводу рынка и экономики. «Мы приближаемся к сценарию обвала», - сказал он CNBC, добавив: «Я беспокоюсь о том, может ли экономика вступить в рецессию быстрее, чем думают многие». Он особенно обеспокоен тем, что фондовые рынки и валюты на развивающихся рынках падают, что может стать прелюдией к спаду в США. Вопреки большинству прогнозов, он предвидит глобальную тенденцию к дефляции, а не инфляции.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Портфолио Строительство
Стратегия инвестиционного портфеля в условиях рецессии
Управление портфелем ценных бумаг
Инфляция и дефляция: держите свой портфель в безопасности
Управление портфелем ценных бумаг
4 способа застраховать следующую рецессию (MDY, ASHR)
Основы с фиксированным доходом
Облигации с высоким риском действительно слишком рискованно?
экономика
История медвежьих рынков
Биржевая стратегия и образование
Можете ли вы зарабатывать деньги в акциях?
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Core Plus Core plus - это стиль управления инвестициями, который позволяет менеджерам добавлять инструменты с большим риском и большим потенциальным доходом к основной базе холдингов с определенной целью. больше Диверсификация Диверсификация - это инвестиционный подход, в частности стратегия управления рисками. Следуя этой теории, портфель, содержащий множество активов, представляет меньший риск и, в конечном счете, дает более высокую доходность, чем портфель, содержащий всего несколько. подробнее Определение кредитного спреда Кредитный спред отражает разницу в доходности между казначейскими и корпоративными облигациями с одинаковым сроком погашения. Это также относится к стратегии выбора. подробнее Как инвесторы могут провести комплексную юридическую проверку компании. Комплексная проверка - это исследование, проведенное до заключения соглашения или финансовой сделки с другой стороной. более безопасное убежище Безопасное убежище - это инвестиция, которая, как ожидается, сохранит свою стоимость или даже увеличит стоимость в периоды нестабильности на рынке. подробнее Определение валюты для переноса валюты. Валюта для переноса валюты - это стратегия, которая предусматривает использование высокодоходной валюты для финансирования транзакции с использованием низкодоходной валюты. Больше