Рынок движется
Индекс S & P 500 (SPX) закрылся на драматически новом максимуме, поскольку он превысил все предыдущие цены за неделю. Он также завершил пять последовательных недель, полных дневных торговых диапазонов меньше среднего. Оба эти условия являются бычьими признаками.
Индекс волатильности (VIX) показывает, что пониженная волатильность не ограничивается торговыми диапазонами, но это также видно по уменьшенным премиям, уплачиваемым за опционы. Поскольку опционы в первую очередь выступают в качестве хеджирования от неожиданных больших движений цены, уменьшение суммы, взимаемой за опционы, подразумевает снижение ожидаемого риска.
Диаграмма ниже показывает, что VIX снижался в течение последнего месяца или более и приближается к уровню, который отмечает новый многомесячный минимум. Некоторые аналитики прозвучали предупреждающие сигналы о возможных рисках на рынке в будущем, но такие признаки не очевидны на этом графике.
Сравнивая два выделенных периода времени, становится очевидным, что предыдущий период, близкий к концу года в 2017 году, характеризовался как повышением уровня VIX, так и увеличением SPX. Поскольку сегодня это не так, читатели графиков могут сделать вывод, что инвесторы и продавцы опционов не боятся падения цен в это время.
Медвежий предупреждающий сигнал висит над Nasdaq 100
Недавние сообщения о том, что предупреждающий сигнал Гинденбурга Омен появился специально для индекса Nasdaq 100 (NDX), могут показаться завышенными, учитывая относительно спокойное состояние рынков на момент закрытия рынка. Но такова природа этого конкретного индикатора - он измеряет состояние, которое часто появляется на рынках, которые могут быть чрезмерно оптимистичными.
Этот индикатор довольно сложный, и вы редко видите его на графике, потому что он имеет несколько компонентов, которые затрудняют поиск в одной точке данных. График ниже показывает, как этот индикатор коснулся этой недели.
Ценовое действие Invesco Nasdaq 100-ETF (QQQ) показывает, как этот индекс неуклонно рос на протяжении последних трех недель. Следующий индикатор под ценовым действием детализирует количество акций, которые достигли новых 52-недельных максимумов (зеленая часть баров) и 52-недельных минимумов (красная часть баров) в индексе. Около двух недель назад достаточное количество акций в индексе сделало новые крайности, но соотношение максимумов и минимумов было более чем вдвое (это дисквалифицирующая характеристика). Затем в начале этой недели появилось условие, которое соответствовало критериям действительного сигнала, а также подтверждению от генератора Макклеллана. Этот индикатор имеет разумный послужной список. Так что, возможно, пришло время перевести все инвестиции в наличные? Не так быстро.
