В финансовом учете денежный поток от операционной деятельности относится к деньгам, полученным от обычных, воспроизводимых бизнес-функций. Это включает прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) и амортизацию до уплаты налогов.
EBIT был предшественником прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA). Многие компании предпочитают подчеркивать показатель EBITDA, поскольку в нем не учитываются затраты, которые, как правило, затягивают другие измерения денежных потоков.
Что такое EBIT?
EBIT традиционно приравнивается к операционной прибыли, хотя Комиссия по ценным бумагам и биржам США подчеркивает, что это может быть или не быть правдой. Смысл акцентировать прибыль до уплаты процентов или налоговых обязательств заключается в том, что она позволяет сравнивать компании с различными структурами капитала или ставками налога. EBIT призван сосредоточиться на прибыльности в результате управления.
Чтобы более эффективно отсеять влияние основного оборудования и долгосрочных активов, финансовые аналитики используют EBITDA. Исключение износа и амортизации служит для выделения структурно нейтральной доходности.
Что такое денежный поток от операционной деятельности?
В отличие от EBIT и EBITDA, которые не являются официальными показателями в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета, поток денежных средств от операционной деятельности отражается в отчете о движении денежных средств компании. Денежный поток от операционной деятельности часто противопоставляется EBITDA для выделения краткосрочного использования капитала и финансирования. Исходный денежный вклад, EBIT, присутствует в обеих метриках.
Хотя EBITDA может предотвратить влияние различных оценок срока полезного использования на сравнения между компаниями, в ней не учтены альтернативные подходы к капитальным затратам. Это особенно важно при рассмотрении капиталоемких компаний, которые могут иметь высокие капитальные затраты, но более высокую будущую отдачу от инвестиционного капитала.
Денежный поток от операций заставляет аналитика учитывать различные подходы к капитальным затратам и амортизационным расходам, которые имеют реальные последствия для будущих доходов. Другими словами, EBITDA не может отражать изменения в оборотном капитале и ликвидности, необходимой для выполнения повседневных операций.
