Что такое циклический риск?
Циклический риск - это риск бизнес-циклов или других экономических циклов, отрицательно влияющих на доходность инвестиций, класс активов или прибыль отдельной компании.
Ключевые вынос
- Циклический риск - это риск бизнес-циклов или других экономических циклов, отрицательно влияющих на доходность инвестиций, класс активов или прибыль отдельной компании. Циклический риск обычно не имеет ощутимой меры, а отражается в ценах или оценках активов, которые, как считается, имеют более высокие или более низкие циклические риски, чем рыночные. Некоторые компании более волатильны чем другие, борются во время экономического спада и превосходят, когда идет восстановление. Инвесторам настоятельно рекомендуется следить за циклическими рисками и использовать стратегии, чтобы извлечь из них прибыль.
Как работает циклический риск
Циклические риски существуют, потому что широкая экономика, как показывали, двигалась в циклах - периоды пиковой производительности, сопровождаемые спадом, затем падением низкой активности. Между пиком и спадом делового или экономического цикла стоимость инвестиций может упасть, что отражает снижение прибыли и неопределенность в отношении будущих доходов.
Циклический риск, как правило, не имеет ощутимой меры, а вместо этого отражается в ценах или оценках активов, которые, как считается, имеют более высокие или более низкие циклические риски, чем рыночные. Некоторые компании более волатильны чем другие, борются во время экономического спада и превосходят, когда идет восстановление. Чтобы отразить риски, связанные с их волатильными ценами на акции, эти фирмы часто торгуются по более низким ценам.
Секторы защитных запасов, такие как потребительские товары, сосредоточенные на продовольствии, электроэнергии, воде и газе, менее уязвимы для экономической нестабильности, потому что их продукты считаются необходимыми покупками даже во время рецессии. Напротив, дискреционные расходы имеют тенденцию к снижению во время спада, оказывая влияние, например, на дискреционные акции потребителей, которые специализируются на предметах роскоши, развлечениях и отдыхе.
Важный
Отдельные предприятия и секторы также могут испытывать рыночные циклы, вызванные специфическими рисками.
Типы циклического риска
На экономический или деловой цикл влияет ряд факторов, в том числе инвестиции компаний, потребительские расходы и кредитование банков по доступным ставкам. Чтобы лучше справляться с циклическими рисками, инвесторам рекомендуется следить за следующими показателями, каждый из которых может помочь нам определить, где мы находимся в цикле.
инфляция
Постепенное повышение цен на товары и услуги в экономике носит весьма циклический характер и может представлять собственный риск для инвесторов, а также вызывать циклические риски в экономике. Вот почему широко используемые индексы инфляции, такие как индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс оптовых цен (ВИП), тщательно контролируются.
Чтобы управлять инфляционными рисками, инвесторы обычно обращаются к инфляционным сделкам, которые обеспечивают защиту и возможный потенциал роста в периоды роста цен. Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) являются популярной инфляционной сделкой, которая может защитить инвесторов. Сильно растущие секторы экономики также являются ведущими областями инвестиций, когда инфляция растет.
Процентные ставки
Когда инфляция растет, центральные банки стремятся побудить людей тратить меньше, повышая процентные ставки. В конце концов, это приводит к снижению спроса и снижению доходов компании и цен на акции.
Инвесторы регулярно ориентируются на кривую доходности определить, могут ли процентные ставки расти в будущем. Признаки того, что ожидаются более высокие затраты по займам, часто приводят к тому, что циклические акции теряют популярность, а защитные, богатые деньгами фирмы стремительно растут в популярности.
Капитальные затраты
Компании часто становятся жадными в хорошие времена. Увеличиваются мощности и усиливается конкуренция, пока предложение не превысит спрос, а прибыль не исчезнет.
Инвесторы могут посмотреть на капитальные затраты (CapEx) и коэффициенты амортизации, чтобы выявить признаки чрезмерных инвестиций. Эффективность капитальных расходов во всех странах также можно отслеживать, проверяя коэффициенты использования мощностей. Исторически, уровень 82% или выше намекает на то, что рецессия может быть предстоящим.
Методы циклического риска
Существует несколько распространенных стратегий инвестирования, чтобы обеспечить возможности снижения рисков и возврата в течение различных рыночных циклов. Хеджирование макросов и ротация секторов - это две стратегии, которые инвесторы могут использовать для управления и получения прибыли от циклических рисков.
Стратегии ротации секторов и макрохеджирования активно управляются инвестиционные стратегии, которые помогают инвесторам ориентироваться в рыночных циклах, уменьшая потери и используя возможности для получения прибыли.
