Что означает инициированное покрытие?
Инициированное покрытие - это фраза, используемая в финансовых СМИ для объявления о том, что брокер или аналитик публикует свой первый рейтинг по конкретной акции. Эти рейтинги изначально были «купить», «продать» и «держать»; однако с течением времени они расширились и стали включать такие, как «сильная продажа», «сильная покупка», «низкая эффективность» и «превосходящая динамика». Начало охвата акций имеет большое значение для трейдеров и управляющих фондами, потому что это указывает на повышенное внимание, и в результате объем торговли, вероятно, последует, потому что аналитик постоянно публикует информацию по этому вопросу в будущем.
Ключевые вынос
- Инициированное покрытие - это фраза, используемая для объявления о том, что аналитик будет проводить постоянное исследование о компании и ее успехе или неудаче в бизнесе. Покрытие означает, что аналитики постоянно работают над обзором и отчетностью о бизнесе компании и предоставляют рекомендации, такие как покупка или продажа. Начало покрытия на акции обычно совпадает с увеличением объема торгов.
Понимание использования инициированного покрытия
Инициированное покрытие часто имеет место либо после того, как известная компания недавно стала публичной, либо после того, как акции были доступны в течение некоторого времени и имели достаточный успех для институциональных инвесторов, чтобы заботиться о деталях этой компании и ее бизнеса. До начала охвата аналитиками компания вряд ли получала какие-либо официальные рейтинги аналитиков, хотя, как правило, много прессы окружало компанию на более поздних этапах роста и раундах венчурного капитала или прямых инвестиций.
Когда освещение начинается, средства массовой информации обычно предоставляют инвесторам уведомление перед событием, в том числе спекуляции о том, каким может быть рейтинг (ы). Многие инвестиционные аналитики на стороне продажи одновременно публикуют отчет «Инициирующий охват» с последующим периодическим обновлением. Некоторые медиа-сайты, такие как Marketwatch от Wall Street Journal и Bloomberg, объединяют эти первоначальные рейтинги в среднюю «оценку аналитика».
В отличие от многих регулярных аналитических отчетов, отчеты, инициируемые освещением, не всегда совпадают с заявлением компании о доходах.
Инициированное покрытие и роль аналитика
Многие аналитики, работающие в фирмах, занимающихся продажей, тратят много времени. В течение первых нескольких лет карьеры аналитика они могут сосредоточиться на сборе соответствующих данных, обновлении электронных таблиц сравнения и финансовых моделей, а также чтении соответствующих новостей и отраслевых публикаций - все это формирует глубокое фундаментальное понимание конкретного бизнеса, сектора или отрасли. Некоторые фирмы потребуют, чтобы аналитики прошли еще один уровень экзамена CFA, чтобы продвинуться вместе со своими лицензиями Series 7 и Series 63.
Инициированное покрытие и целевая цена
В общем, аналитик достигнет определенной целевой цены в своем отчете. Аналитик получает это число, используя определенные ключевые факторы, такие как продажи. В модели дисконтированных денежных потоков (DCF) аналитик начнет с прогнозирования будущих свободных денежных потоков компании. Оттуда они будут дисконтировать их, используя необходимую годовую ставку, чтобы прийти к оценке текущей стоимости.
В свою очередь, эта оценка текущей стоимости становится целью цены. Если значение, полученное аналитиком в результате анализа DCF, выше, чем текущая цена акций компании, они пометят ценную бумагу как недооцененную и потенциально выпустят рейтинг «купить»; если текущая стоимость ниже рыночной цены, они могут начать покрытие с «продажи» и отметить ценную бумагу как переоцененную.
