Биржевые фонды (ETFs) стали основной частью инвестиционного ландшафта, и их популярность продолжает расти. Возможность покупать и продавать ETF в течение торгового дня, низкая стоимость многих индексных ETF и их прозрачность сделали их предпочтительным инвестиционным продуктом для многих индивидуальных инвесторов и финансовых консультантов.
ETFs как 401 (k) выборка
ETFs предлагают много преимуществ для инвесторов. Однако некоторые из этих преимуществ не имеют значения при настройке 401 (k).
Возможность торговать ими в течение торгового дня вряд ли понравится работодателям, которые не хотят, чтобы их сотрудники сидели за своими компьютерами, наблюдая или торгуя своими активами в течение дня.
В зависимости от платформы, возможность торговать в реальном времени может или не может быть доступна участникам плана, так как многие поставщики 401 (k) объединят сделки в конце рабочего дня.
В любом случае, пенсионные планы не предназначены для дневной торговли. Они должны быть долгосрочными инвестициями.
Многие ETF предлагают налоговую эффективность благодаря своей структуре. Это не актуальная особенность пенсионного плана с отсрочкой налогообложения, как 401 (k).
В конце концов, ETF - это взаимные фонды. Если ваши варианты включают ETF или какой-либо взаимный фонд, который, по вашему мнению, является отличным выбором для вашего портфеля, нет никаких причин не выбирать его.
Все продукты ETF 401 (k)
На сегодняшний день ETF не осуществили значительного проникновения на рынок 401 (k). Робо-консультант Betterment выпустил продукт 401 (k). Он будет использовать все портфели ETF, предлагаемые в его основной услуге, в качестве управляемых счетов для 401 (k) участников. Компания обещает максимальную полную ставку в 60 базисных пунктов для администрации и 10 базисных пунктов для расходов ETF. Эта плата будет снижена до 10 базисных пунктов для планов с активами в 1 миллиард долларов или более.
Хотя этот подход может получить некоторую популярность на рынке, по большому счету, шумиха вокруг ETFs в планах 401 (k) была именно такой, ажиотаж. Charles Schwab Corp. выпустила полностью продукт ETF 401 (k), и результаты на сегодняшний день были решительно смешаны.
Индекс взаимных фондов
Как правило, взаимные фонды с простым индексом ванили предлагают низкую стоимость и чистоту стиля продуктов индекса ETF. Например, индекс ETF (VTI) Vanguard Total Stock Market имеет сверхнизкое соотношение расходов 0, 05%. Версия взаимного фонда Vanguard Total Stock Market Index также имеет коэффициент расходов 0, 05%.
В случае с Vanguard ETFs являются просто дополнительным классом акций их взаимных фондов. Несмотря на то, что между некоторыми поставщиками существует ценовая война ETF, это имеет значение только в том случае, если продаваемые ETF те, которые предлагает ваша компания участникам плана.
Сложность и раскрытие стоимости
Использование ETF делает проблему раскрытия информации о расходах гораздо более сложной для спонсоров плана из-за структуры многих ETF.
Одной из проблем являются спреды на покупку и продажу, которые могут меняться в течение торгового дня. Хотя это и не является частью структуры расходов ЕФО, это представляет стоимость для участников.
Вопрос о внутридневной торговле также может быть проблематичным. Это может привести к различным значениям конца дня для одного и того же владения среди участников.
Реальность такова, что участники действительно разговаривают друг с другом, и любая подобная ситуация неизбежна. Это просто головная боль, которая не нужна спонсорам плана.
Дробные акции
ETFs торгуют как целые акции на различных биржах. Небольшие инвестиции являются нормой в плане 401 (k) и, несомненно, приведут к дробным акциям ETF. Хотя технология ведения записей в какой-то момент будет или будет развиваться, чтобы справиться с этим, вероятно, где-то здесь есть дополнительные расходы. Дробные акции являются нормой для паевых инвестиционных фондов.
ETFs против активно управляемых фондов
Среди аргументов, которые я прочитал в пользу планов всех ETF, является то, что индексные ETF дешевле, чем активно управляемые взаимные фонды.
Это может быть правдой, но на самом деле не имеет отношения к пенсионным счетам. Многие отличные недорогие планы 401 (k) предлагают сочетание индексных фондов и активно управляемых фондов.
ETF Управляемые Счета
Место, где ETF могут работать лучше всего в плане 401 (k), находится в области управляемых учетных записей. Они могут быть предложены вместо целевых средств, которые в настоящее время являются основными управляемыми счетами, предлагаемыми сегодня.
Тем не менее, спонсор плана по-прежнему должен проверить эти учетные записи и убедиться, что они подходят для их участников. Они также хотели бы убедиться, что они могут быть использованы в качестве квалифицированных альтернативных инвестиционных альтернатив.
