Кто такой Алан Гринспен?
Алан Гринспен является бывшим председателем Совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС), которая является центральным банком Соединенных Штатов, с 1987 по 2006 год. В этой должности он также занимал пост председателя Федерального открытого Комитет рынка (FOMC), который является основным комитетом ФРС по разработке денежно-кредитной политики, который принимает решения по процентным ставкам и управлению денежной массой США.
Ключевые вынос
- Алан Гринспен - американский экономист и бывший председатель Федерального резервного банка. Политика Гринспена была определена путем поддержания низкой инфляции любой ценой, давая ему ярлык «ястреба инфляции». Экспансионистская денежно-кредитная политика «легких денег», приписываемая Гринспену. срок пребывания в должности был частично обвинен в разжигании пузыря доткомов 2000 года и финансового кризиса 2008 года.
Алан Гринспен и ФРС
Алан Гринспен родился в Нью-Йорке 6 марта 1926 года. Он получил степень доктора философии. в экономике в Нью-Йоркском университете позже в его жизни, в 1977 году.
Гринспен стал 13-м председателем Федерального резерва, сменив Пола Волкера. Президент Рональд Рейган был первым, кто назначил Гринспена на этот пост, но три других президента, Джордж Буш-старший, Билл Клинтон и Джордж Буш-младший, назначили его на четыре дополнительных срока. Его срок пребывания на посту Председателя длился более 18 лет, прежде чем он ушел в отставку в 2006 году, чтобы его сменил Бен Бернанке. Алан Гринспен сейчас работает в качестве частного консультанта и консультанта.
Алан Гринспен был известен как эксперт по достижению консенсуса среди членов правления ФРС по вопросам политики и за то, что он выступил во время одного из самых серьезных экономических кризисов в конце 20-го века, после краха фондового рынка 1987 года. После этого краха он выступал за за резкое снижение процентных ставок, чтобы экономика не погрузилась в глубокую депрессию.
Гринспен, которого считали «ястребом инфляции», подвергся критике за то, что больше внимания уделял контролю над ценами, чем достижению полной занятости. «Ястребиная» позиция Гринспена обычно означала предпочтение жертвовать экономическим ростом в обмен на предотвращение инфляции. Специалисты по финансам и инвестициям, которые предпочитают более высокий экономический рост, часто оказываются в противоречии с острым акцентом Гринспена на инфляцию.
Однако Гринспен был гибок и готов рисковать инфляцией в условиях, которые могут привести к серьезной депрессии. В 2000 году он выступил за снижение процентных ставок после взрыва пузыря доткомов. Он сделал это снова в 2001 году после нападения на Всемирный торговый центр 9-11. Гринспен привел FOMC к немедленному снижению ставки ФРС с 3, 5% до 3%, и в последующие месяцы он работал над снижением этой ставки до 1%. Однако экономика и фондовые рынки оставались вялыми.
Спорные наследие Алана Гринспена
Несмотря на то, что он руководил одним из самых процветающих периодов в американской истории, некоторые вспоминают, что Гринспен допускал некоторые существенные ошибки. Один из них был в 1990-х годах, когда Федеральная резервная система предприняла меры по замедлению экономического роста в ответ на опасения инфляции. Это привело к непредвиденному экономическому спаду. Хотя Гринспен в конечном итоге отменил эти действия, в своей речи в 1998 году он признал, что новая экономика, возможно, не так подвержена инфляции, как он сначала думал.
И хотя в начале 2000-х годов Гринспен руководил снижением процентных ставок до уровней, невиданных в течение многих десятилетий, некоторые критиковали это снижение ставок как способствующий пузырю на рынке жилья в США, что привело к финансовому кризису ипотечного кредитования, который начался в 2007 году.
Фактически, в речи 2004 года Гринспен предложил большему количеству домовладельцев рассмотреть возможность получения ипотеки с регулируемой ставкой (ARM), когда процентная ставка приспосабливается к преобладающим рыночным процентным ставкам. В период владения Гринспеном процентные ставки повысились. Это увеличение привело к тому, что многие из этих ипотечных кредитов стали получать более высокие выплаты, что привело к еще большему стрессу для многих домовладельцев и усугубило последствия этого кризиса.
«Гринспен Путь»
«Гринспен пут» был торговой стратегией, популярной в 1990-х и 2000-х годах в результате определенной политики, проводимой председателем Федеральной резервной системы Аланом Гринспеном в течение этого времени. На протяжении всего своего правления он пытался помочь поддержать экономику США, активно используя ставку федеральных фондов в качестве рычага для перемен, которые, по мнению многих, способствовали чрезмерному риску, который привел к прибыльности пут-опционов.
«Гринспен пут» - термин, придуманный в 1990-х годах. Он ссылался на опцион на пут-опцион на фондовом рынке, который в случае его использования мог бы помочь инвесторам снизить потери и, возможно, получить прибыль от выдувания пузырей на рынке. Пут Гринспена предположил, что информированные инвесторы могут ожидать, что ФРС предпримет предсказуемые действия, которые сделали бы стратегии производных опционов пут опционами прибыльными в период кризиса.
