Корпоративные выкупы являются основной движущей силой котировок акций, поэтому неудивительно, что многие инвесторы настроены оптимистично, так как объявления о выкупе в этом году идут бурными темпами. Основной драйвер: законопроект о налоговой реформе республиканцев, который стимулирует репатриацию заграничных денежных средств. До 15 февраля было объявлено о выкупе акций на общую сумму 170, 8 млрд долларов, что превзошло предыдущий рекорд за первые 46 дней в году, который в 2016 году составил 147, 2 млрд долларов, сообщает CNBC. Сильные действия по выкупу акций могут поддержать фондовый рынок, на котором наблюдается рост волатильности на фоне опасений по поводу инфляции, повышения ставок ФРС и других проблем. «Это пол, у вас есть естественный покупатель», - сказал CNBC Джефф Рубин, директор по исследованиям в Birinyi Associates. Корпорации были самыми тяжелыми покупателями своих акций в течение ряда лет.
Крупнейшие покупатели
CNBC перечисляет десять компаний с самыми крупными объявлениями о выкупе акций, сделанными в период с 2018 по 15 февраля. Они перечислены ниже вместе с их показателями: динамика акций за прошедший год, ранние торги 20 февраля и сумма выкупа акций. объявил:
- Cisco Systems Inc. (CSCO): + 16, 0% с начала года, + 31, 6% за 1 год, выкуп 25 млрд долларов СШАWells Fargo & Co. (WFC): + 0, 3% с начала года, + 4, 7% за год, выкуп 22, 6 млрд долларовPepsiCo Inc. (PEP): -8, 4% с начала года, + 1, 6% за 1 год, $ 15 млрд. BuybackAmgen Inc. (AMGN): + 5, 5% с начала года, + 5, 9% за год, 10 млрд. Долл. BuybackAlphabet Inc. (GOOGL), родительская компания Google: + 5, 0% с начала года, + 30, 7% за год, выкуп акций за 8, 6 млрд долл. Visa Inc. (V): + 7, 3% с начала года, + 39, 9% за год, выкуп акций за 7, 5 млрд долл. (EBAY): 15, 3% с начала года, 28, 9% за год, Обратный выкуп $ 6 миллиардовApplied Materials Inc. (AMAT): + 10, 3% с начала года, + 58, 0%, обратный выкуп 6 миллиардов долларовMondelez International Inc. (MDLZ): + 2, 7% с начала года, + 3, 4% в течение года, обратный выкуп $ 6 млрд): + 3, 3% с начала года, + 25, 1% за год, выкуп в размере 5 млрд. Долларов
Выкупы не только увеличивают спрос на акции в краткосрочной перспективе, но и повышают прибыль на акцию в будущем, сокращая количество акций в обращении. Рубин из Birinyi также сказал CNBC: «В конце третьего квартала у компаний был сухой порошок более 800 миллиардов долларов», имея в виду средства, доступные для выкупа, но оставшиеся неизрасходованными. Данные о фактических выкупах за четвертый квартал пока недоступны, сообщает CNBC.
Goldman Sachs Group Inc. отмечает, что недавняя коррекция на фондовом рынке, в ходе которой индекс S & P 500 (SPX) упал на 10, 2%, была усилена в результате обязательных периодов отключения на выкуп акций по собственному усмотрению, которые предшествуют объявлениям о прибыли. Эта тенденция меняется на противоположную. Теперь, когда эти ограничения в основном прошли, выкуп акций начинается снова. (Более подробно см. Также: 12 акций для роста рынка: Goldman Sachs .)
Bad Rap для выкупа
Этот оптимизм в отношении выкупов приходит, когда Индекс беспокойства Investopedia (IAI) продолжает регистрировать чрезвычайно высокий уровень беспокойства о рынках ценных бумаг среди миллионов читателей Investopedia по всему миру.
И среди некоторых инвесторов, особенно мелких вкладчиков, обратный выкуп акций не имеет особенно хорошей репутации, согласно репортеру CNBC Рику Сантелли в декабрьском комментарии. Суть его аргумента заключалась в том, что средний инвестор не видит ощутимой выгоды от выкупа акций. Как средство возврата капитала акционерам выкупы являются альтернативой увеличению дивидендов, которые вполне ощутимы. Однако, хотя обратные выкупы предназначены для повышения цен на акции за счет сокращения базы акций, определить точное влияние на доллар трудно, если не сказать невозможно. Тем не менее, учитывая двойное налогообложение дивидендов, выкуп акций может быть более эффективным с точки зрения налогообложения средством возврата капитала акционерам.